9月5日（周五），國常會釋放普遍降準信號，中美貿易傳來好消息，國內商品上午一片火紅，工業品迎來久違的大漲，午后部分品種轉弱。能化板塊漲幅居前，原油跳漲逾3%，瀝青漲近3%，乙二醇、燃油、PTA漲逾1%；有色幾乎全線大漲，滬錫漲逾3%，滬鋅漲逾2%，滬銅漲近2%，滬鎳跌近2%；農產品(000061)及油脂油料領跌國內期市，蘋果大跌近4%，菜粕、豆粕、豆二跌逾2%，紅棗、大豆、棕櫚跌逾1%；黑色系走升，鐵礦石、焦煤漲逾1%。

　　資金流向來看，商品指數沉淀資金1085.94（+4.47）億元，其中：黑色流入7.7億元、化工流入6.18億元、貴金屬流入2.82億元、有色流出8.39億元。甲醇增倉近22.5萬手沖高回落收陰、PTA亦是增倉逾16萬多空博弈，瀝青減倉近5.4萬手沖高回落、燃油減倉亦近5萬手。領漲品種原油、滬錫、滬鋅，領跌品種蘋果、滬鎳、紅棗。

　　伴隨全球股市上漲，能化板塊強勢反彈，布油和美油漲幅當日漲幅均超過4%。此次價格上行主要受到宏觀層面的影響。中國公布的數據形成一定利好，8月財新中國制造業PMI升至50.4，8月服務業新訂單總量增速保持強勁，新訂單指數創四個月以來最高。在兩大行業PMI共同拉動下，8月財新中國綜合PMI錄得51.6，高于7月0.7個百分點，為5月以來最高。8月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52.1，較7月回升0.5個百分點，創三個月新高。由于中國是原油需求大國，因此經濟環境好轉顯然是的投資者對于原油需求的信心有所恢復。

　　另外，相關報道稱，9月5日上午，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商，此前雙方將保持密切溝通。中美貿易摩擦對于全球大宗商品需求變動有著重大影響，此次通話也階段性提振了市場情緒。不過，回歸到基本面上，東海研究所李婉瑩對和訊期貨表示，不看好原油的長期需求。美國方面，伴隨著時間的推移，假期接近尾聲。9月到來后，去庫將逐步被累庫替代。從產量上來看，美國近期原油供應維持歷史高位，同時對外出口也繼續增加。這種高產狀態將成為四季度的主旋律，不利于全球供需平衡的修復。從估值角度來說，布油當前的價格確實不高，但在需求難以出現更大利好的前提下，我們認為中長期的基本面邏輯不支持價格大幅上漲。近期宏觀層面消息紛繁復雜，建議油市投資者謹慎輕倉，防止出現行情反復。TA和EG方面，近期二者走勢稍有分化。TA價格重心回落后一度保持低迷狀態，受到整體能化板塊氛圍帶動，今日呈現上行勢頭。EG方面，反而因為裝置檢停，供應縮減而推動去庫站穩4500元大關。對后市，李婉瑩仍舊認為，從強弱對比來看，TA強于EG的中長線布局邏輯未有改變。特別是EG，盡管EG新裝置的后期入場節奏放緩，但在自身利潤階段性改善的前提下，四季度供應恢復，去庫行情難以延續。下游方面，金九銀十的邏輯雖然合理，但對市場的提振不及預期。今年外部宏觀環境較為動蕩，負面作用于我國紡服出口，坯布庫存仍舊偏高。因此認為，終端的矛盾并未完全化解，旺季持續時間存疑，聚酯端的支撐難以延續對EG價格的正反饋。因此，建議TA中性對待，EG可逢高試空。聯合限產高能來襲，滬錫領漲有色金屬。近兩個月以來暴漲50%的滬鎳漲勢暫歇，今日碟近2%，滬錫接棒大漲，午后急速飆升，主力2001漲幅一度逼近5%的漲停板，近四千億資金流入加持。持續發酵兩個月之久的印尼提前禁礦政策落地，事件對多頭情緒的提振明顯減弱，疊加高企的不銹鋼庫存一直未市場所擔憂，近日資金熱度持續下降，滬鎳指數持倉自102.7萬手的高峰不斷滑落至目前的77.4萬手。

　　7月份以來，國內錫市供需兩弱，期價不斷下挫至近兩年低位。本周以來，一直有傳言國內錫冶煉企業正在開會商議減產，期錫價格周一一度觸及漲停，今日午間中國錫冶煉企業將聯合減產2.02萬噸的消息落地，將加劇供應端緊缺格局，期價再度飆高，升至逾兩個月高位。此外，昨日國務院常務會議釋放重磅利好信號，降準預期和提前下達專項債的舉措提振市場情緒，此前跌至階段性低位的滬銅和滬鋅雙雙反彈2%左右。

　　錫作為全球最稀缺的礦種之一，按目前全球錫資源儲量和消耗量估計，僅能保障未來10年左右的用量�，F在中國、緬甸、印尼、馬來西亞等主產國錫原礦品位已系統性降低，開采難度逐漸加大，開采成本逐漸升高。從中長期看，錫資源減少的趨勢和成本的抬高是不可逆的。行業企業表示，當前低迷的價格已經嚴重背離錫金屬的基本面，傷害到了錫行業企業正常的生產經營。