供需雙弱 滬鋁低位震蕩

　　金瑞期貨研究所陳翔宇

　　摘要

　　供需雙弱 季節性壘庫憂慮：截至12月底，即期電解鋁加權平均成本14143元/噸，較9月底下滑432元/噸；需求回落鋁價低迷，倒逼上游價格下降。預計國內1月表觀消費310萬噸，電解鋁產量310萬噸，庫存基本持平，關注季節性壘庫幅度。

　　投資策略：鋁價在完全成本線下沿，反彈拋空，未來一個月內區間：滬鋁主力（13000,14000），倫鋁3M（1800,1950）。