一、滬銅

　　1.技術(shù)面：滬銅2009合約周四縮量回落陰線報收51980（上一日價格52150），形態(tài)屬于高位震蕩，預(yù)計調(diào)整回落還有力度。

　　2.基本面：上海電解銅現(xiàn)貨報價51020-51250，漲755，升水70元/噸~升水100元/噸，進(jìn)口銅礦周度指數(shù)49.72美元，跌0.12。全球過往逆周期政策發(fā)力影響進(jìn)程持續(xù)，尤其是主要需求大國中國的融資、M1/2等前瞻性數(shù)據(jù)持續(xù)向好，令需求端實質(zhì)性效益不斷呈現(xiàn)，國內(nèi)銅庫存持續(xù)下滑就是印證，需要留意的是當(dāng)下國內(nèi)庫存已落至10萬噸一線的周期性底部區(qū)，連續(xù)兩周回升，面臨去庫尾聲的可能；此外，美國疫情二次抬頭和南美銅礦主要輸出國疫情持續(xù)發(fā)酵，影響銅礦的生產(chǎn)和運輸，對國內(nèi)廢銅或銅礦等原料輸入帶來了巨大干擾，如果說銅市第一波暴跌是需求悲觀主導(dǎo)，當(dāng)下第二波主要是供需錯配階段進(jìn)程。投資者需留意不同階段進(jìn)程中的主要矛盾，以及供需邊際變化的線索。

　　3.操作建議：周五觀望為主，短線可視盤中沖漲乏力逢高做空，有利即可。

　　二、螺紋

　　1.技術(shù)面：螺紋2010合約周四縮量回落陰線報收3765（上一日價格3794），短線調(diào)整或還有力度，但周線形態(tài)及指標(biāo)偏強(qiáng)，暫以短空中多思路看待。

　　2.基本面：上海螺紋3700，鋼坯3410，鋼廠開工率71.27%，社會庫存858萬噸，鋼廠庫存363萬噸。鋼材開工水平持穩(wěn)偏高，利潤回落偏低虧損，但中上游庫存仍堆積，去庫存壓力持續(xù)增大，受疫情好轉(zhuǎn)加旺季提振反彈，10月合約貼水基本修復(fù)。2020供給側(cè)改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險仍有望第二輪顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資生產(chǎn)需求后期也將季節(jié)性轉(zhuǎn)淡。資產(chǎn)氛圍帶動和鐵礦成本支撐下，螺紋被動上漲，關(guān)注現(xiàn)貨跟幅。

　　3.操作建議：前期多單已經(jīng)打了保本，下一步等待回調(diào)結(jié)束的信號再行參與。

　　三、鐵礦

　　1.技術(shù)面：鐵礦2101合約周四回落小陰線報收848（上一日價格857），調(diào)整屬于良性，短線或還有力度，但周線維持強(qiáng)勢，順勢做多為主。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數(shù)127.6，現(xiàn)貨青島港PB粉929，港口庫存11324萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)24天。受國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)影響，鋼廠開工需求維持高位，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦一季度供給受限，后期復(fù)產(chǎn)常態(tài)化，供給2020大幅轉(zhuǎn)暖，港口庫存后期有望繼續(xù)低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優(yōu)勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石回升，現(xiàn)貨成交回暖有限，基差修復(fù)空間有限。全球終端需求進(jìn)一步向上打壓，美國粗鋼產(chǎn)量銳減，后期鐵礦石供需環(huán)境仍不樂觀。人民幣中長期仍存在貶值預(yù)期但空間收窄，海運進(jìn)口成本延續(xù)低位。

　　3.操作建議：低位多單設(shè)保護(hù)減持，新倉10均逢低跟進(jìn)。

　　四、塑料

　　1.技術(shù)面：塑料2101合約周四放量反彈陽線報收7250（上一日價格7140），形態(tài)屬于繼漲，周線突破企穩(wěn)60均，建議逢低做多。

　　2.基本面：現(xiàn)貨市場價格方面，華北地區(qū)LLDPE價格在7050-7200元/噸， 華東地區(qū)價格在7200-7300元/噸，華南地區(qū)價格在7350—7450元/噸。美國原油庫存或?qū)⒀永m(xù)下降趨勢，國際油價繼續(xù)上漲，但海外疫情加劇和OPEC+收縮減產(chǎn)力度抑制了漲幅；8月17日亞洲乙烯價格下跌，CFR東北亞收價720美元/噸；外盤LLDPE美金價格持平，收821美元/噸。目前上游庫存及港口同比偏低，但去庫放緩，有重新累庫的可能，關(guān)注節(jié)后下游補庫進(jìn)度。基本面目前保持穩(wěn)定，但下游對高價抵觸，成交逐漸轉(zhuǎn)淡，目前維持震蕩。長期的產(chǎn)能釋放和檢修即將結(jié)束的預(yù)期下，上方壓力明顯，后期供應(yīng)逐步增加，價格階段性見頂。

　　3.操作建議：本周跟隨筆者在7100之下低接的多單保本持有，第一目標(biāo)7300附近可適當(dāng)減倉。

　　五、豆粕

　　1.技術(shù)面：豆粕2101合約周四沖高回落小陰線報收2901（上一日價格2901），周線維持震蕩盤，日線圍繞60均爭奪，短期方向不明，建議觀望一天。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2840-2950元/噸，波動10-20元/噸。本周大豆壓榨量或高達(dá)208萬噸左右，豆粕庫存維持中高位，買家此前大多已逢低補庫，遠(yuǎn)月低位基差成交尚可。

　　3.操作建議：觀望為主，2900附近如能表現(xiàn)抗跌可逢低做多，具體以客戶群提示為主，如需盤中提示可聯(lián)系微信：13671260157。