今日盤面解讀

　　文華商品指數全天減倉24萬手，下跌0.77%報143.80點。指數夜盤減倉回落之后小幅企穩，早盤增倉企穩力度不強，空頭施壓下挫跌至10日均線附近，指數預計呈現高位調整行情，但整體趨勢性上漲猶在，不具備大幅做空的條件。日內工業品跌超1.0%，此前一直強勢的有色板塊出現殺跌，跌近2.40%，指數也是下挫考驗支撐20日均線的位置，日內滬鋁、滬鉛、滬銅跌幅較大，滬鎳也是跌超2.2%，關注支撐破位之后市場風險轉向下的沽空機會。此外，鋼鐵板塊下跌1.14%、鐵合金下跌1.16%、原油板塊下跌1.04%，強勢板塊均出現多殺多、以及空頭主動打壓的局面。化工下跌0.77%、煤炭表現堅挺錄得0.27%的上漲，漲勢不佳的情況下，抗跌也是體現在雙焦上面。

　　農產品(000061,股吧)方面，指數沖高回落下跌0.15%，軟商品下跌0.64%，弱勢企穩力量不足的情況下，棉花承壓考驗均線支撐。油脂和飼料板塊整體表現較強，分別上漲0.78%、0.51%，菜油驅動繼續創新高，兩粕尾盤也是快速拉漲，抗跌性凸顯。蘋果加速下跌，賣出動力不減；雞蛋回升力度降低，上行延續。

　　貴金屬高位震蕩收陰，整體強勢格局未改，股指大幅殺跌，強勢上漲破壞之后，資金施壓力量增強。IC2007下跌4.91%、IH2007下跌4.78%、IH2007下跌5.07%，加速回落之后，賣出關注20日均線爭奪，打破順勢沽空介入。上證指數收盤跌4.5%，創業板指跌近6%，雙雙創逾5個月最大單日跌幅。兩市成交額連續9日突破1.5萬億。

　　商品指數沉淀資金1717.24（-34.28）億元，貴金屬流出8.13億元，有色流出23.88億元，化工流出8.47億元，鋼鐵板塊流出9.74億元，原油板塊流入2.34億元，油脂流入3.08億元。錳硅增倉1.6萬手大跌160元，蘋果增倉1.3萬手跌至13000元附近；PTA減倉3.7萬手震蕩下行，甲醇減倉3.6萬手震蕩微跌。領漲品種菜粕（+1.29%）、鄭油（+1.09%）、棕櫚（+0.80%），領跌品種滬鋁（-3.45%）、滬鉛（-2.97%）、滬銅（-2.87%）。

　　【商品解析】

　　1、螺紋：07月16日,上海 HRB400 20mm報價：3640收平

　　2、熱卷：07月15日,上海 4.75mm報價：3900漲10

　　3、鐵礦：07月16日,青島港澳大利亞PB粉礦61.5%報價：842跌1,普氏指數：112.7漲0.3

　　4、玻璃：07月15日,河北安全5mm浮法玻璃報價：1499收平

　　5、焦炭：07月16日,天津港(600717,股吧)一級冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西產)平倉價：1920收平

　　6、焦煤：07月16日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北產)庫提價(含稅):1070收平

　　7、鄭煤：07月16日,秦皇島港(Q5500,山西產)報價:589.5收平

　　8、鋼坯：07月16日,唐山方坯Q235報價:3400收平,天津方坯Q235報價:3500收平

　　9、硅鐵：07月16日,寧夏硅鐵75A出廠價(含稅):5800收平

　　10、錳硅：07月16日,寧夏硅錳FeMn68Sil8出廠均價:6300跌50

　　螺紋&熱卷（2010）：

　　螺紋減倉2.10萬手，下跌43元或1.15%，報3703元/噸；熱卷減倉2.07萬手，下跌38元或1.01%，報3735元/噸。

　　螺紋鋼低開震蕩運行在3691-3743元之間，早盤增倉沖高回落之后，午后表現較弱。考驗3680-3700的平臺支撐位置，下破的話則不建議多單繼續持有，等待進一步回調機會，震蕩運行守住的話，則關注40日均線走升之后帶來的支撐。本周公布的數據顯示螺紋繼續增庫，消費出現一定下滑，但在減產刺激下，目前的供需矛盾不突出，階段性壓力雖有，但長期仍舊看漲。熱卷在先抑后揚之后承壓在3775元的位置，午后減倉承壓下挫，最低至3727元，目前的短線支撐有效，下方平臺3680-3700之上還是維持看漲思路，注意短期帶來的調整力度。

　　鐵礦石（I2009）：

　　今日減倉2.14萬手，下跌10.5元或1.25%，報826.5元/噸。

　　鐵礦石震蕩承壓在840元下方，尾盤減倉跌至820的低位后回升。在5日均線爭奪未能下破，整體在815-820的短線支撐有效，表明目前的強勢格局較好，鋼材整體回落沒有加大之前，多單風險不大，低位平臺支撐還是參考800附近位置，上一輪的調整幅度較大，次輪滯漲調整的話預計也不會太小，控制好日內交易節奏。套利方面，9-1正套在75企穩介入正套之后再創新高，支撐繼續參考85元附近位置。

　　焦炭&焦煤（2009）：

　　焦炭增倉1.17萬手，上漲6.5元或0.34%，報1902元/噸；焦煤增倉0.34萬手，上漲6.5元或0.54%，報1202元/噸。

　　焦炭低開下探1870元之后走升，早盤增倉快速拉漲之后在1915附近承壓調整，但整體還是在1890之上運行，守住日內均線位置，表現相對抗壓。目前在高點1915-1920高位區間未能突破的情況下，還是面臨調整壓力，尤其是鋼礦出現調整，不過在短期重心還是上移的情況下，預計存在走升機會，操作上建議是波段性參與，突破跟漲，支撐參考1860-1865附近。焦煤震蕩運行屬豬1188.5元之后走升，沖高1210之后高位盤整運行，夯實在1200整數關口之上，震蕩運行下，均線附近支撐還是繼續關注，短期調整在但壓力不大，操作上還是謹慎殺跌。

　　玻璃&純堿（2009）：

　　玻璃增倉0.17萬手，下跌8元或0.50%，報1597元/噸；純堿增倉0.43萬手，下跌8元或0.58%，報1373元/噸。

　　玻璃震蕩運行在1593-1608元之間，高位震蕩收陰之后還是處在5日均線之上的強勢上漲階段，短期支撐建議還是繼續放在1580-1585元附近，低位支撐參考10日均線位置，形成震蕩的話整體還是持多并低吸的觀點，不過前高1652元的新高未能逾越之前，盤面壓力還是有的，注意追漲風險。純堿在低位承壓滯漲之后三連陰，1380下破觸發賣出條件，阻力參考1400元的位置，下方注意低點1358繼續破位的跟空機會。FG-SA價差持穩在224元。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月16日,華東市場中間價：1710收平

　　2、橡膠：07月16日,云南國營全乳膠(SCR5)上海市場價：10500收平

　　3、橡膠：07月15日,天然橡膠(STR20,泰國產):CIF青島主港：1265收平

　　4、PTA：07月15日,華東市場高端價：3535漲35

　　5、塑料:07月16日,LLDPE(DFDA-7042)廣州石化出廠價：7800收平

　　6、PP：07月16日,PP(EPS30R)齊魯石化出廠價：8400收平

　　7、PVC：07月15日,PVC(電石法)全國市場中間價：6710收平

　　8、瀝青：07月16日,道路瀝青(70#A級重交)鎮海石化出廠價：3400收平

　　9、燃料油：07月16日,燃料油(380CTS):中燃廣東保稅美元報價：405收平

　　10、乙二醇：07月15日,CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤：3470漲80

　　11、尿素：07月16日,華魯恒升(600426,股吧)尿素(小顆粒)出廠價：1620收平

　　原油（SC2009）:

　　今日增倉0.49萬手，下跌6.4元或2.08%，報301.5元/桶。

　　INE原油今日增倉的情況下出現了弱勢下跌的行情，期價在橫盤許久之后沒有出現上破走勢，期價盤中回踩60日均線的重要支撐，轉弱的信號已經出現。跌破60日均線的話可以考慮試空捕捉下跌行情。周三因為OPEC+聯合技術委員會同意縮減減產規模至770萬桶/日，美原油一度下跌至40美元關口。但是OPEC+方面稱，實際減產規模將超過770萬桶/日，因為補償減產量為84萬桶/日，同時夏季OPEC產油國用油需求上升，因此抵消相當一部分產量。總體而言，美原油近期總體交投于40美元關口附近。值得一提的是，市場需要關注美國大選進展，這可能對市場500萬桶/日產量將產生直接影響。

　　燃油（2009）：

　　今日減倉0.57萬手，下跌11元或0.64%，報1714元/噸。

　　燃油今日減倉的情況下處于橫盤震蕩的走勢，OPEC會議結果對國際原油有提振，但是上漲的幅度有效。國內化工板塊沒有出現跟漲的跡象，多數出現回落。那么燃油目前依舊在區間內震蕩為主，建議投資者關注下1692附近的趨勢線支撐，建議投資者日內試多為主，一旦期價上破1746附近的平臺壓力位，保持偏多思路。

　　瀝青（2012）：

　　今日減倉0.87萬手，下跌44元或1.54%，報2808元/噸。

　　瀝青今日減倉的情況下出現了高位橫盤調整的走勢，期價一陰一陽來回交替，目前在國際原油走勢趨強的影響下，瀝青還在蓄勢階段。建議投資者關注期價擺脫震蕩區間之后出現轉勢信號的操作機會。在區間內建議投資者日內高拋低吸操作為宜，沒有可觀浮盈盡量不隔夜。

　　橡膠（2009）：

　　今日減倉0.00萬手，下跌105元或0.99%，報10535元/噸。

　　橡膠今日減倉的情況下出保持橫盤震蕩的走勢，日內波動開始放大，盤中期價回踩10485附近的平臺支撐確認有效，但是反彈上破10740前期高點持續性較差，目前還是沒有資金的介入。建議投資者采取日內采取高拋低吸的操作策略，同時關注期價擺脫震蕩區間的操作機會。

　　甲醇（MA2009）：

　　今日減倉3.63萬手，下跌3元或0.16%，報1836元/噸。

　　甲醇今日減倉下同樣是保持壓力位之后的盤整行情，那么甲醇這波橫盤也有半個月之久，受到資金推動出現了很明顯的反彈行情。期價目前的重心繼續上移，已經站穩5、10日均線的支撐。不過期價觸及前期高點1850上沖的動能不足。那么建議客戶采取平臺支撐低吸買入的策略，在有浮盈的情況下多單暫持有，關注接下來的反彈持續性。沒有持倉的投資者繼續等待均線附近低吸布局多單。

　　MEG&PTA（2009）：

　　PTA減倉3.70萬手，下跌22元或0.61%，報3584元/噸；MEG減倉1.14萬手，下跌9元或0.25%，報3575元/噸。

　　乙二醇今日減倉的情況下出現區間內窄幅波動的行情，反彈的持續性也同樣較差，那么下跌的動能也不足。建議投資者背靠3610也就是20日均線附近的壓力位采取高拋的策略，日線來看期價依舊處于偏弱運行的形態，偏空思路為主，但是注意進場點的把控。PTA今日減倉的情況下弱勢下跌為主，期價收盤再次跌破了60日均線的重要支撐，那么如果夜盤繼續增倉走弱的話，可以考慮輕倉布局空單，期價下破區間下沿重要支撐，有望展開加速下跌的行情。

　　塑料&聚丙烯（2009）：

　　塑料減倉0.91萬手，下跌115元或1.59%，報7120元/噸；聚丙烯減倉2.14萬手，下跌101元或1.33%，報7469元/噸。

　　塑料今日減倉的情況下結束了強勢上漲的行情，開始轉弱大幅下跌，目前國際原油走勢還是偏強的，但是國內化工板塊之前偏強的品種已經開始轉向調整。期價收盤跌破了高位盤整的區間下沿，目前還沒有止跌的跡象，建議建議前期多單回避。接下來考慮期價能否繼續回落觸及20日均線附近的支撐。等待調整之后低吸建倉多單的機會，短空長多的策略還可以執行。PP今日減倉的情況下同樣出現了大幅下跌的行情，期價跌破了20日均線以及趨勢線的重要支撐之后加速下行，盤中建議客戶空單進場，關注下跌的持續性，多單暫時回避。

　　【商品解析】

　　1、黃金：07月15日,中國黃金投資金條報價：401.2漲1.25

　　2、白銀：07月16日,1#銀99.99%報價：4560收平

　　3、滬銅：07月16日,上海物貿(600822,股吧)平均價：51170跌1215

　　4、滬鋅：07月16日,上海物貿平均價：17865跌40

　　5、滬鋁：07月16日,上海物貿平均價：14520跌300

　　滬銅&滬鋁：（2008）：

　　滬銅減倉1.09萬手，下跌1500元或2.87%，報50710元/噸；滬鋁減倉0.84萬手，下跌500元或3.45%，報13975元/噸。

　　滬銅今日減倉的情況下出現了大幅下跌的行情，期價報收大陰線，也是近幾個月跌幅較大的一次，收盤觸及10日均線的支撐，那么這個跌幅也是收復了之前加速上漲的大陽線。接下來期價能否站穩10日均線就顯示尤為重要，支撐有效，那么上漲的形態還沒有破壞的話，還具備低吸建倉多單的機會。反之期價繼續下跌，建議多單暫時回避。本次調整還將延續，也不排除短期見頂的可能。滬鋁今日減倉的情況下跌幅較大，期價跌破了趨勢線的重要支撐，收盤觸及20日均線。那么一波強勢上漲行情短期可能要面臨調整，多單暫時回避，如果不能站穩20日均線的話，會考慮反手布局空單捕捉回調行情。支撐有效，那么增倉介入在考慮接回多單。

　　市場分析

　　中國第二季度GDP同比增長3.2%，預期增長2.4%，前值下降6.8%。

　　統計局數據顯示，1—6月份，全國房地產開發投資62780億元，同比增長1.9%， 1—5月份為下降0.3%。其中，住宅投資46350億元，增長2.6%，增速比1—5月份提高2.6個百分點。

　　國家統計局介紹，上半年我國經濟先降后升，二季度經濟增長由負轉正，主要指標恢復性增長，經濟運行穩步復蘇。

　　中國6月社會消費品零售總額同比下降1.8%，預期增長0.5%，前值下降2.8%。　1—6月份，社會消費品零售總額172256億元，同比下降11.4%。

　　中國6月工業增加值同比增長4.8%，預期增長4.8%，前值增長4.4%。增速較5月份加快0.4個百分點。從環比看，6月份，規模以上工業增加值比上月增長1.30%。1—6月份，規模以上工業增加值同比下降1.3%。

　　中國1-6月城鎮固定資產投資同比下降3.1%，預期下降3.3%，前值下降6.3%。

　　國家統計局16日發布的上半年經濟數據顯示，居民實際收入降幅收窄，城鄉居民人均可支配收入比值縮小。上半年，全國居民人均可支配收入15666元，同比名義增長2.4%，增速比一季度加快1.6個百分點。按常住地分，城鎮居民人均可支配收入21655元，名義增長1.5%，實際下降2.0%；農村居民人均可支配收入8069元，名義增長3.7%，實際下降1.0%。

　　國家統計局發布上半年中國經濟數據，全國城鎮調查失業率有所下降，就業形勢總體穩定。上半年，全國城鎮新增就業人員564萬人，完成全年目標任務的62.7%。6月份，全國城鎮調查失業率為5.7%，比5月份下降0.2個百分點；其中25-59歲群體人口調查失業率為5.2%，低于全國城鎮調查失業率0.5個百分點，比5月份下降0.2個百分點。31個大城市城鎮調查失業率為5.8%，比5月份下降0.1個百分點。全國企業就業人員周平均工作時間為46.8小時。二季度末，農村外出務工勞動力總量17752萬人。

　　國家統計局數據顯示：2020年6月我國粗鋼日均產量305.3萬噸，6月生鐵日均產量255.5萬噸，6月鋼材日均產量386.2萬噸。

　　2020年6月我國生鐵產量7664萬噸，同比增長4.1%；1-6月生鐵產量43268萬噸，同比增長2.2%。

　　2020年6月我國粗鋼產量9158萬噸，同比增長4.5%；1-6月粗鋼產量49901萬噸，同比增長1.4%。

　　2020年6月我國鋼材產量11585萬噸，同比增長7.5%；1-6月鋼材產量60584萬噸，同比增長2.7%。

　　國家統計局數據顯示，6月70大中城市中有61城新建商品住宅價格環比上漲，5月為57城；環比看，銀川漲幅1.9%領跑，北上廣深分別漲0.4%、漲0.5%、漲0.6%、漲0.8%。

　　據Mysteel庫存數據，截至7月16日，本周螺紋社會庫841.52萬噸，周環比增加24.45萬噸。熱卷社會庫存269.08萬噸，周環比增加8.61萬噸，冷軋社會庫存114.88萬噸，周環比下降2.82萬噸。螺紋鋼廠庫存330.61萬噸，周環比下降10.7萬噸。熱卷鋼廠庫存107.79萬噸，周環比增加4.68萬噸。冷軋鋼廠庫存33.23萬，周環比下降0.69萬噸。產量方面，螺紋周產量382.96萬噸，較上周下降5.47萬噸。熱卷周產量325.57萬噸，較上周增加4.29萬噸。冷軋產量78.65萬噸，周環比增加0.37萬噸。

　　7月16日Mysteel統計64家鋼廠進口燒結粉總庫存 1613.27；燒結粉總日耗61.82；庫存消費比26.10，進口礦平均可用天數23天，燒結礦中平均使用進口礦配比89.25%；鋼廠不含稅平均鐵水成本2357元/噸。

　　2020年07月16日巴西鐵礦運費參考價格為19.1美元,環比減少0.1%,澳洲鐵礦運費參考價格為8.7美元,環比減少0.16%.

　　截至2020年07月16日全國待卸鐵礦船共計128艘，比昨天減少120.46萬噸,減少4.0船。

　　據EIA周報，截止7月10日當周，美國現貨成品油裂解價差同比回落8.5%；煉廠開工率為78.1，較前值變化為+0.6。

　　據EIA周報，截止7月10日當周，美國原油產量為1100萬桶/日，較前值-0萬桶/日；進口量為556.7萬桶，較前值-182.7萬桶；出口量為254.3萬桶，較前值+15.6萬桶；商業原油庫存為53168.8萬桶，較前值-749.3萬桶；汽油庫存為24853.5萬桶，較前值-314.7萬桶。

　　OPEC+代表：伊拉克同意7月補償性地減產石油7萬桶/日，8月補償減產31.4萬桶/日，9月補償減產31.3萬桶/日。

　　由沙特領導的石油輸出國組織（歐佩克）和俄羅斯等非歐佩克產油國共同參與的“歐佩克+”機制能源部長會議當地時間15日晚結束，會議同意8月開始進入原油減產協議第二階段。

　　俄羅斯能源部長稱，俄羅斯生產商8月將比7月增產約40萬桶/日。石油生產商可以非常迅速地提高產量。

　　沿海港口地區整體甲醇庫存環比上周增加5.6%，其中華東增加5.7%，華南增加2.7%；顯示沿海地區庫存的去化進程依然緩慢。

　　【風險揭示】

　　婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429；雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349

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