近年來(lái)，日本經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)疲弱�；鶞�(zhǔn)的東證股價(jià)指數(shù)較2018年1月創(chuàng)下的26年高點(diǎn)下跌了17%。今年，在24個(gè)發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，日本的表現(xiàn)仍然最差。此前，有一項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，投資人對(duì)日股的興趣已經(jīng)跌至2年多來(lái)的最低，并且不打算在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持日股。

　　但是，在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，日本股市估值相對(duì)較低，日本經(jīng)濟(jì)情況正在改善，另外，由于目前國(guó)內(nèi)股市的波動(dòng)較大，配置日股有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　南方基金表示，相較于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，日本股市估值相對(duì)較低，PE僅13倍、PB1.2倍，但多方面因素正推動(dòng)日本GDP增長(zhǎng)率和股市估值的抬升。目前日本經(jīng)濟(jì)通縮已經(jīng)結(jié)束，總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，消費(fèi)總量呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，投資總量也保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健性也有所增強(qiáng)，從而帶動(dòng)了日本股市盈利能力的提升。

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，MSCI日本指數(shù)的ROE從2012年的5.8%提升到2018年的9.82%。這些基本面上的變化都凸顯了日本股市的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　北京一位市場(chǎng)分析人士也認(rèn)為，從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，日本股市是全球資產(chǎn)的關(guān)鍵組成部分，其總市值僅次于美股、A股，具有較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。由于日本經(jīng)濟(jì)周期獨(dú)立，日股與美股、A股指數(shù)的相關(guān)系數(shù)很低，配置日股有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。而近年來(lái)，日本股市一直處于震蕩上行的慢牛行情，布局價(jià)值提升。

　　總體來(lái)看，日本經(jīng)濟(jì)疲弱市場(chǎng)表現(xiàn)較差，給日本股市帶來(lái)較大壓力，但是整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，其股市具有長(zhǎng)期布局價(jià)值。

　　投資方面，投資者可以選擇芝商所旗下的東證股價(jià)指數(shù)（TOPIX）期貨合約。隨著持倉(cāng)量和流動(dòng)性的增加，東證指數(shù)期貨受到越來(lái)越多來(lái)自于投資者的關(guān)注，用于管理不斷變化的日本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。自2018年1月以來(lái)，芝商所的TOPIX期貨合約成交量增加3900％, 5月7日單日成交量創(chuàng)歷史新高。

　　其中，東證股價(jià)指數(shù)是一個(gè)自由浮動(dòng)調(diào)整的市值加權(quán)指數(shù)，指數(shù)中的公司價(jià)值越高，他們對(duì)指數(shù)整體回報(bào)的貢獻(xiàn)就越大。TOPIX與MSCI日本指數(shù)等市值加權(quán)指數(shù)相關(guān)度非常高，跟日經(jīng)225指數(shù)相比，TOPIX中包含的公司更多，所代表日本企業(yè)范圍更廣。