今日盤面解讀

　　文華商品指數增倉51.9萬手，資金流入48.77億。上漲0.88%報147.29點。8月的第一個交易日文華商品報收大陽線，再創(chuàng)半年來新高。那么從各個板塊來看，農產品(000061,股吧)板塊流入27.75億，工業(yè)品流入21.02億，油脂鏈流入18.26億，黑鏈指數流入18.14億，飼料板塊流入11.59億，谷物板塊流入6.39億，軟商板塊流入1.34億。流出板塊均沒有超過1億。那也說明目前文華商品呈現了凈流入的狀態(tài)，這對于各個熱點板塊是個好消息，那么有資金介入，也就說明可能有大行情。特別是最近一直強勢的油脂、黑色、谷物、貴金屬、有色板塊都是有機會的。熱門板塊的熱門品種需要投資者去關注，同時之前并不是熱門品種也出現了漲停的走勢。（尿素，純堿）現在有商品輪漲的跡象，，需要投資者去發(fā)現。但是在參與的過程中也要注意倉位和資金管理。最近交易所對部分品種的保證金與漲跌停板進行了調整，日內的振幅以及波動率可能更大，風控一定要重視起來。

　　周一（8月3日），A股8月開門紅，主要股指均呈現單邊上行態(tài)勢，科創(chuàng)板表現尤為突出，市場交投情緒升溫。

　　上證指數收盤漲1.75%報3367.99點，深證成指漲2.4%報13964.56點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%報2868.88點，科創(chuàng)50漲7.26%，萬得全A漲2.25%。兩市成交額超1.3萬億元，連續(xù)4日達到萬億級別。

　　軍工股火力全開，衛(wèi)星導航指數井噴，疫苗產業(yè)鏈持續(xù)發(fā)酵，醫(yī)藥股同步活躍，半導體概念爆發(fā)，券商股表現強勢，影視概念受資金追捧。北向資金全天凈賣出1.95億元，為連續(xù)3日凈賣出，早盤一度凈買入超37億；其中滬股通凈賣出21.71億元。

　　商品指數沉淀資金1738.75（+48.87）億元，貴金屬入0.23億元，黑色流入18.14億元，農產品板塊流入27.76億元，軟商板塊流入1.34億元，化工板塊流入0.84億元。棕櫚增倉3.6萬逾手震蕩收紅，瀝青增倉3.1萬手震蕩收陰；玉米減倉4.2萬手調整收紅，PTA減倉2.6萬手震蕩收陰。領漲品種鐵礦（+4.24%）、尿素（+4.06%）、玻璃（+4.04%），領跌品種雞蛋（-2.59%）、原油（-2.10%）、甲醇（-1.45%）。

　　【商品解析】

　　1、螺紋：08月03日,上海 HRB400 20mm報價：3640收平

　　2、熱卷：08月03日,上海 4.75mm報價：4000收平

　　3、鐵礦：08月03日,青島港澳大利亞PB粉礦61.5%報價：860漲10,普氏指數：111.45漲0.55

　　4、玻璃：07月31日,河北安全5mm浮法玻璃報價：1561漲20

　　5、焦炭：08月03日,天津港(600717,股吧)一級冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西產)平倉價：1870收平

　　6、焦煤：08月03日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北產)庫提價(含稅):1100收平

　　7、鄭煤：08月03日,秦皇島港(Q5500,山西產)報價:572.5收平

　　8、鋼坯：08月03日,唐山方坯Q235報價:3420漲20,天津方坯Q235報價:3480收平

　　9、硅鐵：07月31日,寧夏硅鐵75A出廠價(含稅):5750收平

　　10、錳硅：07月31日,寧夏硅錳FeMn68Sil8出廠均價:6050收平

　　螺紋&熱卷（2010）：

　　螺紋增倉2.48萬手，上漲59元或1.56%，報3836元/噸；熱卷增倉0.69萬手，上漲63元或1.64%，報3911元/噸。

　　螺紋鋼在3762元企穩(wěn)之后震蕩偏強運行，早盤增倉快速拉漲之后，持續(xù)處在多頭控盤中，尾盤再創(chuàng)3845元的新高，和我們給出的首要目標3850元逼近之后賣方出現了明顯增量。我們在月報中也是提到需求繼續(xù)提振當前鋼價，風險雖在但驅動邏輯存在，一旦技術性突破企穩(wěn)也是繼續(xù)主動跟漲為主，控制好回撤即可，下方支撐繼續(xù)是看3700元附近，短線關注3780-3800的支撐，回調買入。熱卷新高突破之后小幅回踩3829元之后增倉上行，早盤減倉繼續(xù)創(chuàng)新高3924元之后高位震蕩運行。支撐平臺參考3840-3850元附近，目標參考4000-4050元附近。

　　鐵礦石（I2009）：

　　今日增倉0.94萬手，上漲23.5元或2.77%，報873元/噸。

　　鐵礦石回踩在754元守住之后震蕩偏強運行，早盤增倉拉漲創(chuàng)新高之后減倉震蕩持堅運行，尾盤繼續(xù)上行創(chuàng)876.5元的新高。在861.5元企穩(wěn)跟漲之后新進多單繼續(xù)持有，我們在給出800上方支撐有效的情況下，也是一直是維持看多思路，月報中我們也是給出上漲邏輯點。短線支撐參考845-850附近，之上低吸跟漲，目標則還是參考去年7月份高點。套利方面，正套思路延續(xù)，低吸買入為主，1-5套利也是攀升至66-67的位置。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭減倉0.25萬手，上漲30元或1.51%，報2021元/噸；焦煤增倉0.69萬手，上漲8元或0.66%，報1227.5元/噸。

　　焦炭震蕩企穩(wěn)1980元之后，早盤也是快速拉升，隨后多頭主動增倉下最高升至2032元的位置，高位震蕩之后多空存在一定分歧。創(chuàng)新高之后市場繼續(xù)上沖的動力還是不足鋼礦，不過在新高再現的情況下，技術性跟漲思路延續(xù)，支撐則還是放在1940-1950元附近，現貨市場在7月份與期貨相悖。不過，目前高爐開工率支撐原料需求邏輯，對價格的方向較為確定。焦煤減倉震蕩回踩1205元之后企穩(wěn)，早盤增倉拉漲持續(xù)性也是較好，尾盤創(chuàng)1230.5元高點之后震蕩持堅運行，連續(xù)回暖之后也是壓力緩解繼續(xù)沖擊前高、甚至創(chuàng)新高的驅動還是有的，支撐上參考1190-1200的位置。

　　玻璃&純堿（2009）：

　　玻璃增倉1.79萬手，上漲61元或3.61%，報1753元/噸；純堿減倉0.93萬手，上漲49元或3.69%，報1376元/噸。

　　玻璃高開企穩(wěn)1692元之后增倉企穩(wěn)，早盤繼續(xù)強勢沖高之后在前高1745元附近徘徊，經過一天的增倉爭奪之后多頭再度上行沖擊，盤中觸及漲停1753元之后小幅震蕩，尾盤則還是漲停收盤。我們多單還是繼續(xù)持有中的，在回踩1650元守住之后我們也是建議企穩(wěn)1700繼續(xù)跟漲，1月份也是在1600建議買多之后，企穩(wěn)1680元符合跟漲思路。純堿日內在1320元夯實之后，早盤減倉快速回升突破壓力，略有爭奪之后午后繼續(xù)走升盤中觸及漲停，整體在1360元之上不建議主動沽空了，注意在1400元爭奪，企穩(wěn)則預計多頭穩(wěn)定，嘗試跟漲。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：08月03日,華東市場中間價：1660收平

　　2、橡膠：08月03日,云南國營全乳膠(SCR5)上海市場價：10800跌75

　　3、橡膠：07月31日,天然橡膠(STR20,泰國產):CIF青島主港：1280跌10

　　4、PTA：07月31日,華東市場高端價：3555漲15

　　5、塑料:08月03日,LLDPE(DFDA-7042)廣州石化出廠價：7800收平

　　6、PP：08月03日,PP(EPS30R)齊魯石化出廠價：8150收平

　　7、PVC：07月31日,PVC(電石法)全國市場中間價：6625收平

　　8、瀝青：08月03日,道路瀝青(70#A級重交)鎮(zhèn)海石化出廠價：3480收平

　　9、燃料油：08月03日,燃料油(380CTS):中燃廣東保稅美元報價：425收平

　　10、乙二醇：07月31日,CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤：3670漲30

　　11、尿素：08月03日,華魯恒升(600426,股吧)尿素(小顆粒)出廠價：1650漲30

　　原油（SC2009）:

　　今日增倉0.30萬手，下跌6.4元或2.24%，報279.7元/桶。

　　INE原油今日增倉的情況下展開加速下跌的行情，期價的重心逐漸下移，受到國際原油大幅開始走弱的影響，內盤本身就弱的情況下繼續(xù)下行的跡象更加明顯。期價跌破288.4附近的重要平臺支撐之后已經確立跌勢，上周空單建議客戶繼續(xù)持有，關注下跌的持續(xù)性。受美國經濟數據疲軟、原油供應增長預期等因素影響，原油市場受挫。美國經濟可能重新進入封鎖模式以應對疫情二度爆發(fā)，令需求前景進一步成疑，而OPEC+的增產200萬桶計劃則正開始落地，此前發(fā)布的數據更顯示其供給在7月時就已經悄然增加，這都在供需兩端對油價前景構成壓力。

　　燃油（2009）：

　　今日減倉1.09萬手，下跌25元或1.50%，報1639元/噸。

　　燃油今日減倉的情況下延續(xù)弱勢陰跌的行情，國際原油開始走弱，燃油收盤下破1640附近的支撐。日線來看已經開始轉入弱勢形態(tài)。在國際原油也開始下行共振之時，盤中建議客戶輕倉布局了燃油空單，接下來關注1620附近的平臺支撐，支撐有效逢低減倉，跌破的話則考慮加倉。

　　瀝青（2012）：

　　今日增倉3.08萬手，下跌44元或1.55%，報2796元/噸。

　　瀝青今日增倉的情況下出現了弱勢震蕩的行情，期價夜盤受到國際原油走弱的影響，開始弱勢回落，不過期價在2852附近的平臺還是有支撐作用，目前日線來看期價依舊處于區(qū)間內震蕩運行。耐心等待期價擺脫震蕩區(qū)間的順勢跟單機會。區(qū)間內高拋低吸操作為宜。

　　橡膠（2009）：

　　今日減倉1.14萬手，上漲20元或0.18%，報10860元/噸。

　　橡膠今日減倉的情況下也出現了橫盤調整的行情，不過期價收盤站上了10740附近的區(qū)間上沿支撐。橡膠震蕩了將近1個月之后還是展開了反彈行情，但是反彈的高度目前看并不理想。我們的多單已經持有2周左右的時間，終于迎來了這波反彈行情，持續(xù)性能否保持是關鍵。盤中可以很明顯的發(fā)現，資金減倉期價回落，這也說明目前多頭的信心仍然不足。震蕩上行的概率較大，還不具備持續(xù)上漲的條件。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日減倉0.85萬手，下跌28元或1.62%，報1696元/噸。

　　甲醇今日減倉的情況下出現了加速下行的走勢，期價受到國際原油下跌的影響，盤中創(chuàng)出近期新低，不過沒有跌破1670附近的重要平臺支撐。日線來看甲醇依舊處于偏空形態(tài)，背靠趨勢線的壓力位高拋的策略可執(zhí)行。1752附近的壓力位上破空單離場，跌破1670附近的平臺考慮加倉。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA減倉2.64萬手，下跌46元或1.28%，報3554元/噸；MEG減倉1.82萬手，下跌46元或1.23%，報3702元/噸。

　　乙二醇今日減倉的情況下出現橫盤調整行情，盤中波動不大，不過期價回踩60日均線支撐確認有效，白盤建議投資者還是要有耐心，保持偏多思路，期價高位橫盤之后繼續(xù)上行的概率較大，下個反彈目標看到3847附近。PTA今日減倉的情況下也延續(xù)寬幅震蕩的走勢，期價目前依舊在區(qū)間內反復，沒有明確的趨勢性交易機會，日內參與為主，不建議隔夜持有。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料減倉0.90萬手，上漲100元或1.43%，報7085元/噸；聚丙烯減倉0.78萬手，上漲8元或0.10%，報7643元/噸。

　　塑料今日減倉的情況下出現了回踩支撐走升的行情，日內再次驗證了6930附近的平臺是有效的，接下來關注20日均線的壓力位能否上破，上破成功繼續(xù)走升的概率較大。突破失敗則延續(xù)高位震蕩行情。PP今日減倉的情況下出現了先抑后揚的行情，不過期價收盤還是沒有成功上破趨勢線的壓力位，擺脫震蕩行情。新的一周關注多空博弈，提前預埋條件單，等待期價擺脫震蕩尋找做趨勢的交易機會。

　　【商品解析】

　　1、黃金：07月31日,中國黃金投資金條報價：425.66跌2.16

　　2、白銀：08月03日,1#銀99.99%報價：5665漲145

　　3、滬銅：08月03日,上海物貿(600822,股吧)平均價：50865跌975

　　4、滬鋅：08月03日,上海物貿平均價：18905漲160

　　5、滬鋁：08月03日,上海物貿平均價：14880跌110

　　滬銅&滬鋁：（2009）：

　　滬銅增倉0.67萬手，下跌770元或1.49%，報51050元/噸；滬鋁減倉0.29萬手，下跌85元或0.58%，報14600元/噸。

　　滬銅今日增倉的情況下出現了弱勢下行的行情，資金進場之后期價沒有出現橫盤走升的節(jié)奏，反而開始弱勢回落，建議投資者多單暫時回避，日線已經打破了趨勢性上漲的形態(tài)。短期迎來試空的機會。滬鋁今日減倉的情況下在高位調整為主，收盤依舊在5日均線之上運行，建議投資者低位多單可續(xù)持，但是沒有持倉的客戶建議不要追漲，關注回踩趨勢線附近支撐低吸買入的機會。

　　市場消息

　　中國7月財新制造業(yè)PMI升至52.8，為九年半來最高，預期51.3，前值51.2。

　　外電7月31日消息，美國能源信息署(EIA)周五在月度報告中稱，美國5月原油產量驟降，下滑200萬桶/日，至1,000萬桶/日。

　　宏觀經濟指標來看，建筑行業(yè)仍然保持強勢。數據顯示，1—6月，基礎設施建設投資(不含電力)累計同比增長-2.7%，較1—5月大幅回升3.6個百分點；房地產開發(fā)投資累計同比增長1.9%，較1—5月回升2.2個百分點；商品房銷售面積累計同比增長-8.4%，環(huán)比1—5月回升3.9個百分點；房屋新開工面積累計同比增長-7.6%，環(huán)比1—5月回升5.2個百分點。

　　此前終端需求主要依靠地產趕工和基建投資改善兩大因素支撐。未來一段時間，基建受到3.75萬億元專項債的發(fā)行影響，資金相對充裕，預計開工率仍將保持高位。房地產施工逐漸進入淡季，6月單月的房地產銷售數據較5月明顯放緩。從周度的買地和商品房成交數據看，進入7月，商品房成交面積和土地成交都自高位回落，顯示在前期補償性需求釋放后，房地產市場開始降溫，一定程度上將抑制鋼鐵的終端需求。近期，許多熱點城市陸續(xù)出臺了房地產調控政策，整體上看未來房地產市場改善空間不大。

　　高爐產能利用率保持平穩(wěn)。有關數據顯示，上周全國鋼廠實際高爐產能利用率為85.9%，環(huán)比上升了0.3個百分點。鐵水產量小幅回升，上周日均鐵水產量為247.8萬噸，環(huán)比上升0.4萬噸。唐山限產執(zhí)行力度十分有限，上周唐山高爐產能利用率88%，環(huán)比增加1.77個百分點。五大品種鋼材產量1076萬噸，環(huán)比回升4萬噸，較去年同期降低0.2%。

　　據鋼銀統(tǒng)計，截8月3日，本周鋼鐵總庫存量：1109.32萬噸，較上周環(huán)比增加13.01萬噸（+1.19%）。包含40個城市，共計144個倉庫。

　　建筑鋼材：庫存總量760.05萬噸，較上周環(huán)比增8.41萬噸（+1.12%）。包含31個城市，共計85個倉庫。

　　熱卷：庫存總量187.93萬噸，較上周環(huán)比增加3.76萬噸（+2.04%）。包含18個城市，共計51個倉庫。

　　中厚板：庫存總量62.24萬噸，較上周環(huán)比增加0.84萬噸（+1.37%）。包含9個城市，共計17個倉庫。

　　冷軋涂鍍：庫存總量99.1萬噸，較上周環(huán)比持平。包含6個城市，共計15個倉庫。

　　據國家統(tǒng)計局數據顯示，2020年1-6月份，全國原煤產量18.1億噸，同比增加0.6%，其中6月份原煤產量3.3億噸，同比下降1.2%，降幅比上月擴大1.1個百分點，日均產量1114萬噸，環(huán)比增加86萬噸。

　　國家發(fā)改委：據運行快報統(tǒng)計，2020年上半年原油產量9650萬噸，同比增長1.5%；原油加工量31266萬噸，同比增長2.4%；成品油產量18424萬噸，同比下降2.5%；成品油表觀消費量15386萬噸，同比下降6%，其中汽油下降3.3%，柴油同比增長0.1%。

　　7月31日至8月2日，華東地區(qū)乙二醇發(fā)貨較差，張家港某主流庫區(qū)乙二醇發(fā)貨量在1.7萬噸；太倉某主流庫區(qū)發(fā)貨2.2萬噸。

　　安徽中鹽紅四方30萬噸/年合成氣制乙二醇裝置目前因空分故障意外停車，后續(xù)檢修方案及重啟計劃待定。內蒙新杭40萬噸/年合成氣制乙二醇計劃于明日檢修，具體檢修時長待定。

　　山東丙烯持穩(wěn)6800-6850；中石化華東丙烯持穩(wěn)6650。PP拉絲持穩(wěn)7700，PP粉料持穩(wěn)7350-7400。中石化乙烯掛牌持穩(wěn)6400，ICIS美金收盤價在790-810。PE漲100至7000-7050。

　　【風險揭示】

　　婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429；雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349

　　如需合作請聯系微信：zlqhysi2018

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點不同的意見。

　　3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。

　　為其他公司交易提供服務。