【未來航情 投資報告】

　　基本面：

　　（1）目前橡膠仍舊是宏觀面主導大方向，產業面決定節奏。宏觀方面，上半年貨幣政策較為寬松，挺經濟的意圖非常明顯。在經濟增長方面，近幾個月經濟回升勢頭明顯。

　　（2）供給方面，由于雨水過多，產量階段性受到影響，但是降水充足會導致膠樹在后期產量上升。供給的核心問題還是在于割膠面積的增長，回顧歷史可以發現，除非天氣出現嚴重的問題，否則天氣因素通常不會決定供應形勢。所以未來供應壓力可能將會上升。

　　（3）需求方面，得益于疫情的有效控制，國內經濟總體復蘇，制造業逐步回暖，房地產以穩為主，基建項目持續推進，政府努力擴大和發展內需。國內天然橡膠需求逐步恢復有目共睹，重卡銷售以及輪胎廠的開工都比較好，國內輪胎出口也出現了好轉，對膠價有支撐。

　　技術面：

　　橡膠自確認12250-12300附近支撐有效后維持偏強反彈運行，3日起未來航情團隊多次提示12000附近試多參與，最大獲利700點左右，14日再次提示12300附近試多機會，多單入場可繼續持有，12160附近之下設止損保護，上看12700附近上攻情況。

　　圖1 橡膠2101 1h走勢

　　數據來源：文華財經

　　風險因素：

　　（1）庫存居高不下，輪胎出口拖累，橡膠價格承壓。

　　（2）若下破12000附近支撐，中期或深度回調。

　　【未來航情 量倉即價】

　　【未來航情 三步入市】

　　【未來航情 主力跟蹤】

　　【未來航情★勢★力★阻決勝】

　　螺紋2101—反彈上攻 多單持有★★★★

　　螺紋在3700附近企穩后再次反彈上攻，多頭資金持續增倉下關注前高3760附近試探情況，未來航情團隊3日提示3600附近多單仍可繼續持有，下破3650附近需及時離場，目標看3830附近。

　　焦炭2009—區間震蕩 空倉觀望★★★

　　在2100高位快速回撤后在前期支撐1960附近進入盤整，17日快速上沖受阻后再次回落至2000附近之下，關注1960-2040區間市場方向選擇，短期預計進入震蕩節奏，空倉建議暫時觀望。

　　豆油2101—再創新高 等待確認★★★

　　7月17日豆油上破6000整數關口附近后維持震蕩上漲走勢，17日加速拉升再創近期新高，6200附近之上短線維持多頭思路，可待回調確認支撐時再尋試多機會，空倉建議暫時觀望。

　　IF2008—及時止盈 關注變化★★★

　　股指IF17日大漲2.67%成功突破4800附近壓力，在高位橫盤一個月后股指或再次測試前期高點4890附近，14日未來航情團隊及時提示空單于4700附近之上做好被動止盈跟隨，空倉后續關注測試前高時資金量能配合情況以預判高位形態變化。

　　【期貨大賽火熱報名中...】

　　第十四屆全國期貨（期權）實盤交易大賽即將正式拉開帷幕，誠邀您參與比賽，一決高下！除主辦方設置獎項外，中糧期貨(博客,微博)額外增設近50萬獎金！使用中糧期貨賬戶參賽后即可獲得專業投顧指導、品種專題直播、技術培訓交流等服務，參賽重量組及基金組級別更有一對一VIP服務。具體參賽細節如下：

　　比賽時間：2020年3月27日—9月25日

　　報名時間：即日起至9月24日

　　獎項設置：

　　【未來航情 交易體系】

　　風險揭示：

　　【免責聲明】：

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結果做任何保證。

　　2. 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

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　　成員投資咨詢資格公示：李穎——投資咨詢資格證號Z00028033