2020年7月30日鐵礦行情解析

　　三季度鐵礦石基本面供不應求的緊張局面將有所緩解，礦山產量及發運量將進一步增加、港口庫存將止跌回升，同時需求端受鋼材需求減弱影響，鐵水產量可能有所收縮，成材價格走弱也將拖累礦價。今年上半年路透巴西礦總發運量為1.45億噸，同比降7.9%。需求方面，64家鋼廠進口燒結粉總庫存1613.27，環比減少66萬噸，庫存仍處于低位；燒結粉總日耗61.82，環比減少1.26萬噸；庫存消費比26.10，進口礦平均可用天數23天，燒結礦中平均使用進口礦配比89.25%；鋼廠不含稅平均鐵水成本2357元/噸。海關數據顯示，6月我國進口鐵礦石10168.2萬噸，環比增長16.8%，同比增長35.25%。1-6月我國進口鐵礦石5.47億噸，同比增長9.6%。但隨著2020財年的結束，鑒于上半年巴西礦發運量較少，新的財年巴西可能會增加一定的發運量來彌補之前的缺口。從路透巴西礦近期發運數據來看，發運已經基本恢復至去年同期水平。上半年我國進口鐵礦石增量明顯；鐵礦石港口庫存連續三周增加，本期庫存增量明顯，疏港大幅回落；成材產量持續小幅回落；現貨價格回落，成交有所松動，短期鐵礦09多單減持，關注市場情緒變化。

　　鐵礦期貨操作建議：鐵礦走勢區間調整，板塊整體上揚，鐵礦高位調整，操作上以900-785之間高拋低吸為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日螺紋行情解析

　　在目前成本的高位支撐以及鋼廠利潤窄幅運行下，螺紋后市的關鍵仍在于南方相繼出梅后對需求的預期，在終端需求未釋放前，短期內螺紋價格或將陷入上下兩難的局面。近期局部地產市場過熱的風險引起了政策層的重視，7月24日召開的地產工作會議釋放了中央層面政策收緊信號，明確堅持穩地價、穩房價、穩預期，因城施策、一城一策，從各地實際出發，采取差異化調控措施，房地產維持房主不炒主基調不變，螺紋鋼期現貨價格承壓下行。螺紋鋼周產量結束兩連降轉平，短期產量預計維持高位運行態勢，供應端壓力有所下降；表觀消費下降，降幅擴大；總體上供給大于需求，繼續累庫；展望本周鋼鐵市場，或將呈現震蕩偏弱運行的態勢。首先，宏觀不確定性增強，市場對地緣政治格局的擔憂加劇，避險意識增強，本周上行壓力加大；其次，鋼鐵庫存或將繼續增加，鋼材和鐵礦的庫存均有可能實現第6周連增的態勢，基本面壓力仍有加大的可能；三是目前市場人士普遍對未來還是充滿較好的預期，加上月底大概率召開年中政治局會議，穩步復蘇的政策有望持續，所以鋼鐵價格下行空間也有限，一旦基本面數據超預期出現拐點，市場信心將有可能得到修復。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋量能逐漸增加，走勢區間上揚，走勢突破壓力，操作上以3650-3920之間高拋低吸，短多為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日焦炭行情解析

　　今日國內焦炭市場弱穩運行。今日山西地區個別鋼廠開始第四輪降價50元，市場暫未有回復。目前山西地區焦企開工多處在高位，在環保政策相對寬松以及利潤較高的情況下，焦企生產積極性較高，個別焦企通過提漲來抵制降價，現階段市場觀望為主，焦企、鋼企博弈狀態加劇。從需求方面看，近期港口集港量有增，貿易商詢價、采購意向增強，鋼廠端高爐開工仍在高位，但多以按需采購為主，對焦炭價格打壓意向依舊存在。當前美國等地疫情持續新高、存擴大隱患，各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖疫情對經濟沖擊影響。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長，高爐產能高位、焦炭需求較強；需求預期及后期去產能政策對焦炭有強支撐，上周四山西兩家焦企提漲50元每噸，周五山西個別鋼廠第四輪調降50元每噸，焦企和鋼廠博弈增大。我們認為焦炭庫存整體壓力不大，現貨經過三輪調降后，利潤回歸合理，受盤面上漲影響，預計現貨會偏穩運行，現貨企穩，或跟隨成材探漲。當前高爐開工高位，焦炭庫存低位，隨著成材利潤向上修復，焦炭將跟隨走強。從供需情況看，焦炭是黑色產業里面基本面最好的，前期主要受鋼廠打壓走弱，目前鋼廠利潤修復，預計期貨依然有上漲空間，可逢低做多。

　　焦炭期貨操作建議：焦炭走勢區間調整，上方承壓調整，操作上背靠2050-1920之間高拋低吸，區間空單為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日滬鎳行情解析

　　本周國內六地庫存整體錄得出入相抵，其中上海地區周初現貨成交尚可，下游逢低采購后有一定出庫；入庫方面來自于近千噸俄鎳到港，仍將用于倉單交割，據悉今日已入庫。天津地區倉庫小增，貿易商對金川鎳的補庫到貨。遼寧地區庫存小幅下降，多為俄鎳出庫，當地博峰鎳板庫存不變；江浙地區庫存仍較前期持平。總體來看，原華東華南的三地庫存下降303噸，全國六地庫存錄得下降467噸。從基本面來看，疫情發生以來，東南亞疫情導致資源生產受到擾動，菲律賓關停主要鎳礦產區，印尼亦一再延長緊急狀態，導致國內港口鎳礦大幅去庫存，缺礦預期漸強。此外，在7月末與供應商的電話會議中，特斯拉CEO馬斯克表達的對未來電池級鎳短缺的擔憂也引發了炒作資金的熱情。展望下半年，隨著中國和主要發達國家在疫情控制、疫苗研制等方面不斷取得進展，疫情對鎳價影響的權重將下降。從基本面來看，8月以后東南亞鎳礦供應的大幅釋放以及不銹鋼需求的持續萎靡或將令鎳市在下半年震蕩承壓。在整體下滑的趨勢下，新能源汽車對鎳市的有效需求拉動力有限，預計2020年全年中國電池級硫酸鎳的需求僅為4萬金屬噸左右，以當前硫酸鎳的產能來看，完全能夠滿足全年需求。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢調整整體破位向上，操作上背靠小時線20日均線106000 107000附近操作多單，上方看前期平臺壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日動力煤行情解析

　　自上周中轉地北方港口動力煤出現下行之后，本周主產地煤市也紛紛進入下行通道，其中陜蒙地區表現最為明顯，多個煤礦價格下調5-20元/噸不等。后期來看，因下游電力企業庫存高位，用煤需求提升有限，非電力企業開工率受限，用煤需求不及預期，預計短期內動力煤價格將以穩中下行為主。受安全和環保檢查、煤管票管控等因素的影響，6月份國內煤炭產量出現下滑，全國生產原煤3.3億噸，同比下降1.2%，降幅比上月擴大1.1個百分點。在國內煤炭產量下降的同時，進口煤炭總量出現上漲，據海關總署最新公布的數據顯示，1-6月份全國進口煤炭17399.1萬噸，同比增長12.7%。西北地區蘭炭企業開工率為49.86%，較去年同期相比回落6.5個百分點，西北蘭炭企業主要從內蒙古鄂爾多斯(600295,股吧)和陜西榆林地區采購煤炭作為生產原料，受蘭炭企業限產政策的影響，陜蒙地區動力煤需求較前期相比有所減弱，煤價下行壓力加大。七月份，本是用煤需求高峰期，但在雨水天氣持續不斷下，水電發力動力較足，擠壓火電用煤需求，疊加露天工程停工下水泥行業弱勢走低，煤炭消費普遍偏弱，煤耗水平遠不及預期，電廠庫存持續走高，抑制下游采購。

　　動力煤期貨操作建議：動力煤低位調整，現貨支撐期價，走勢單空反彈，操作上575-530之間滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日原油行情解讀

　　受美元匯率下跌至兩年來最低點提振，歐美原油期貨繼續小幅收高，然而美國新冠病毒疫情持續惡化及美中關系緊張限制油價漲幅。歐佩克為主的石油出口國大規模減產，加之美元貶值，布倫特原油期貨可望連續第四個月上漲，美國原油期貨價格料連續第三個月上漲。技術面，油價近期或維持震蕩反彈運行。因市場希望刺激措施將扶助重振美國經濟，但漲幅受限，因新冠新增病例數上升引發對需求的擔憂。如果我們能把更多錢放到消費者口袋里，他們就會把錢花在商品和服務上，這應該會帶來更多的汽油需求、旅行和購物。疲軟的美元使以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的投資者來說更便宜，這也扶助提振油價。受國內經濟擔憂和國際關系惡化的影響，美元指數跌至2018年6月以來最低。原油空間比較反復，但整體還是震蕩區間內，特別是H4周期體現的較為明顯。技術面保持不變，今天原油繼續看震蕩，全球最大的油田服務公司斯倫貝謝宣布將裁員2.1萬人，并將支付超10億美元的遣散費。斯倫貝謝此次宣布的裁員規模約占總雇員的四分之一，裁員后斯倫貝謝的員工數量將回到美國頁巖油大發展初期的水平。

　　原油期貨操作建議：原油受外盤影響，區間調整，內盤原油整體磨低調整，操作以288-285附近操作多單，上方看前高313附近，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年7月30日黃金白銀行情解析

　　隨著我們進入一個類似于后全球金融危機的時期(當時由于美聯儲向金融體系注入大量資金，金價飆升至紀錄高位)，黃金持續強勁上漲將是不可避免的。而美元疲軟和美債實際收益率走低也將進一步推動金價上漲，未來幾周現貨黃金可能會進入整固期，并將金價的目標價鎖定在2000美元上方。疫情的不確定性和國際關系變化給金價帶來支撐，同時油價上漲和石油需求強于預期，引發投資者對通脹的擔憂，再加上美元走弱，金價一路上漲；不過由于全球經濟將于明年加快復蘇，加上疫苗面世和各國央行終將收緊寬松的措施，黃金在近期的上漲動力主要有兩個，首先是緊張的國際政治關系；其次是美元暴跌，美元指數在周一已經跌至兩年低位，加上市場廣泛的避險需求，我們可能很快會看到金價突破2000美元關口。另外，白銀價格同樣大幅上揚，在周一漲超7%，收于每盎司24.50美元，創下近七年來收盤新高。美國WTI輕質原油期貨和布倫特原油期貨在周一均小幅收高。近期全球最大的兩個經濟體在多領域進行較量，令國際貿易局勢以及地緣摩擦持續升級，并且這種緊張的關系大概率將維持更長的時間，黃金由于其避險增值等功能而受全球資本青睞，令金價獲得支撐。

　　白銀期貨操作建議：白銀走勢調整走漲，受外盤影響上調力度逐漸增加，白銀有望直逼6600，區間高點，操作上以6600-5550之間高拋低吸滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日棉花行情解讀

　　截至目前，河北巨鹿棉花主產區棉花長勢正常，已進入蕾期，各項生長指標較去年同期相差不多，棉農多加強田間管理以期豐收豐產。由于去年籽棉收購價較低，僅在3.00-3.20元/斤，且今年又受到疫情影響，棉花行情大幅下降。據了解，當前棉價12000元/噸，多數棉農對今年籽棉收購價持悲觀心理，但仍有樂觀人士表示，隨著國內消費恢復，待到籽棉收購季節，行情將會出現好轉，棉籽收購價或與去年持平。由于今夏長江下游江蘇入海段的汛情略輕于上中游，考察對象田塊棉花總體長勢與上年同期比較懸殊不大。7月下旬以來，新疆地區棉花長勢較好，多地棉花打頂工作已經結束。據了解，由于新疆自疫情爆發以來，一些地區出現短暫封鎖情況，但大部分地區持行程綠碼和現場體溫檢測正常的可以通行。據天氣預報顯示，7月28日-29日，南疆塔里木盆地以及東疆各棉花主產區將迎來35攝氏度以上的高溫天氣，其中喀什、哈密、吐魯番、巴州等部分地區最高氣溫可達到37-40攝氏度。當前，新疆大部分地區棉花均已進入結鈴期，預計高溫天氣對后期棉花生長造成不利影響。棉農需及時關注天氣信息，根據當地實際情況做好高溫前滴水除蟲等工作。

　　棉花期貨操作建議：棉花期貨整體調整，周期均線上揚，出現反轉信號，操作上以11900-11800之間滾動操作多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日橡膠行情解讀

　　印尼疫情仍處于上升期，上半年橡膠總產量146萬噸，較去年同期減少8.6%，月度產量水平低于過去四年。預計后期泰國橡膠產量釋放將會提高，印尼產量回升或仍較為緩慢。橡膠供應端整體來看，下半年產量釋放將高于上半年，且繼續處于產能增長期，全球天然橡膠市場需求最糟糕的時刻已經過去。ANRPC預計從三季度開始，全球天然橡膠消費量將以年均1.4%的增速進入正增長區域。中國最早成功控制了疫情發展，又遏制住二次反彈，令情況終于出現轉機，使得天然橡膠市場幾乎擺脫了對需求異常下降的擔憂。中國疫情爆發時期，國內輪胎企業開工率下降至歷年冰點；而國內疫情得到控制后，海外疫情又出現嚴重擴散，導致輪胎企業外貿訂單受到嚴重損害，2020上半年，如果說期貨市場有明顯利多因素，那就是期貨庫存的繼續減少。價差的縮小使得非標套利空間縮小，進而使得倉單拋壓減小，交易所庫存呈現減少的趨勢，而非像前幾年那樣持續增加，這使得價格下跌的直接因素減弱，有利于價格的穩定。昨日橡膠2009合約多空前20席位中，空方陣營不僅減持數量較多，而且減持席位數也超過多頭，部分席位還出現空翻多的現象。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢弱勢下挫，結合近期庫存及其后市供需橡膠磨底調整，操作以10500-10600附近逢低操作多單，即小時線20日均線，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日豆粕行情解讀

　　近日盤面大幅走低，因最新公布的優良率為72%，意外大幅高于市場平均預期69%。72%的優良率對應美豆單產約52.5蒲/英畝，大幅高于7月USDA供需報告的數值49.8蒲/英畝。天氣方面，美豆產區未來2周降雨整體略偏少、氣溫適宜，天氣尚可，在高優良率下較難引發炒作。盡管暫無天氣題材，美豆仍較難繼續大幅走弱，因中國需求旺盛。盤面跟隨美豆大幅大跌。根據天下糧倉數據，截止7月24日，沿海油廠豆粕庫存87.5萬噸，周度環比減少0.4萬噸，庫存同期中性水平。由于壓榨量維持超高位水平，預計豆粕庫存將走高。上周豆粕走貨較之前一周略有減少，但仍維持高位，豆粕需求極其強勁。國內盤面壓榨利潤壓縮至中性水平，豆粕多單仍可繼續持有。受貿易的影響，全球大豆的供給結構已經發生改變了，巴西大增產并不能說明全球就過剩了，市場依然在擔憂四季度到明年一季度的大豆供應，除非今年美國也是大幅增產，才構成大跌理由；中國的養殖需求在逐漸改善，所以回調買入是安全的，但是階段性漲太多是有風險的，尤其是前一段市場忽視了供給因素的前提下。所以我們的建議豆粕是回調買，階段性貿易沖突因素交易導致價格上漲了一段以后還是要考慮減倉的。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕整體區間調整，整體磨底盤整，操作上豆粕2860-2900附近操作多單，上方看區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日白糖行情解讀

　　從基本面看，倫敦白糖價格反彈帶動了原糖價格的反彈，除此之外其他方面看不到供需有太多變化。雖然原油價格上漲利多糖價，但油價自身上漲動力有限，也不足以改變乙醇對原糖的比價劣勢。另外，原糖主力跌至60日均線也構成了技術上反彈的理由。國內方面，近日市場反映北方加工糖對市場的供給量不斷加大，昨日國儲棉成交100%，折3128價格12917元/噸。6月份我國棉花進口9萬噸，環比增29%，同比減44%。ICAC6月全球產需預測，19/20年度全球消費2300萬噸，同比減少11.3%，產量預計2620萬噸，同比增加2%，期末庫存增加到2175萬噸，為近五個年度最高。農村部7月：產量568萬噸，進口200萬噸，消費780萬噸，期末庫存757萬噸。近期，原油反彈，原糖有所上漲，鄭糖低位小幅反彈。供需從偏緊向寬松轉變，但目前的價格已經跌破廣西糖生產成本，且基差較大，后期決定性的因素或在進口和消費。通過觀察主力持倉動向發現，雖然當日多空排行榜前20名主力席位中，空頭增持幅度較大，但從席位間主力持倉調整方向和力度上看，多空力量難分勝負，后市白糖期貨或趨于振蕩。

　　白糖期貨操作建議：白糖走勢調整，外盤白糖逐漸上揚，操作上背靠4930-4970滾動操作多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日棕櫚行情解析

　　BMD馬棕油合約開始全線上漲，其中基準9月合約正在沖擊半年來的最高水平2800點，而其上漲原因主要在于主產區受極端天氣影響產量將面臨下調以及市場傳聞炒作影響。受勞動力短缺影響以及19年天氣干旱加上化肥用量的減少，預計2020年馬來西亞和印尼等主產國的棕櫚油總產量將會下降。另外，受拉尼娜效應影響，未來馬來西亞和印尼很可能會面臨極端多雨的天氣，而這也將給作物的生長和收割造成影響。據CPOPC預計，印尼本年度毛棕櫚油產量將較去年下調100-200萬噸，馬來西亞棕櫚油產量較去年將降至1900萬噸，降幅為4.3%。受拉尼娜效應影響，未來馬來西亞和印尼很可能會面臨極端多雨的天氣，而這也將給作物的生長和收割造成影響。短期來看，連棕櫚油的上漲主要受產區利多消息以及相關品種帶動影響，中長期如果產區天氣得以好轉，疊加進口棕油陸續到港國內庫存開始回升，棕櫚油期貨價格想要保持漲勢就只能依靠其他品種帶動，但就目前菜油以及原油走勢來看，受國際市場影響最大的棕櫚油決定了油脂價格整體上漲方向。國內高壓榨率對豆油價格有所壓制，但收儲需求托底改善了豆油商業庫存。綜上對連棕櫚油或需謹慎看多，警惕震蕩回落。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚高位調整，上方壓力看6100一線，短線波段介入，操作上背靠5400-6000之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日乙二醇行情解析

　　截止到23日華東主港地區MEG港口庫存總量在141.2萬噸，較上周四增加0.99萬噸，較本周一減少1.22萬噸。但結合發貨量較前期持穩，預計本周港口庫存維持高位波動。需求不足導致港口庫容流動性較差，目前主港滯港普遍在7天左右。江浙織機坯布天量庫存創新高，下游及終端采購較為謹慎。上周，煤制裝置斯爾邦故障跳停，但乙烯裝置中沙天津重啟，國內供應情況無明顯好轉，預計短期內上方壓力較大，由于乙二醇加工利潤尤其是煤制工藝的加工利潤長時間處于大幅虧損狀態，企業生產意愿受到抑制，乙二醇裝置開工回升較為緩慢。下半年，國內新投產裝置開工負荷維持低位的可能性較小，而現有產能出于保持市場份額等目的提升開工負荷的概率較大，乙二醇綜合開工率將有所提升，加上產能基數擴大的影響，保守估計，下半年國內乙二醇產量將在500萬噸左右，較上半年增加近70萬噸。發貨量較前期持穩，預計本周港口庫存維持高位波動。需求不足導致港口庫容流動性較差，目前主港滯港普遍在7天左右。江浙織機坯布天量庫存創新高，下游及終端采購較為謹慎，后期預計乙二醇產業鏈仍以累庫趨勢為主。

　　乙二醇期貨操作建議：乙二醇走勢區間調整，近期量能增加，整體向上，操作上以3550-3750之間操作波段，站穩3800堅決做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年7月30日雞蛋行情解析

　　蛋雞存欄量處于同期最高水平，按照養殖周期，預計8-9月新開產蛋雞或環比減少，預計給遠月合約帶來一定支撐。近期雞蛋產銷區暴雨嚴重，蛋雞苗價格上漲，南方地區高濕高溫天氣導致雞蛋儲蓄難度加大，市場快走快銷意愿增強，隨著后期天氣轉熱蛋雞歇伏產蛋率下降，預計改善供過于求局面，蛋雞飼料玉米和豆粕現價持續上漲，對蛋價起到一定的支撐作用。餐飲行業對雞蛋消費增量或有限，近期南方部分地區暴雨情況，雞蛋主產區受損嚴重，預計蛋雞養殖產能下降，從需求看，近期銷區到貨減慢，中間商補貨的積極性提高。從近期的市場觀察看，似乎出現豬肉價格走高后刺激蛋價的苗頭。當前我國雞蛋供應量總體充足，蛋價的持續上漲行情，一方面是價格低位使然。同時豬肉價格走高后刺激蛋價，也是其間的關鍵要素。市場目前有關雞蛋未來供應可能短缺的傳聞暫不能確定。目前來看，前期養殖單位順勢淘雞及補欄積極性降低，當前市場大、小碼雞蛋貨源供應均不多，養殖單位惜售心理增強;另外南方陸續出梅，雞蛋質量問題稍有緩解，經銷商拿貨積極性及買漲心態轉強，市場流通尚可，因此近期雞蛋價格走勢偏強。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢調整上揚，多單趨勢逐漸向好，量能有所增加，波段多單可布局，操作上背靠4000-4050附近操作多單。上方看4380壓力，滾蛋操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！