受OPEC執行減產協議影響，美國芝商所旗下的WTI原油期貨在去年12月24日跌至42.36美元/桶后，開啟了一波觸底反彈行情，如今已逼近60美元關口，已從低點上漲40%左右。

　　盡管全球經濟增長速度放緩以及持續的供應過剩擔憂給油市帶來了不利影響，但市場似乎只為利好消息買單。本周，因石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等國依然相信減產行動將推高油價，國際油價繼續走高，美國WTI原油價格距離60美元關鍵關口僅一步之遙。

　　目前來看，原油基本面整體情緒依舊偏樂觀，周二（3月19日）公布的美國API原油庫存再度錄得下降，為油價提供了一些支撐。此外，沙特能源部長法利赫周末在接受采訪時表示，原油市場重歸均衡進程還遠未結束，認為原油市場并不應該存在供應過剩的情況，并指出今年上半年油市無法實現平衡，但預計在5月前原油庫存將減少。他還表示，不會令原油在2019年下半年處于無指引狀態。這令市場更加相信，減產行動將會延長至今年年底。

　　值得注意的是，國際能源署(IEA)近日表示，油市將從2019年第二季起轉為小幅短缺。預計2019年第一季油市供應溫和過剩，到第二季料短缺50萬桶/日左右。但同時也指出，石油輸出國家組織(OPEC)擁有大量供給緩沖空間，能夠在供給受到影響時防止價格大漲。IEA維持預測2019年石油需求增幅為1.4%，等于140萬桶/日。

　　FXTM富拓研究分析師Lukman Otunuga于3月20日指出，油價上漲可能是基于對歐佩克減產的樂觀展望和美元疲軟的預期。OPEC+承諾其成員國將堅持減產至6月，此舉將在未來幾個月對油價構成支撐。

　　Lukman Otunuga強調，目前世界上一些比較有影響力的產油國似乎也對當前的市場狀況看法不一致。沙特能源大臣法利赫表示，全球石油供應仍存在嚴重過剩狀況，需要繼續堅持減產，然后再考慮降低減產規模；但俄羅斯能源部長諾瓦克堅持認為目前的價格是各方都能接受的，歐佩克和非歐佩克產油大國發出的信息相互矛盾，這更給市場平添了不確定性因素，當前油價漲勢能持續多久仍不好說。

　　他指出，若歐元區呈現增長疲弱態勢、英國脫歐不確定性以及美國經濟減速等因素持續引人關注，市場對原油需求疲軟的擔憂將進一步加劇。各種潛在風險很可能抵消OPEC+產油國去年下半年重新平衡市場的努力，油價像去年10月初那樣再度突破80美元/桶的希望可能難以實現。

　　對于國際油價后市，寶城期貨分析師陳棟則撰文指出，在OPEC+產油國持續履行減產協議的努力下，疊加美國原油產量增速放緩，委內瑞拉被動減產以及伊朗石油豁免期趨于結束，美國能源信息署預計2019年第一季度雖然油市供給會溫和過剩，但等到第二季度料會出現50萬桶/日的短缺。不難看出，由供給端趨緊創造的驅動因素被再度強化，并蓋過眼下季節性需求淡季的不利影響，這會成為推動油價二次走強的重要因素。他認為，后市原油期貨價格有望再度上揚。

　　面對國際油價的波動以及諸多不確定性因素，投資者可使用芝商所旗下的NYMEX WTI輕質原油期貨(合約代碼：CL)對沖風險或進行價格套利。NYMEX WTI輕質原油期貨是世界上最具流動性和交投最活躍的原油合約，可以提供當今全球石油市場最有效的交易方法。因具有良好的流動性及很高的價格透明度，成為國際原油市場上的三大基準價格之一。