2019年12月19日鐵礦行情解析

　　鐵礦上漲勢頭不改， 多單逐漸進場 針對中央經濟工作會議透露出的經濟信息，來解讀明年“鋼需”的亮點。我國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。會議強調，2020年是全面建成小康社會和“十三五”收官之年。要實現第一個百年奮斗目標，為“十四五”發展和實現第二個百年奮斗目標打好基礎，做好經濟工作十分重要。因此，2020年我國經濟將穩中有進，預計明年鋼材需求強度不會明顯減弱，“鋼需”韌性依然很強。　一是基礎設施建設將迎來新的高潮。2020年“鋼需”將在新型基礎設施建設發力。2020年，我國將大力推進5G網絡部署，加快5G商用步伐，加快人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。二是區域發展戰略將拉動“鋼需”增多。三是高質量、環保型“綠色鋼材”成為香餑餑。　四是城市更新和存量住房改造提升。　五是“一老一小”或成“鋼需”新的發力點。建設這些項目，需要消耗大量鋼材，這也將是明年“鋼需”新的發力點和亮點 。

　　鐵礦期貨操作建議：鐵礦階段性調整行情延續， 上揚走漲，調整之余 有望繼續走漲，操作上背靠10日均線操作多單，上方滾動止盈減倉看655減倉，獲利滾動操作， 目標看區間壓力附近。滾動保護， 逐漸上移 。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日螺紋行情解析

　　螺紋暖冬承壓，短空長多 短期宏觀面信息利多，做多熱情再度高漲。首先，中國人民銀行公布的數據顯示，在經歷了10月的回落后，11月金融數據回暖，信貸和社融規模數據超預期，顯示逆周期調控效果逐步顯現。其次，剛剛召開的中央政治局會議強調保持經濟運行在合理區間，運用好逆周期工具，穩增長仍舊是首要任務，逆周期調節政策將進一步加碼，基建投資補短板仍有較大空間。在前期經過短暫的調整之后，黑色系商品做多熱情再度高漲，出現了較為明顯的上行態勢。但需要提醒的是后續需要關注政策真正落地的情況。如果政策利好低于預期，后期螺紋鋼可能演繹沖高回落行情。鋼價持續的上漲已使鋼廠盈利狀況有所改觀，電爐鋼維持高開工率，同時，受采暖季高爐“非一刀切”政策的影響，今年全年的粗鋼產量同比往年數據較高。產庫雙增已現，鋼廠和社會庫存開始逐步累積，但與去年同期相比仍然偏低，庫存持續回升已成大概率事件。在目前的價格水平下，鋼貿商冬儲比較謹慎，因此，鋼廠面臨銷售壓力，出臺優惠的冬儲政策或降價銷售也是大概率事件。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋鋼整體突破上揚多單漸起， 走勢上繼續多單介入，背靠日線5日均線3450-3430附近操作多單，上方壓力看3580，滾動操作，保護止盈。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日焦炭行情解析

　　鐵礦調整走強， 焦炭慢步上移 地去產能及限產關停消息影響焦炭震蕩走強，山東去產能加碼，貿易協商問題利好兌現，焦炭行情拉漲至1900下方承壓回落；焦炭出貨順暢，個別焦企試探第三輪提漲，焦炭行情從支撐1815附近拉漲。焦企方面，受環保限產及去產能影響，多地焦企開工間歇限產頻率增多，上周數據顯示焦企開工率微增，整體出貨順暢，今日山西及徐州個別焦企試探第三輪提漲。焦炭2005短線或震蕩整理波動，注意資金情緒及環保影響，防范資金集中增減倉洗盤。今年厄爾尼諾因素致使秋冬季氣象條件偏差，煤礦事故頻發、安全檢查趨嚴，部分地區焦炭去產能加嚴、停限產開始逐步落實，焦炭整體大周期或寬幅偏強震蕩波動，回踩低價區企穩后可試多，上沖高價壓力區承壓后可試空，注意關鍵位資金情緒及主動性。發改委年內批復基建項目規模超1.3萬億元。津冀魯豫晉陜鄂連片污染，多地發布重污染天氣預警。淡水河谷下調一季度鐵礦石產量前景。

　　焦炭期貨操作建議：焦炭按照預期回補缺口，后期漲勢可期，背靠缺口處操作多單，直接看前期高點， 站穩整數關口多單趨勢進場，不穩短線操作即可，滾動移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日有色滬鎳行情解讀

　　滬鎳承壓調整，回補下方缺口 印尼禁礦帶來的推動效用不斷退潮出現的跌勢暫告一段落，而隨著宏觀情緒轉化，有色以銅為首逐漸企穩，而印尼抬升礦產稅收的消息則令資金有了更好的推動借口，短期急速拉升。宏觀預期變化中美問題的樂觀預期近期有所回升，而我國經濟數據在經歷連續下滑之后11月出現高于預期的改善，而且國內政策導向“穩”字當頭，市場對于政策發力的期待和預期有所升溫。鎳市近期呈現了一些隱形庫存顯性化的情況。需求端預期變化仍將會有較大影響，不銹鋼高庫存微有下降，12月排產繼續維持較高的水準，但也有部分傳統不銹鋼廠受到原料壓力影響出現300系的減產，但一體化和非一體化工廠仍會是不同光景。馬達加斯加擬將該國鎳和鈷的特許經營費從目前的2%上調至4%，該草案還倡議馬達加斯加政府在所有商品礦產中持股至少20%。而且這輪回升有一定的資金共振回升推動跡象，持續性需要進一步利好提振，只是微觀來看，多空有分歧，絕對利多支持不足，而宏觀面情緒仍面臨美聯儲議息表態，以及貿易等其它因素影響，資金持續性恐難持續。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳震蕩調整，滬鎳強勢回補缺口，108500未破，后期有望繼續反轉向上，上方壓力看112500一線，此線不穩，波段操作，操作區間以108500-112500之間操作高拋低吸，站穩112500多單趨勢可做，獲利跟上保護止盈。【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2019年12月19日原油行情解讀

　　原油高位調整，陷入漲跌兩難 近日，使出“渾身解數”的OPEC+組織（歐佩克和參與減產的非歐佩克國家）再次公布新的減產安排，計劃減產數量將達到全球石油總產量的2%以上。然而，在這場有史以來最大的自愿減產行動下，國際油價卻波瀾不驚。在奧地利維也納舉行了為期兩天的減產會議后，OPEC+組織決定，2020年3月底前，將把原120萬桶/天的減產幅度，提高到170萬桶/天。沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齊茲還表示，將在OPEC+達成一致的減產基礎上進一步大幅下調產量，將在減產配額的基礎上再減產40萬桶/天，這意味著OPEC+的總減產量達到每天210萬桶，按可持續性衡量，沙特的產量將是該國2014年以來最低水平。根據美國能源信息署（EIA）數據顯示，原油庫存意外增加，汽油和餾分油庫存也大幅增加。從國際能源署（IEA）公布最新月度原油市場報告來看，IEA將2019年原油需求增長預期下調至100萬桶/日，2020年原油需求增長預期下調至120萬桶/日，均與此前持平。由于長期低油價刺激，近一年來已經有大量的美國油企承受不知低油價導致的營收下降利潤下滑，因此紛紛削減開支，導致原油鉆機數量銳減 。

　　原油期貨操作建議， 原油走勢高位調整，走勢向多，操作上背靠小時線60日均線465附近操作多單，滾動操作看前期高點減倉止盈，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日橡膠行情解讀

　　橡膠再次上揚， 多單壓力在何處 昨天的東京橡膠市場在中美貿易談判達成第一階段協議后由于缺乏新的指導性材料，遠月合約在跌破了200日元整數位之后小幅盤整收盤。雖然東南亞產地處于高產期，但是在本輪宏觀資金拉動的期貨價格上漲的背景下，供應商也是坐地起價，相對于期貨價格遇阻回落后現貨價格依舊保持堅挺走勢。RSS遠月合約價格在上海市場回落的帶動下跌破了200日元整數位。短期內圍繞該價位短期多空會展開一定的爭奪。整體持倉上昨天伴隨價格下跌遠月小幅增倉，在主要經濟事件過去之后，市場也在尋找新一輪行情的方向。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠調整走漲，多單漸起，走勢強勢不改， 操作上背靠日線20日均線12900附近操作多單，上方直接看13500壓力，滾動獲利，逐漸上移。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日棉花行情解讀

　　棉花區間調整格局難以打破 預計全國棉花總產量590.57萬噸，同比下降3.35%，與上期持平；分區域看，新疆產量為503.95萬噸，同比下降1.9%；長江流域產量為36.05萬噸，同比下降11.34%；黃河流域預測產量46.7萬噸，同比下降9.84%。2019年1—9月份國內累計消費棉花在543.06萬噸，月均消費60.34萬噸，由此推算出全年消費在724.08萬噸，由于進入10月后，下游紡織消費較差，預計全年消費大致在700萬噸左右，可能并不如國家統計局預計的810萬噸這樣樂觀。由于機采棉的推廣和普及，也使得我國棉花種植成本大幅下降。國內現貨市場整體較為清淡，國際棉市強于國內，內外棉現貨價再次倒掛，12月初，國內低于國際1%關稅價150—200元/噸，外棉通關已無競爭優勢，后期大概率優先消耗國內資源，利好皮棉現貨市場。新疆棉紗也將逐步占有更大的市場，國內棉紗的優勢將逐步體現。棉花工商業庫存仍處于同期高位，上游棉花、棉紗庫存逐漸向坯布庫存轉移，預計2019/2020年度棉市供大于需格局難以改變，下游訂單的實質轉暖才能帶動棉價長期上漲。

　　棉花期貨操作建議：棉花走勢區間震蕩調整， 以13000-13500之間為主， 操作上高拋低吸為主，上突下破操作波段，不穩短線操作。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日油脂棕櫚行情解讀

　　油脂板塊繼續發力上揚 今年以來，國際宏觀形勢依舊復雜多變，美豆減產托底豆油價格，國內油脂油料市場熱點頻出，產業鏈上下游面臨著更多不確定因素。回顧今年的油脂的價格走勢情況，一方面，受非洲豬瘟疫情影響，今年國內豆粕需求下降，大豆壓榨量的下行也使得豆油供給減少，由于國內豆油持續去庫存，疊加菜油長時間拋儲后對現貨壓力削減，令國內油脂板塊振蕩上行。另一方面，今年7—9月東南亞持續的降雨稀少直接導致了明年產量受損的市場預期。同時，以印尼B30為主的各國生物柴油政策對明年棕櫚油的需求形成托底。第一波油脂上漲主要是國內豆油去庫存帶動。因豬瘟疫情拖累豆粕消費，7月至今，國內大豆壓榨量始終處于偏低水平，進而帶動豆油產出減少，疊加在飼料用油的需求增量，豆油進入流暢去庫存階段。除了各個企業抗風險能力提升，隨著期現結合不斷走向成熟，產業上下游企業之間的黏性也在不斷強化，從而令油脂油料產業鏈整體風險管理邁向新階段。隨著期貨市場不斷發展，產業鏈整體期貨套保的成熟度也在提升，無論是上中下游之間，還是進口商和國內企業貿易當中，去中間化的現象正逐步顯現，對于產業鏈整體都提出更高的要求。

　　棕櫚油期貨操作建議：棕櫚調整上揚，多單逐漸走漲，多單搶眼，上揚力度較大，操作上背靠日線10日均線操作多單，上方穩步看創出新高，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日豆粕粕行情解讀

　　雙粕有望突破強勢上揚，走勢起飛 　當前沿海油廠進口大豆、油菜籽、豆粕和菜粕庫存偏低，但后期到港量充足。南美主要大豆種植區天氣利于大豆生長再加上中美經貿關系向好發展，因此，整體大豆和油菜籽供給無虞。高壓榨利潤刺激大豆買船，后期到港較為充足。飼料需求方面，根據市場信息，禽料增長明顯，2019年前三季度肉禽飼料消費增速在13—15%，蛋禽飼料消費增速在6—8%，預計禽類飼料消費穩定增長。部分規模養殖戶已經轉為水產或禽類養殖，短期難以回歸，也有部分小型養殖戶仍然對非洲豬瘟疫情心有余悸。棕櫚油因產地干旱減產疊加生物柴油政策刺激消費，供需全面轉緊帶動油脂價格強勢；同時國內粕類消費欠佳，限制油廠開機壓榨率，使得豆油仍然處于去庫存趨勢中，油脂價格強勢兌現油廠壓榨利潤，套保賣盤壓制豆粕價格。一旦南美種植期天氣出現問題或因油粕“蹺蹺板”效應的拋壓減弱，在長期需求預期向好的情況下兩粕遠月合約價格重心有望以較大波幅上移。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕調整上揚，多單逐漸拉起， 區間形成弧底形態，操作上背靠區間支撐2730附近操作多單，上方前高一線減倉，獲利滾動保護繼續持有。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日乙二醇行情解讀

　　乙二醇發力調整上揚，多單大幅獲利 一方面受目前低庫存及宏觀因素提振，另一方面受未來新裝置投產預期影響打壓。雖然聚酯端表現不佳，開工負荷逐步下降，但乙二醇污染貨源遲遲得不到解決，導致部分聚酯工廠有一定合約缺口，港區發貨情況良好，庫存偏緊。目前乙二醇總開工64.08%（上升0.07%），非煤負荷61.19%（上升0.12%）；煤制68.18%（穩定）；下游聚酯企業受利潤不足影響，有提前停工計劃，目前開工率緩慢回落至85.88%左右。價差結構方面，目前現貨市場貨源偏緊現貨價格走強，而期貨遠月合約受未來供需壓力預期增加，和現貨基差較大。近期乙二醇價格連續上漲，此前長期處于虧損的乙二醇企業利潤也得以修復，企業復產意愿也大大提高，但由于國慶七十周年慶、環保限產等問題導致部分裝置未能重啟。

　　乙二醇期貨操作建議：乙二醇調整向上，多單漸起，走勢強勢運行，操作上背靠小時線5日均線操作多單，上方看近期震蕩震蕩區間壓力，滾動操作多單上移盈利為主。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日錳硅行情解析

　　唐山市人民政府發布《關于唐山地區啟動重污染天氣II級應急響應》，全市啟動重污染天氣II級應急響應，根據氣象擴散條件，對部分領域采取加嚴措施， 一、全面落實應急響應減排措施

　　(一)工業源停限產措施。

　　1、鋼鐵行業。承擔供暖任務的企業:在橙色預警減排措施基礎上，燒結機、球團裝備、石灰窯增加20%的限產比例。2、焦化行業。績效評價為B、C級的，焦爐延長出焦時間至36小時以上，停止濕熄焦作業。

　　(二)移動源限行措施。

　　1、鋼鐵、焦化、電力、化工等重點用車企業除保證安全生產和供暖的國五及以上排放標準車輛允許進出廠區外，其余車輛禁止進出廠區。2，礦山，洗煤廠、物流(除民生保障類)等涉及大宗原料和產品運輸(日常車輛進出量超過10輛)的單位禁止使用國四及以下重型載貨汽車(含燃氣)進行運輸。3、市中心城區環城路以內以及各縣(市)區城區，每天7時至20時禁止大型貨車(含持有通行證)、三輪汽車、低速載貨汽車通行，禁止建筑垃圾和渣土運輸車、砂石運輸車輛上路行駛。

　　(三)揚塵源控制措施。礦山、沙石料廠、石材廠、石板廠等停止露天作業:施工工地停止土石方作業、建筑拆除、噴涂粉刷、護坡噴漿、混凝土攪拌等;主干道和易產生揚塵路段增加機掃頻次;未安裝密閉裝置易產生遺撒的煤炭，渣土、砂石料等運輸車輛停止上路 。

　　錳硅期貨操作建議：錳硅走勢W反轉走起， 多單趨勢顯現， 操作上背靠日線5日均線附近操作多單， 上方看周期6450壓力。滾動獲利保護， 移動操作。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日瀝青行情解讀

　　瀝青全年走勢上揚走強 去年下半年以來，中國經濟增長呈現持續放緩態勢，2019年前三個季度GDP增長率分別為6.4%、6.2%、6.0%，而根據IMF的預測，2019—2020年國內經濟增長率仍將繼續下滑。國內瀝青期貨價格走勢受成本端影響越來越大，中長期單邊波動基本會以跟隨原油為主，短線波動受影響因素較多，與原油走勢相關性明顯弱于中長期。國內瀝青產能過剩加劇，煉廠開工逐年下滑。馬瑞油到港量維持穩定，并未影響國內瀝青生產。中國進口的委內瑞拉原油中80%為馬瑞原油，而在國內絕大部分的委內瑞拉原油都用作瀝青生產原料，其在國產瀝青原料中占比為50%左右。利潤高位，國內瀝青產量維持穩定。韓國供給下降，國內瀝青進口下滑。

　　瀝青期貨操作建議：瀝青走勢周期突破，多單上揚走勢逐漸擴大，操作上背靠日線10日均線操作多單，上方看3150力，站穩此位，區間上揚確認。多單逐漸布局。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日蘋果行情解析

　　蘋果突破上揚， 增倉上調 隨著圣誕臨近，山東產區詢價采購貼字蘋果客商增加，但多數是少量按需采購，拿貨較為謹慎。棲霞產區有果農一二級貨源成交，量較少，不成規模，當前果農一二級條紋貨80#起步價格在3.50-3.80元/斤。當日蘋果期貨合約前20名多頭持倉45963手，-1072；空頭持倉46275，-654；凈空持倉312手，多空主力雙方爭奪激烈。全國蘋果冷庫去庫存率為85.51%，進入12月，行情再度拉漲后，持倉成本逼近8100元/噸，主力空頭持倉成本在8100元/噸左右，本輪新的凈多持倉成本基本維持在8100元/噸左右，目前價位已經接近8—9月前期空頭底倉建倉成本，新空頭持倉也處于虧損狀態。其中山東蘋果冷庫庫容比為79.30%，同比上升43.70%；陜西冷庫庫容比為87.90%，同比上升130.7%，蘋果冷庫庫存處于相對飽和狀態，且開庫量相對較少，隨著雙節來臨，客商開始備貨中，果農貨價格相對堅挺，給予市場一定的支撐，不過秋冬季其他水果大量上市中，在一定程度削弱蘋果需求，蘋果供應寬松牽制市場行情。總體上，需求旺季刺激，庫內開庫量較少的情況下，預計蘋果期價仍存震蕩上行之勢。

　　蘋果期貨操作建議：蘋果今日調整下挫，整體趨勢不受影響， 走勢逐漸向上， 多單有望繼續反攻，操作上背靠區間支撐8000附近操作多單，滾動操作看上方平臺壓力。蘋果滾動操作多單，逐步移動保護止盈。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2019年12月19日雞蛋行情解析

　　雞蛋季節性供需， 期貨套期保值價值顯現 雞蛋批發價格自9月份達到11.3元／公斤的年內高點后便逐月回落，截至目前，12月雞蛋批發均價為9.88元／公斤。這意味著，相較于9月份高點，雞蛋批發價格在兩個多月的時間內下降12.5%。今年開年時的雞蛋價格相比年前降了不少，到了5月份，受端午節備貨因素影響，開產蛋需求量上升，但恰好4月份養殖場蛋雞大批被淘汰，供應產生缺口，雞蛋價格開始大幅上漲。6月份受梅雨天氣影響，貿易商出貨情緒濃厚，雞蛋價格有所調整。到了7、8、9月份，天氣炎熱導致蛋雞產蛋率下滑，同時雞價上漲也使一些養殖戶將蛋雞提前淘汰以獲得‘劃算’利潤，這使10月份時蛋價再次上漲。隨著蛋雞產蛋率恢復、養殖戶延遲淘汰蛋雞，疊加5月和8月份新進蛋雞開產量較大，蛋價于11月份大幅回落。由于雞蛋具有蛋白替代作用，所以今年豬肉的上漲是10月及之前月份雞蛋價格猛漲的重要因素。隨著產業利用期貨市場的深入，大中型養殖企業在抓好生產的同時，開始注意收集市場信息，深入研究行業規律，促進了行業精細化管理水平的提升。同創畜牧大量的基層數據成為同創畜牧研判未來行情的基礎，使企業能夠提前在期貨市場上進行風險規避。可以說，期貨市場促進了整個蛋雞養殖行業邁向更為精細化、數據化的管理新階段。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋期貨承壓下調， 05雞蛋結合市場供需 ，有所調整， 操作上背靠日線60日均線壓力短空布局，短多長空操作，操作區間4000-3730，逐漸滾動獲利保護， 穩健獲利。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！