今日盤面解讀

　　文華商品指數全天減倉28萬手，收跌0.09%報147.45點，主力成交量走升。指數減倉震蕩運行之后，早盤跳水之后回落20日均線附近企穩回升，三連陰之后指數觸及支撐位置，不破位則技術性強勢延續。工業品下行之后的反彈力度較強收盤微紅，整體上行趨勢預計延續，農產品(000061,股吧)反彈力量受限，連續5個交易日下行之后，再創近期新低。貴金屬板塊跌停，在國際金銀避險情緒大幅回落之后，白銀百分十幾的大跌，令市場還是不容樂觀，短期預計將繼續承壓，關注疫苗、美國刺激方案的結果出爐，否則在當前地緣因素、疫情陰霾之下，不確定性因素制約貴金屬回落空間。

　　分板塊來看，有色先抑后揚考驗均線支撐，四連陰之后的力度沒有加強，夜盤震蕩夯實的話，還是維持看漲思路不變，持續走升之后的多頭驅動力量在減倉之后有所減弱，注意均線支撐的有效性。黑色整體先抑后揚，看漲情緒整體還是較濃，短期鐵礦石承壓力量不大，支撐守住之后的強勢驅動沒有改變，但同時我們還是強調在高位面臨的波動率風險，以及近期市場疏導港口卸港量帶來的供應壓力。化工板塊連續調整之后整體受到原油滯漲的制約，關注指數在110附近平臺支撐，目前品種間延續走勢分化，強弱出現部分調整。鐵合金在連續反彈回升之后，均線壓力企穩則建議是主動跟漲介入。

　　農產品方面，油脂和谷物板塊整體跌幅超1.0%，飼料板塊也是持續承壓的局面，整體在進一步回落之后的壓力均將升溫，關注行情轉折點出現的沽空機會，粕空單我們已經是提前介入了。油脂還是在波動率較高的情況下，謹慎操作，等待機會。棉花糖行情延續震蕩走升思路，延續低吸買入思路。雞蛋和水果類期貨整體延續弱勢格局。

　　今日三大股指先抑后揚但均有不同程度的回落，高位區間震蕩運行下，注意入場資金的進一步爭奪，股市多數V反的情況下，資金在當前位置還是存在抗壓表現。創業板指數盤中出現了打破震蕩格局的表現，注意進一步回落之后的資金拋盤壓力，今日中證500表現不及上證50，在回落調整之際大盤表現穩固，小盤股多遭拋售，風險也是在累積之后注意持股的保護。截止收盤，IC2008下跌1.13%、IF2008下跌0.56%、IH2008下跌0.15%。上證指數收盤跌0.63%報3327.49點，深證成指跌1.17%報13437.57點，創業板指跌1.98%報2689.58點。

　　商品指數沉淀資金1688.45（-35.78）億元，貴金屬流出25.16億元，有色流出12.07億元，黑色流出9.26億元，原油化工流出6.03億元。PTA增倉3.4萬手連續收陰，鄭棉增倉2.5萬手大漲150元；瀝青減倉4.4萬手震蕩創新低，滬銀減倉2.6萬手跌停。領漲品種低硫燃料油（+2.01%）、錳硅（+1.61%）、鄭棉（+1.18%），領跌品種滬銀（-5.54%）、滬金（-4.53%）、純堿（-1.95%）。

　　【商品解析】

　　1、螺紋：08月12日,上海 HRB400 20mm報價：3670跌10

　　2、熱卷：08月12日,上海 4.75mm報價：4060收平

　　3、鐵礦：08月12日,青島港澳大利亞PB粉礦61.5%報價：909跌4,普氏指數：121.45漲2.6

　　4、玻璃：08月11日,河北安全5mm浮法玻璃報價：1727漲41

　　5、焦炭：08月12日,天津港(600717,股吧)一級冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西產)平倉價：1870收平

　　6、焦煤：08月12日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北產)庫提價(含稅):1070收平

　　7、鄭煤：08月12日,秦皇島港(Q5500,山西產)報價:557.5跌1

　　8、鋼坯：08月12日,唐山方坯Q235報價:3440收平,天津方坯Q235報價:3490跌40

　　9、硅鐵：08月12日,寧夏硅鐵75A出廠價(含稅):5700收平

　　10、錳硅：08月12日,寧夏硅錳FeMn68Sil8出廠均價:6050漲50

　　螺紋&熱卷（2010）：

　　螺紋減倉1.08萬手，上漲10元或0.26%，報3805元/噸；熱卷減倉0.35萬手，上漲28元或0.72%，報3900元/噸。

　　螺紋鋼在震蕩回踩3780元之后，下午減倉回升，重新回到日內高點3809元下方。考驗均線支撐和平臺支撐有效的情況下，維持看漲思路不變，高位風險在積聚，操作上建議是控制好倉位，在當前需求表現強勁的情況下，建議是維持低吸買入的思路，上方關注在3815-3820一線企穩情況，站穩的話則短線調整壓力轉為支撐，階段性多空轉折點關注3780元附近。1月螺紋表現較強，在3690-3700元短期平臺守住之后可繼續跟漲，低點支撐3640元上方。熱卷在震蕩守住3867元之后走升，尾盤升至3906元的日內新高，結束高位連續小幅調整之后飄紅，支撐參考3800元上方20日均線一帶做多。1月熱卷調整力度不大，注意企穩3800元跟漲操作，支撐參考3675元上方。

　　鐵礦石（I2101）：

　　今日減倉1.39萬手，下跌1.5元或0.18%，報832.5元/噸。

　　鐵礦石承壓之后減倉回踩807.5元之后回升，增倉企穩在午后呈現加速，尾盤回到昨收盤附近位置。整體在800-810平臺支撐有效的情況下，低吸買多思路延續的情況下，注意在850突破之后的跟漲操作，不過還是要關注國內港口動態，卸港量激增的話，還是會影響上行節奏，畢竟目前港口庫存處在壘庫階段，但當前的需求強勢邏輯下仍在共同支撐鋼礦的走勢。9月回踩885元之后走升，高位調整空間比較窄，注意在逐漸逼近去年7月份高點之后的多空博弈情況，買漲還是參考遠月。套利方面在換月之后關注1-5正套在50-60區間的介入。

　　焦炭&焦煤（2009&2101）：

　　焦炭減倉1.10萬手，上漲1元或0.05%，報2009元/噸；焦煤增倉0.15萬手，上漲1.5元或0.13%，報1197.5元/噸。

　　焦炭減倉回踩1972.5元之后增倉企穩回升，午后重新回到夜盤震蕩區間，運行在2010元附近，在支撐失而復得之后，進一步關注在1190-2000一帶支撐，企穩夯實的話則位置看漲思路，鋼礦整體下行壓力打不動的情況下，焦炭也是難有明顯的回落行情，短線2015-2020企穩則關注試多跟進。1月焦炭回踩1945元附近支撐走升，均線支撐之上建議是低吸買多為主。焦煤在減倉回踩1184.5元之后走升，增倉重新回到震旦區間內，最高至1206.5元，陰跌行情延續的情況下，注意1190一帶爭奪，繼續破位則行情轉弱，嘗試沽空。1月焦煤在20日均線失而復得，高位震蕩運行繼續下破也是注意沽空壓力，目前還是維持震蕩存升的判斷。

　　玻璃&純堿（2101&2009）：

　　玻璃減倉0.98萬手，下跌10元或0.54%，報1841元/噸；純堿減倉0.35萬手，下跌28元或1.95%，報1411元/噸。

　　玻璃震蕩承壓在1877元新高之后減倉回落，增倉反彈力度受限之后減倉低探1780元之后走升，增倉運行下尾盤回到1840元附近。我們多單還是繼續持有中，在上漲趨勢沒有破壞的情況下，順勢持多是利潤最大化的磐石，短線支撐參考1780、1755元附近位置。9月玻璃減倉回踩1860元之后走升，站上1900元的位置，在強勢推動下關注對遠期支撐，交割月臨近降低參與度。純堿下挫盤中觸及跌停位置，驅動表現還是明顯不及玻璃的情況下，關注1400附近爭奪，之上維持看漲思路。FG-SA價差收于495元。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：08月12日,華東市場中間價：1690收平

　　2、橡膠：08月12日,云南國營全乳膠(SCR5)上海市場價：11000跌100

　　3、橡膠：08月12日,天然橡膠(STR20,泰國產):CIF青島主港：1375收平

　　4、PTA：08月12日,華東市場高端價：3650漲10

　　5、塑料:08月12日,LLDPE(DFDA-7042)廣州石化出廠價：7700收平

　　6、PP：08月12日,PP(EPS30R)齊魯石化出廠價：8150收平

　　7、PVC：08月12日,PVC(電石法)全國市場中間價：6540收平

　　8、瀝青：08月12日,道路瀝青(70#A級重交)鎮海石化出廠價：3480收平

　　9、燃料油：08月12日,燃料油(380CTS):中燃廣東保稅美元報價：405收平

　　10、乙二醇：08月11日,CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤：3695跌5

　　11、尿素：08月11日,華魯恒升(600426,股吧)尿素(小顆粒)出廠價：1760漲20

　　原油（SC2009）:

　　今日減倉0.49萬手，下跌1.1元或0.39%，報284.2元/桶。

　　INE原油今日增倉的情況下保持弱勢震蕩的走勢，盤中的振幅明顯放大，目前與國際原油關聯性依舊不強，外盤趨強，內盤趨弱，但是下跌的動能明顯放緩，不建議投資者追空，背靠平臺的壓力位日內短空為主。隨著市場部分消化了疫情的影響，同時美原油庫存持續下降凸顯需求改善，油價近期明顯抗跌。有消息稱，美國石油公司開始從美國緊急儲備中回收原油，也凸顯需求回升。此外，美國新的鉆探許可也處于歷史低點，暗示美國原油鉆井數仍有進一步下滑的空間，這將限制美原油產量回升的速度。目前市場仍在關注美國刺激方案進展，這將對油價產生直接的影響。日內關注OPEC月報和EIA數據。

　　燃油（2101）：

　　今日增倉2.31萬手，上漲9元或0.48%，報1895元/噸。

　　燃油今日先增倉后減倉的情況下出現先抑后揚的行情，燃油正常情況下與國際原油的正相關性較強，但是目前來看也出現分化。日內波動加劇，期價盤整跌破重要趨勢線的支撐之后加速下行，受到當時整個市場趨弱的影響，但是隨著資金獲利離場，燃油快速反彈，最終回到震蕩區間，日內洗盤跡象比較明顯，多單觸發止損離場，暫時觀望，等待下一個進場信號。

　　瀝青（2012）：

　　今日減倉4.44萬手，上漲8元或0.30%，報2684元/噸。

　　瀝青今日減倉的情況下也出現了先抑后揚的行情，期價盤中先是大幅下挫，跌至2600整數關口附近才出現止跌反彈行情，最終期價在60日均線附近反復。期價仍然沒有跟隨國際原油的反彈行情而出現跟漲的跡象。日線來看重心一直在下移，弱勢震蕩轉入空頭下跌形態，周二空經建議客戶空單盤中進場，關注下跌的持續性。

　　橡膠（2101）：

　　今日減倉0.25萬手，下跌50元或0.40%，報12315元/噸。

　　橡膠今日減倉的情況下延續高位回落的走勢，期價在上周連續沖高之后還是受到了整個板塊回調的影響，繼續回落，上漲的動能趨弱，如果整個板塊不能走升的話，那么橡膠繼續調整的概率較大，低位多單考慮減倉持有，而沒有持倉的投資者建議暫時觀望，關注日內10日均線的支撐作用，支撐有效考慮輕倉接回多單，整體走勢依舊強于其他化工品種。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日增倉1.33萬手，上漲11元或0.64%，報1743元/噸。

　　鄭醇今日增倉的情況下保持震蕩走升的行情，期價在上周測試1670附近的平臺支撐有效之后開始反彈，接下來移倉的跡象比較明顯，近月繼續減倉的概率較大，目前期價再次回到了震蕩區間，建議投資者空單回避，震蕩思路對待。同時關注移倉換月之后1月合約的操作機會。

　　MEG&PTA（2009&2101）：

　　PTA增倉3.44萬手，下跌32元或0.84%，報3784元/噸；MEG減倉2.01萬手，下跌6元或0.16%，報3716元/噸。

　　乙二醇今日增倉的情況下已經完成移倉換月，期價保持弱勢陰跌的走勢，接下來關注下60日均線的重要支撐，一旦跌破的話打破震蕩區間的走勢，有可能展開一輪新的下跌行情，期價在嘗試沖高失敗之后持續下行，日線報收5連陰，建議投資者關注區間下沿跌破之后的布局空單機會。PTA今日增倉的情況下沒有延續震蕩趨強的走勢，受到整個板塊走弱影響大幅回落。關注多空博弈之后的方向選擇，一旦站上均線的話，保持偏多思路，繼續布局多單。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料減倉1.68萬手，下跌30元或0.43%，報7025元/噸；聚丙烯減倉2.10萬手，下跌75元或0.98%，報7598元/噸。

　　塑料今日增倉的情況下延續三角形區間震蕩為主，雖然國際原油在走勢趨強，但是國內化工板塊并沒有出現積極跟漲的跡象，多數品種均出現了沖高回落調整的節奏。那么塑料日線來看反彈觸及壓力位之后持續回落，三角形區間內反復，采取高拋低吸的操作策略，等待期價突破區間上下沿的波段操作機會。PP今日減倉保持弱勢回落狀態，期價在多次嘗試上破7776附近的平臺失敗展開調整。那么這個位置有可能形成雙頂的可能性，建議投資者關注背靠平臺壓力位日內試空的機會。但是要注意一旦期價突破平臺增倉上行，隨時考慮反手。

　　【商品解析】

　　1、黃金：08月11日,中國黃金投資金條報價：439.75跌1.63

　　2、白銀：08月12日,1#銀99.99%報價：5850跌880

　　3、滬銅：08月12日,上海物貿(600822,股吧)平均價：50005跌795

　　4、滬鋅：08月12日,上海物貿平均價：19315跌60

　　5、滬鋁：08月12日,上海物貿平均價：14440跌20

　　滬銅&滬鋁：（2009）：

　　滬銅減倉0.41萬手，下跌470元或0.93%，報49870元/噸；滬鋁減倉0.39萬手，上漲15元或0.11%，報14235元/噸。

　　滬銅今日減倉的情況下延續弱勢陰跌的走勢，那么在期價在高位橫盤一段時間還是選擇了方向，而這次沒有選擇繼續上漲，連續3跟大陰線走出弱勢下行的行情。那么日線已經給出調整信號，建議投資者多單暫時回避，背靠5均線以及趨勢線的壓力位布局空單，盤中若直接跌破40日均線還有下跌空間，符合預期。滬鋁今日減倉的情況下也出現了連續下行的行情，期價收盤跌破了20日均線的重要支撐，整個有色板塊均出現回落，那么滬鋁已經出現由強轉弱的信號，建議投資者考慮空單輕倉跟進，關注下跌的持續性。

　　市場消息

　　美國石油協會(API)周二公布的數據顯示，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均下降。

　　截至8月7日當周，原油庫存驟降400萬桶，分析師預估為減少290萬桶。

　　API稱，俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存增加110萬桶。

　　API數據顯示，煉廠煉油量增加7.5萬桶/日。

　　汽油庫存下降130萬桶，調查中分析師預估為減少67.4萬桶。

　　包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存下降290萬桶，預估為增加35.7萬桶。

　　數據顯示，美國原油日進口量下降6.2萬桶。

　　截至2020年08月12日全國待卸鐵礦船共計142艘，比昨天減少62.34萬噸,減少3.0船。

　　2020年08月12日巴西鐵礦運費參考價格為17.5美元,環比增長0.1%,澳洲鐵礦運費參考價格為7.2美元,環比增長0.2%.

　　上周（20200803-20200809）全球鐵礦石全球發運量3231.53萬噸，環比減少6.05%,其中巴西發貨量794.45萬噸，環比減少4.77%。澳洲發貨量1657.26萬噸，環比減少2.82%。

　　上周（20200803-20200809）全國到港2327.59萬噸，環比增長86.96萬噸,增長3.88%.

　　本周中國預到港的鐵礦船載量約1957.67萬噸，環比增長305.21萬噸,環比增長18.47%

　　據海關進出口快報，2020年7月我國進口鋼材260.6萬噸，較上月增加72.8萬噸，環比增長38.8%，6月份進口平均價格663.9美元/噸，1-7月份進口鋼材994.8萬噸，同比增長49.3%。

　　2020年7月我國出口鋼材417.6萬噸，較上月增加47.5萬噸，環比增長12.8%，6月份出口平均價格872.7美元/噸，較進口平均價格高出208.8美元/噸，1-7月份出口鋼材3288萬噸，同比降低17.6%。

　　2020年7月我國進口鐵礦石11264.7萬噸，創下月度進口新高，6月份進口平均價格97.08美元/噸，較6月份上漲7美元/噸，1-7月份進口鐵礦石65955.5萬噸，同比增長11.8%。

　　據大漢物流，截止8月11日，大漢監測中西南社會庫存752.7萬噸，環比下降3.1%，同比增加18.6%；樣本鋼廠庫存66.3萬噸，環比增加6.5%。樣本鋼廠產量128萬噸，周環比下降3.7%。樣本倉庫建材累計出庫33.9萬噸，環比增加5.3%。三線城市庫存24.1萬噸，環比增加3.4%，同比增加27.8%。

　　全球最大的精煉鎳生產商諾里爾斯克鎳業（Nornickel）在聲明中稱，由于新冠疫情導致的需求中斷，今年上半年鎳市場過剩量擴大至8萬噸。預計今年全年鎳市場過剩量將擴大至15萬噸。（SHMET）

　　【風險揭示】

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