一、即將開啟新一輪經濟紓困計劃，油價再度錄得上漲

　　進入本周，代表著OPEC+減產協議進入第二階段，減產規模削減至770萬桶/日。沙特阿美公布的9月份OSP，這是自價格戰以來沙特阿美首次同時調降對亞洲和歐洲區域的銷售價格，回應現貨市場趨強競爭性以鞏固市場份額的同時，也凸顯出原油需求端仍然疲弱的事實。但本周歐美經濟數據整體呈現復蘇跡象，美國EIA公布的商業原油庫存大幅下降以及美國煉廠開工率不斷提升，美國活躍鉆井平臺數量以及產量下降，對油價形成有力支撐。

　　截止周五（8月7日）TOCOM中東石油期貨文華財經價格指數周初開盤28490日元，周五收盤29620日元，較上周結算價上漲1130日元，或3.97%。文化財經原油價格指數整體維持在28390-30460日元區間運行。

　　二、本周美國EIA數據分析

　　庫存方面：截至到7月31日當周，除卻戰略儲備的商業原油庫存減少737.3萬桶至5.186億桶，減少1.4%。汽油庫存實際公布增加41.90萬桶，連續2周錄得增加，預期減少53.4萬桶，前值增加65.4萬桶。精煉油庫存實際公布增加159.10萬桶，連續3周錄得增長，預期增加46.5萬桶，前值增加50.3萬桶。庫欣原油庫存增加53.2萬桶，連續5周錄得增長。

　　進出口方面：截至到7月31日當周，除卻戰略儲備的商業原油上周進口601萬桶/日，較前一周增加86.4萬桶/日。上周原油出口減少39.2萬桶/日至281.9萬桶/日，美國原油出口連續3周錄得增長后本周錄得下滑。過去的一周美國原油凈進口量增加了125.6萬桶/日。美國從沙特進口的原油量降至19萬桶/日，為去年11月以來最低水平。

　　加工方面：截至到7月31日當周，美國精煉廠設備利用率增加1%至79.6%，預期增加至79.8%。

　　產量方面：截至到7月31日當周，上周美國國內原油產量減少10萬桶至1100萬桶/日，創6月19日當周（7周）以來新低。

　　三、其他影響因素

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布的數據顯示，截至8月7日當周，石油鉆井總數減少4座至176座；當周天然氣鉆井總數與上周持平，為69座；總鉆井總數減少4座至247座。美國鉆井商連續第14周削減石油和天然氣鉆井平臺，美國石油鉆井平臺數量降至15年來的最低水平。

　　美國7月Markit制造業PMI終值錄得50.9，創今年1月以來新高，低于前值和市場預期的51.3。美國7月ISM制造業PMI錄得54.2，創2019年3月以來新高，高于前值的52.6，也高于市場預期的53.6。零對沖分析師表示，ISM和Markit衡量美國制造業信心的指標預計將繼續呈現V型復蘇。制造業正在復蘇，這預示著未來需求前景良好。

　　據國際文傳電訊社，俄羅斯石油企業7月份石油開采量比去年同期減少了16%。此外，根據俄羅斯能源部、美國能源部信息署以歐佩克報告，俄羅斯5月份采油水平恢復到了世界第二的位置，與位居第一的美國僅有60萬桶/日差距。

　　調查顯示7月石油產量增加約100萬桶/日，因沙特阿拉伯和其他海灣國家結束了在OPEC主導的減產協議基礎上自愿額外減產，且其他成員國在遵守協議方面進展有限。調查發現，由13個成員國組成的石油輸出國組織7月平均日產量為2，332萬桶，較6月修正后的日產量增加97萬桶。調查發現，今年7月，他們實現了574.3萬桶/日的減產承諾，相當于執行率為94%。7月石油供應增幅最大的是沙特阿拉伯，其產量為840萬桶/日，較6月增加85萬桶/日，并接近配額。阿聯酋和科威特也將產量提高到了接近配額的水平。伊拉克和尼日利亞在7月沒有進一步減產，而伊拉克則增加了出口。這兩個國家在6月提高了協議執行率，而在之前的OPEC+協議執行中表現落后。兩個國家都承諾在接下來的幾個月里做出進一步的削減。

　　據報道，沙特阿美將9月份阿拉伯輕質原油對亞洲市場的價格定為較上月上調0.9美元，較阿曼/迪拜的平均價格下跌0.3美元；將9月面向美國的阿拉伯輕質原油售價定為較美國含硫原油指數升水1.65美元，較上月售價持平；將9月面向西北歐的阿拉伯輕質油官方售價較8月下調2.5美元。

　　海灣地區多個產油國能源和石油部長發表聯合聲明，表示全球經濟持續復蘇已使國際原油市場需求出現穩定跡象，強調各國應嚴格實行此前達成的原油減產協議。聯合聲明表示“近期全球經濟有所改善的跡象”令人鼓舞，同時贊賞世界各國為實現經濟復蘇所作的努力，強調參加原油減產協議的所有國家都必須完成其減產份額以加速全球石油市場的重新平衡，特別是在過去的三個月未能完成減產份額的國家完成“補償減產”對于減產協議來說非常重要。

　　美國霍普金斯大學的疫情統計數據顯示，8月8日全天，全球新增新冠肺炎確診病例25.95萬例，其中，美國新增新冠肺炎確診病例5.62萬例，美國累計新冠確診病例超過500萬例。從7月23日美國新冠確診病例超400萬，到8月8日新冠確診病例超500萬，時間僅僅過去了半個月。印度新增6.44萬例新冠肺炎確診病例。截至北京時間8月9日14時左右，全球累計確診病例1964萬例，全球累計死亡人數72.68萬例。

　　四、后市預判

　　全球疫情仍然十分嚴峻，通過美國非農就業數據就能看出，疫情對就業市場和經濟數據帶來的巨大的負面沖擊。有消息表明美國即將推出新一輪大規模經濟紓困計劃，屆時可能導致油價溢價。供應方面，進入8月份，代表著OPEC+減產協議進入第二階段。近期沙特和伊拉克重申嚴格遵守減產協議，伊拉克將在八月額外減產約 40 萬桶/日以補償前期的欠量，這將對油價形成一定支撐。但整體仍難言樂觀，維持橫盤震蕩。關注下周重要能源機構公布的月度報告。

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