2020年8月21日鐵礦行情解析

　　供應端，巴西澳洲發貨已經顯著回升，但是，港口的卸貨效率低，導致船舶壓港大幅上升，影響了港口現貨的供應，使得庫存的回升不夠快。今年中國又開啟新一輪基建，規模在去年基礎上繼續增長。疫情暴發后很多產業停工，鋼鐵產業一直沒停，復工復產后，生產端的恢復又先于需求端。不過，需求端在“兩新一建”等政策下，也明顯高于往年。由于天氣、集中到港等原因導致鐵礦石船舶在港數量持續增加，預計壓港問題會在月下旬得到緩解。雖然目前國內港口的鐵礦石現貨庫存上升不明顯，但等待卸貨的船只數量卻在不斷增加，考慮到目前這些鐵礦石仍然在等泊過程中，預計實際庫存將高于目前累計量，再結合基本面來看，6月下旬至今，鐵礦港口庫存水平有了明顯的回升，而中國的高爐煉鐵產能利用率已經基本見頂，港口庫存或出現持續累積。因此，本次鐵礦交割品牌擴容所傳遞的做空信號不容忽視，或成為鐵礦價格向下回歸的觸發因素。對于后市走勢，未來一段時間國外鐵礦石供應總量相對平穩，疊加非主流礦石也有一定回升。雖然目前需求端同樣保持較強趨勢，但鐵礦石期貨價格繼續大幅上行的空間也較為有限。

　　鐵礦期貨操作建議：鐵礦走勢區間調整，板塊整體上揚，鐵礦高位調整，操作上以810-900之間高拋低吸為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日螺紋行情解析

　　國內市場方面，螺紋鋼產量為386.51萬噸，較上周增加1.79萬噸，目前高爐開工穩定，維持在高位，鋼廠日均鐵水產量繼續增加，創年內新高，周內高爐電爐利潤回落，且下周高爐有檢修，預計下周螺紋產量維持高位或見頂回落；需求意外下降，本周螺紋表觀消費環比上周回落20.60萬噸至373.3萬噸，同時建筑鋼材成交弱于上周，主要在于北方降雨，南方高溫天氣持續，終端需求恢復仍需時日兌現，實際消費仍呈現淡季行情，需求端強預期+弱現實的格局未改變，后期需重點實際需求的恢復情況；庫存方面，社庫減少-0.74萬噸，廠庫增加+13.95萬噸，螺紋總庫存增加13.21萬噸達1221.82萬噸，需求短期難以大幅回升，螺紋整體去庫存壓力仍比較大；宏觀方面，7月信貸數據不及預期，資金面由寬松轉向適度收緊；現貨市場報價穩中偏強。原材料鐵礦石、焦炭、廢鋼現貨價格整體保持高位，鋼材成本支撐依存，但今日股市場回落及中鋼協稱將加快解決鐵礦石相關問題，市場情緒受到影響。另外RB2010合約繼續向遠月RB2101合約移倉。技術上，RB2010合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA拐頭向下，綠柱小幅放大。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋量能逐漸增加，走勢區間上揚，走勢突破壓力，操作上以3650-4100之間高拋低吸，短多為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日焦炭行情解析

　　17日焦炭市場暫穩觀望，成交尚可。部分地區多數焦企提漲50，鋼廠暫未接受，焦鋼企業博弈中。焦企利潤高位，生產積極，出貨良好，廠內庫存無壓力，焦企心態樂觀，多看好此次提漲計劃；鋼企開工無大變化，對焦炭采購情緒積極，但抵觸提漲情緒凸顯。近期多關注唐山地區環保政策落地執行情況和提漲落地情況，短期內穩中走強。焦企維持高位開工，個別地區因安全問題，有停產的情況。焦企出貨情況較好，廠內庫存低位。鋼廠高爐開工繼續維持高位，焦炭采購維持按需采購。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長，高爐產能高位、焦炭需求較強；需求預期及后期去產能政策對焦炭有強支撐，走估值提升性震蕩漲勢邏輯，防范短期回調洗盤。在去產能政策背景下，焦炭產能收縮、產量減少，而下游需求相對穩定，出現供不應求局面。由于焦化高利潤驅動，焦企高負荷生產，而焦炭總庫存卻持續下滑，特別是焦企庫存和港口庫存已降至歷史同期低位水平。隨著旺季來臨，鋼材需求回升，鋼價上漲帶動鋼廠利潤上行，鋼廠提高采購焦炭價格，而焦企也將主動提高焦炭銷售價格，進而推升焦炭期貨價格上行。

　　焦炭期貨操作建議：焦炭走勢區間調整，上方承壓調整，操作上背靠2050-1900之間高拋低吸，區間多單為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日滬鎳行情解析

　　印尼鎳鐵壓力早已在市場預期之內，當前價格一定程度已經反映中線利空壓力，即便印尼鎳鐵投產速度有所加快，對當前價格影響也相對有限，在預期利空真正兌現、供需實質轉為過剩之前，反復炒作該因素可能意義不大。中線鎳供應過剩時間點或在四季度以后，三季度可能仍維持平衡狀態，鎳當下供需尚可，不過美國疫情蔓延導致經濟復蘇面臨壓力，美元指數延續弱勢；同時國內鎳礦庫存繼續去化，近期菲律賓疫情導致連云港(601008,股吧)鎳礦出現壓港，供應偏緊使得鎳礦價格表現堅挺，冶煉廠產量受到抑制；加之下游需求強勁，不銹鋼廠因利潤修復排產逐漸擴大，支撐鎳價表現強勢。三季度鎳價或易漲難跌。而且當前菲律賓和印尼鎳供應維持緊繃狀態，繼續超預期提升的可能性較低，反而一旦部分供應受到影響，則現有的平衡格局將被完全打破，從而激發鎳價出現一輪階段性的上漲行情。美國對中國企業打壓不斷加劇，同時；同時印尼鎳鐵新投產能釋放，鎳鐵回國量也將逐漸增加，限制鎳價上行動能。不過美國疫情蔓延導致經濟復蘇面臨壓力，供應偏緊使得鎳礦價格表現堅挺，加之下游需求強勁，不銹鋼廠因利潤修復排產逐漸擴大，支撐鎳價表現強勢。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢調整整體破位向上，操作上背靠小時線20日均線114000 113000附近操作多單，上方看前期平臺壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日動力煤行情解析

　　近期南方超長梅雨季落幕，高溫天氣接踵而來，疊加下游趕工需求啟動，多地電網用電負荷創歷史新高。預計動力煤需求端將有所好轉，在供應端較為穩定的情況下，動力煤期價有望走強。進入8月，南方終于出梅，降雨量大幅減少，水電對火電的替代邊際轉弱，同時高溫天氣襲來，近期全國重點城市平均最高氣溫超過31攝氏度，部分地區氣溫回升至35攝氏度以上并將持續，用電負荷出現顯著回升。7月底的中央政治局會議上提出了國內大循環的著力點，宏觀調控跨周期設計和調控，財政政策要更加積極有為、注重實效，要保障重大項目建設資金；貨幣政策要更加靈活適度、精準導向。可以看出，積極寬松的政策氛圍不會改變，流動性仍將保持充裕，預計下半年第二、第三產業都將迎來較強增速，對煤炭需求形成較強支撐，7月，由于梅雨天氣影響，水電明顯替代火電；8月，預計水電依然偏強，但對火電的替代將出現回落，疊加下游趕工需求，火電需求會明顯回升。國內動力煤市場維持緊平衡格局，預計現貨價格將止跌回升，期貨價格也將走強，建議以偏多思路對待。最大風險點在于進口政策放松以及需求大幅不及預期。

　　動力煤期貨操作建議：動力煤區間調整，形態突破，量能逐漸增加，操作上610-450之間滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日原油行情解讀

　　OPEC+敦促成員國嚴格遵守減產計劃，因石油市場復蘇面臨威脅。俄羅斯能源部長稱，全球石油庫存已經開始減少。沙特預計第四季度石油需求將恢復至疫情前水平的97%，歐佩克+稱需要230萬桶/日的補償性減產；美聯儲會議紀要顯示，美聯儲對于9月提供更明確前瞻指引的態度不如之前積極，委員們認為持續的公共衛生危機將在短期內令經濟活動嚴重承壓。隔夜EIA周度報告中性利多，盡管原油庫存降幅略低于預期，但庫欣地區庫存近6周來首次出現下降，下游汽油繼續去庫，精煉油出現小幅累庫，OPEC+減產監督會議繼續施壓未達標產油國進行減產，據悉額度達230萬桶/日，并要求在8月28日前上交計劃，不過市場對計劃的實際執行程度仍有疑慮，不過全球需求復蘇緩慢在很大程度上抑制了原油上漲，要推出更多配套的金融衍生品工具，通過豐富和完善交易工具和方式，吸引更多投資者參與。尤其是成品油期貨若能推出，再將原油期貨價格納入成品油定價體系，實際上，布倫特原油3月合約跳空缺口45.18美元/桶位置阻力明顯，更像是市場寬幅振蕩的頂部區域，而非中軸。預計，如需求不振引發油價大幅調整，則供應端也將調整以支持油價。

　　原油期貨操作建議：原油受外盤影響，區間調整，內盤原油整體磨低調整，操作以276-280附近操作多單，上方看前高308附近，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年8月21日黃金白銀行情解析

　　美債收益率回升，削弱了黃金的吸引力。與此同時，上周美元維持疲軟。郭格指出，長期投資者可能會進一步打壓美元：美元的另一輪下行可能因動量交易員和長期投資者離場而觸發。可以預見，隨著美元走軟，黃金將會得到更多支撐。展望本周，美國國債收益率仍將繼續決定黃金市場的方向。由于美國的第四輪刺激計劃談判仍陷入停滯，短期陷入僵局且沒有絲毫進展的現象，這也加劇了市場的擔憂。因此，黃金后市仍保持上升動力，近期美國的房屋市場受到兩方面的提振，一方面美聯儲的持續刺激使得房貸利率下滑，促進了市場比的買需。與此同時，由于疫情蔓延，公司允許員工靈活地居家辦公，對低密集區域住房的需求不斷上升，也推動房地產市場復蘇。從近期的盤面走勢上來看，黃金陷入高位大震蕩，這一震蕩走勢可能會持續較長的一段時間，這個時間段內由于市場的火熱程度，波幅一定是很大的，短線和中線都有很大的利潤空間，正是一個入場的絕佳時機。行情節奏上需要留意是否為多頭修正結束，能夠走一輪延續行情，接下來的整體走勢將以依托生命線向上攀升測試更高的壓力。周線上，上周收大陰線線，同前期k線形成看跌形態，暗示本周黃金有延續下行調整風險。

　　白銀期貨操作建議：白銀走勢調整走漲，受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲，形態區間高點，操作上以6800-5900之間高拋低吸滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日棉花行情解讀

　　從消費端來看，國內的情況雖然不如去年，但是已經出現了大幅度的改善。供應端，雖然國內商業庫存仍較高，且有國儲棉供應補充，但是進口棉量卻大減，因此預計本年度末，國內商業庫存量同比將下降。價格方面，內外棉花價格都在觸底后大幅反彈，但是近期由于兩國關系緊張，棉花價格開始出現了較大幅度的下調。棉花供需面逐漸在改善，儲備棉成交持續向好，預計鄭棉價格重心將逐漸上移，短期內可能區間內震蕩，但是長周期價格重心仍將維持上移趨勢，建議逢低布局多單。棉紗走勢跟隨棉花走勢。近期美棉價格調整，預計棉花期貨價格短期內震蕩下調，近期的棉花行情以穩為主，利于下游企業生產和經營。在鄭棉價格處于歷史底部區間時，市場資金向下打壓力量很弱，畢竟在這樣一個低位，向下空間有限，冒著很大風險去博取小空間利潤不符合風險資金的操作方式;其次，作為產業套保企業也希望棉價繼續上漲，給其新舊棉花套保機會。對紡織企業來說，棉花價格保持平穩也對維護企業生產穩定起著非常重要的作用。總體來看，現階段棉價做空動力不足，下跌空間亦有限。

　　棉花期貨操作建議：棉花期貨整體調整，周期均線上揚，出現反轉信號，操作上以12500-12600之間滾動操作多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日橡膠行情解讀

　　在云南主產區橡膠開割初期，受產區干旱、橡膠樹病蟲害、原料價格低三方面的影響，今年云南產區的原料產出將減少。8月，泰國在臺風以及持續降雨的影響下，割膠進度受制約，原料產出較少，原料價格持續回升，對橡膠價格底部支撐明顯。由于東南亞的雨水期集中在第三季度，所以仍需關注主產區天氣炒作的可能。從價格走勢上看，前期9300元/噸的低點已經反應了海內外需求端的利空，接下來的邏輯主線或更多是需求緩慢恢復。今年供應端因價格低位以及主產區開割初期天氣偏干的影響，上半年產量釋放有限。市場方面，天然橡膠原料產區小幅提價，整體供應穩定。下游輪胎廠開工率小幅提升，需求端口預期維持增量。進出口方面，7月份數據顯示中國橡膠進口量同比增加明顯，達到22.42%，共67.7萬噸。云南海關數據顯示，7月份出口中國16.97萬噸，同比增加52.01%。綜合來看，橡膠港口庫存壓力不減，去庫存難度仍大。交割品方面，天然橡膠目前增量有限，壓力較低，尤其是針對1月份，壓力更低，有利于多頭市場，產品結構差異明顯。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢弱勢下挫，結合近期庫存及其后市供需橡膠磨底調整，操作以12200-12300附近逢低操作多單，即小時線20日均線，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日豆粕行情解讀

　　這次豆粕的漲勢與前期有本質的區別。在此前的上漲中，大多都帶有美國天氣可能使得大豆產量較少，或者摩擦會造成大豆來源偏緊的因素。但是本次豆粕上漲，是市場已經達成共識，認為美豆產量預期較好，貿易有較好的前景之下，由于大豆進口成本抬升帶來的上漲。這場風暴帶來了大豆優良率的下滑。雖然下滑后大豆優良率仍然在歷年高位，但是由于前期產量利空已經出盡，因此這場風暴的利多會更加明顯。未來豆粕易漲難跌的格局重新出現。而漲勢持續的時間，需要依據未來美國產區天氣和貿易的變化來判斷。未來如果產區干旱持續，或者對于風暴的調查顯示損失較大，又或者出現新的問題，都會引起豆粕跟隨上漲。由于8月供需報告基本出清美豆產量較大的利空，后續出現的風暴影響和干旱天氣會給盤面一個更加明顯強勁的助漲力量。同時，另一條暗線上，我國豆粕的需求正在穩步回升，油廠方面的提貨數據也相當不錯，給豆粕期貨提供強力支撐。未來如果產區干旱持續，或者對于風暴的調查顯示損失較大，又或者出現新的問題，都會引起豆粕跟隨上漲。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕整體區間調整，整體磨底盤整，操作上豆粕2800-2850附近操作多單，上方看區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日白糖行情解讀

　　從巴西來看，食糖產量大幅增產，符合預期，酒精—配比的拖累邊際在效應減弱，匯率仍是核心要素，短期需關注小旱情對市場的影響。印度市場方面，天氣良好，新季增產預期強烈，出口壓力持續存在，新季產量及補貼政策是核心要素，暫時難判定，可持續關注。泰國本榨季減產，目前處于低庫存狀態，新榨季預期繼續減產，那么，千萬噸以下的產量就是支撐，白糖期貨主力2101合約小幅高開后，期價圍繞前一交易日結算價上下波動。之后，在多頭減倉和空頭增倉共同影響下，期價弱勢下探。隨著低位多頭的借機吸納，期貨價格止跌并略有回升。午后，多空陷入膠著，白糖期貨價格窄幅振蕩，日內以小幅下跌報收。隨著全球糖庫存的持續降低，白糖價格或迎來趨勢性拐點。但縱觀當下，美國、巴西、印度仍陷入在新冠疫情的漩渦之中，特別是印度，新冠肺炎疫情預計導致印度19/20食糖需求下降5%，而20/21需求預計下降3%，因近期政府重啟封城措施。我國食糖旺季一般是在每年的12月至次年的3月份，此時也是白糖榨季的產出的階段。未來隨著進口的增加，我國存在的食糖缺口或將會快速填平，從大周期來看，國內白糖可能迎來累庫的可能。

　　白糖期貨操作建議：白糖走勢調整，外盤白糖逐漸上揚，操作上背靠4930-4970滾動操作多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日棕櫚行情解析

　　產地產量存增長預期，8月階段性出口數據轉弱，國內棕櫚油庫存小幅增加，短期內棕櫚油價格缺乏上漲動能，單邊或高位震蕩；豆油在高壓榨量之下，庫存不增反降，顯示下游提貨較好，另外收儲預期和雙節備貨給予市場一定信心，但相關油脂拖累下單邊追高風險仍大，，8月前15日棕櫚油出口有所下降，較7月同期出口下降16.3%。同時國內棕櫚油庫存出現大幅增加，根據Cofeed最新數據顯示，截至8月7日當周，全國港口食用棕櫚油總庫存35.36萬噸，較前一周的29萬噸增21.9%。不過，據SPPOMA，8月1日-10日馬來西亞棕櫚油產量比7月降8%，單產降7.66%，減產預期猶存，加上隨著棕櫚油價格的回調，進口利潤回落，買船減少，對國內棕櫚油的壓力有減少的預期，對棕櫚油形成一定的支撐。在中加關系的制約下，雖然近幾月仍有加菜籽購買，但主要集中在幾個大廠，整體來看國內菜油還是難以擺脫緊缺以及低庫存的事實，在一段時間仍會提供底部支撐。此外，臨近9月，菜油成交持倉依然較大，多頭逼倉格局或引發資金的關注熱度再次轉向菜油，短期內菜豆、菜棕價差回落空間均有限。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚高位調整，上方壓力看6150一線，短線波段介入，操作上背靠5500-6000之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日乙二醇行情解析

　　截至到本周一華東主港地區MEG港口庫存總量在141.5萬噸，較上周一增加3.05萬噸，較上周四增加4.5萬噸。臺風影響，寧波碼頭昨日日起封航；太倉碼頭今天封航，預計本周港口入庫量將有所下降。需求不足導致港口庫容流動性較差，目前主港滯港普遍在7天左右。國內供應情況，遠東聯45萬噸裝置重啟，后續開工率將有所上升。預計乙二醇價格短期弱勢震蕩。港口庫存受前期封航及卸貨后移影響，呈現小幅去庫。后期船貨陸續到港疊加主港恢復卸貨，預計港口庫存維持高位波動。本周，內蒙古榮信、山西沃能裝置重啟，預計國內供應將進一步提升。日內乙二醇受港口庫存減少及前期裝置檢修等因素提振，突破前高。近期經濟數據持續改善，市場消化了部分疫情帶來的利空影響，同時美原油庫存持續下降凸顯需求改善，美國石油公司開始從美國緊急儲備中回收原油，也凸顯需求回升，近期油價明顯抗跌。面對乙二醇現金流虧損明顯，而原油維持在 40 美元/桶附近震蕩，近期成本面支撐相對明顯也提振了市場的做多信心，乙二醇下探空間顯然也有限。

　　乙二醇期貨操作建議：乙二醇走勢區間調整，近期量能增加，整體向上，操作上以3900-3860附近介入多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年8月21日雞蛋行情解析

　　從消費層面看，整體保持正常水平，同時備貨需求出現回升。從現貨市場看。進入夏季，全國雞蛋產量進入季節性下滑。消費處于正常水平。前期因期蛋價起伏劇烈，中間商心態謹慎，備貨不足。進入中下旬后，備貨需求首先需要再次激發。由于市場整體存貨水平較低，備貨要求的持續性或得以保持。供應方面，夏季高溫開始影響雞蛋生產，供應量出現下降勢頭。8月上半月的雞蛋價格快速回落，既有冷庫蛋集中投放的壓力也有節日效應慣性上漲在整體寬松的大環境下的回歸。但隨著冷庫存壓力逐漸釋放，淘雞量增加以及補欄積極性下降利多遠期的預期疊加養殖成本的增加，雞蛋期貨盤面在待漲情緒推動下，短期反彈，但在整體寬松的環境下，壓制反彈的幅度。8月南方地區高濕高溫天氣導致雞蛋儲蓄難度加大，隨著蛋雞歇伏，導致產蛋率下降，供過于求局面繼續緩解。8月份歷來是雞蛋需求旺季，市場需求緩慢恢復，食品企業采購量逐漸提升，加之近期各地確認下半年開學時間，整體需求會有所提升，雞蛋現貨近期探底反彈，中秋臨近，現貨進入消費旺季。蛋雞存欄年后逐步下滑，隨著餐飲的恢復，以及部分小養殖戶的退出市場，下半年蛋雞養殖利潤進入盈利周期。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢調整上揚，多單趨勢逐漸向好，量能有所增加，整體走勢區間盤整，操作上背靠3530-4000之間高拋低吸。上方看4150壓力，滾蛋操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！