5月24日，隔夜、1周、1個月Shibor分別下跌24.20、5.60、0.50個基點，報收2.3420%、2.5920%、2.7790%。3個月、6個月、9個月、1年期Shibor分別上漲0.10、0.20、1.30、0.80個基點，報收2.9020%、2.9530%、3.0760%、3.1980%。2周Shibor維持2.7570%未變。

　　在公開市場操作方面，央行上周公開市場凈回籠貨幣1000億元，對市場影響并不大。5月中上旬，央行在公開市場操作方面接近零投放。從利率來看，隔夜Shibor波動較大，5月上旬一直處于上漲態(tài)勢，一度超過1周Shibor上周重返回落態(tài)勢，1周Shibor也并未出現(xiàn)顯著的波動。2周、1個月Shibor無顯著的波動，1年Shibor走出一種緩慢上升的態(tài)勢。從國內(nèi)經(jīng)濟與貨幣需求來看，中國第一季度經(jīng)濟好于預(yù)期，且央行在第一季度貨幣政策已經(jīng)形成充足流動性的環(huán)境。第二季度貨幣流動性依舊保持“合理充足”，但是外部沖擊激發(fā)了央行貨幣投放的預(yù)期。從Shibor的反應(yīng)來看，再度進(jìn)行貨幣投放已近無法促進(jìn)利率有效降低。遠(yuǎn)期Shibor依舊穩(wěn)定，國債收益率對央行小規(guī)模的貨幣投放與回籠操作反應(yīng)已經(jīng)鈍化。

　　（作者單位：國信期貨）