昨晚夜盤開始，鄭商所期貨夜盤時間縮短半小時，部分交易員感嘆，23點以后無夜盤，感謝鄭商所讓部分交易員早睡半小時，壽命延長888天，點贊！不過，也有部分交易員調侃，竟然還有點不習慣，看到有色金屬等品種波動劇烈，大家可能都去交易有色金屬了。然而，國內夜盤收盤之后，美聯儲和全球金融市場也開始躁動起來……

　　12月11日晚，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間維持在1.5%至1.75%不變，符合市場普遍預期。美聯儲聲明稱，10月份以來的信息顯示，美國就業市場保持強勁，經濟活動溫和擴張，失業率保持在較低水平。盡管家庭消費強勁增長，但企業固定投資和出口仍然疲軟。最近12個月里，美國整體通脹率以及剔除食品和能源價格后的核心通脹率均低于2%。不過，鮑威爾在新聞發布會上的演講卻讓美元指數短時“墜崖式”下跌，他說：“為了使利率上升，我希望看到持續的、顯著的通貨膨脹，”鮑威爾在新聞發布會上說道，“在提高利率以解決通貨膨脹問題之前，通貨膨脹必須顯著且持續地上升。美聯儲不愿再次加息并不是一個嚴格的成文規定。我們還沒有試圖把它變成某種官方的前瞻性指引。”

　　值得注意的是，巴西央行再次宣布降息50個基點至4.5%，這是巴西年內第四次降息。昨晚LME鎳大漲3.19%，而波羅的海干散貨指數下跌4.45%，連續第六日下跌，分析人士認為，波羅的海干散貨指數下跌多因海峽型船需求疲弱。

　　截至收盤，美股標普500指數漲0.29%，歐洲Stoxx50指數漲0.50%，美元指數跌0.36%，WTI原油跌0.49%，Brent原油跌0.55%，倫銅漲0.86%，黃金漲0.72%。美豆跌0.89%，美豆粕跌1.31%，美豆油跌0.73%，美糖跌0.59%，美棉跌0.11%，CRB指數跌0.37%，BDI指數跌4.45%。離岸人民幣CNH貶0.02%報7.0277，德銀X-Trackers嘉實滬深300(160706)中國A股ETF漲0.11%。

美聯儲如期按兵不動

　　北京時間周四(12月12日)凌晨3時，美聯儲如期宣布維持聯邦基金基準利率區間在1.50%—1.75%不變，符合市場預期。美聯儲在本周結束為期兩天的議息會議后維持利率不變，并表示，在通脹持續低迷的情況下，明年不太可能采取任何行動。分析人士表示，美聯儲當前的貨幣政策立場是合適的，能夠支撐美國經濟持續擴張、就業市場強勁增長以及通脹水平處于“對稱性的2%目標”附近。

　　美聯儲當天發布的季度經濟預測顯示，今明兩年聯邦基金利率預期中值均為1.6%，低于9月份公布的預期中值1.9%。同時，美國今明兩年經濟增長預期中值分別為2.2%和2%，與9月份公布的預期中值一致。

　　美聯儲聲明還說，在確定未來利率調整的時機和幅度時，美聯儲將對照充分就業和對稱性的2%通脹率這兩個目標評估現有和預期經濟狀況，并考慮就業市場狀況、通脹壓力和通脹預期指標、金融市場和國際經濟等一系列因素。

　　美聯儲自今年7月以來已經3次降息，降息幅度為75個基點。7月31日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到2%至2.25%的水平。9月18日，美聯儲下調聯邦基金利率25個基點到1.75%至2%的水平。10月30日，美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到1.5%至1.75%的水平。

　　美聯儲下調失業率預測，預計明年保持當前的利率水平，2021年開始加息。只有4位FOMC委員預計明年將回到加息軌道，剩下13位預計2020年的利率保持不變。多數委員認為2021年，利率仍將處于2%以下。

　　相比于9月的SEP，對利率的預期整體調降。

　　美聯儲利率決議公布之后，美聯儲自日低97.36附近小幅反彈至97.45，但隨后很快轉而下滑，并刷新日低至97.25。美股三大指數短線上漲，道指轉漲，納指漲幅擴大至0.32%；標普500指數漲幅擴大至0.21%。

　　現貨黃金短線一度下滑逾3美元，至1467.30美元/盎司，不過隨后很快自低位反彈，并刷新日高至1473.80美元/盎司。

　　紐約梅隆銀行的策略師John Velis指出，在美聯儲公布利率決定后，美國國債收益率與美元一道下滑，市場看似從點陣圖、而非模棱兩可的政策聲明中領會了美聯儲的鴿派信息。鑒于美聯儲刪除了對下行風險的擔憂，政策聲明本身可以被視為鷹派的，但是點陣圖顯然是鴿派的。對長期聯邦基金利率的預期維持在2.5%，到2020年的點陣圖仍顯示利率低于該水平。這意味著，通過點陣圖反映出的共識是一段時間內將保持寬松政策。

　　據CME“美聯儲觀察”：美聯儲1月維持當前利率在1.50%—1.75%區間的概率為91.1%，降息25個基點的概率為8.9%，加息25個基點的概率為0%。到明年3月維持當前利率在1.50%—1.75%區間的概率為83.1%，降息25個基點的概率為16.1%，降息50個基點的概率為0.8%。

　　花旗分析師表示，華爾街日報(博客,微博)報道稱，中美貿易談判正計劃推遲新一輪原定于在12月15日增加的關稅。只有取消了12月15日的關稅威脅，中美雙方才有望進一步舉行談判。該行分析師補充道：“這和我們的預期相符，只要不追加關稅，市場風險就不會顯著攀升，這將令各主要投資板塊獲得風險溢價�！�

　　分析人士認為，在全球經濟增長前景轉弱、國際貿易局勢緊張的大背景下，作為經濟和政治不穩定避難所的黃金，以其優秀的表現在今年跑贏了絕大多數金融投資產品。盡管其漲勢在過去兩個月有所停滯，但在未來持續寬松的貨幣政策下，國際黃金價格仍有上漲空間。

　　值得一提的是，巴西央行再次宣布降息50個基點至4.5%，這是巴西年內第四次降息。巴西央行聲明顯示，巴西經濟仍在逐步復蘇，巴西對貨幣政策維持謹慎。相對而言，全球前景對新興市場國家有利。后續行動取決于經濟活動和風險狀況。通脹面臨雙向風險�；�于市場的利率和外匯預期的考慮，預計明年通脹為3.5%，2021年為3.4%。

　　此外，LME鎳昨夜漲超3%。

　　銀河期貨分析認為，市場對鎳鐵成本倒掛而引發的對于鎳價的筑底預期強烈，而鎳鐵廠仍在執行前期合同為主，未到實質減產階段，短期不銹鋼端減產預期對于鎳價的負反饋仍將持續。按照全球鎳月度供需情況去看，當前鎳處于供應過剩階段，而印尼的鎳鐵產能的新增、復產仍在持續，鎳的供應端壓力增加；需求端的300系不銹鋼產量12月小幅下降，且300系減產在1月有望強化，鎳需求將連續下降。鎳的供應增加而需求下降，盤面的反彈是基于市場短期“抄底”情緒，建議短期嘗試反彈布空，直至國內NPI的實質減產出現，鎳價或將在國內NPI成本線附近逐級測試支撐。后期重點關注不銹鋼減產及國內NPI盈虧情況。

　　交易員點贊夜盤交易時間縮短

　　昨晚開始，鄭商所夜盤時間縮短半小時，所有夜盤品種的夜盤交易時間調整為北京時間21:00—23：00。鄭商所相關負責人表示，本次調整將夜盤結束時間提前30分鐘，是對近期產業客戶呼吁縮短夜盤時長的回應。

　　部分交易員感嘆，23點以后無夜盤，感謝鄭商所讓部分交易員早睡半小時，壽命延長888天，點贊！不過，也有部分交易員調侃，竟然還有點不習慣，看到有色金屬等品種波動劇烈，大家可能都去交易有色金屬了。