【市場資訊】
1、【天氣因素】USDA 土壤水分數據顯示，表層土壤缺水和極度缺水比例維持在 36%，去年同期 21%。伊利諾伊和印第安納土壤缺水和極度缺水比例沒有變化，但俄亥俄土壤缺水和極度缺水比例下降 13%。MI 和 OK 土壤缺水和極度缺水比例也分別下降 37%和 19%。
2、【海關總署】海關總署消息顯示，中國6月大豆進口量為1116萬噸，較5月進口量增178.31萬噸，環比增19.02%。較去年同期增469.79萬噸，同比增72.7%。2020年1—6月累計進口大豆4504.3萬噸，同比增幅17.9%
3、【美豆生長】截至2020年7月12日當周，美國大豆優良率為68%，市場預期為70%，之前一周為71% ，去年同期為54%。美國大豆開花率為48%，之前一周為31%，去年同期為19%，五年均值為40%。美國大豆結莢率為11%，上周為2%，去年同期為3%，五年均值為10%。
4、【國內壓榨】中國前一周大豆周度壓榨量 200 萬噸，低于市場預期 206 萬噸，但本年度10-6 月迄今累計壓榨量同比增幅依舊達到了 2.73%。預計未來兩周的壓榨規模在 205 萬噸和 210 萬噸，若實現累計壓榨同比增幅將達到 4.16%。USDA 預估的年度增幅為 4.1%。 當周中國油廠豆粕庫存仍然較前一周下降7.5%至 92.19 萬噸，為 4 月初以來首次出現周庫存下降，目前的庫存水平只比去年同期高 0.99%。 豆油庫存 118.9 萬噸，周環比增 0.55%，較去年同期庫存 144.2 萬噸下降17.54%。
5、【美豆壓榨】NOPA 將于本周三公布 6 月大豆壓榨數據，本刊預估 1.642 億蒲---按照日均壓榨量和 5 月持平預估。6 月壓榨可能繼續創下歷史同期最高水平，但可能會因為小規模停機檢修環比下降。市場預測區間 1.63-1.655 億蒲，5 月 1.696 億蒲，去年 6 月 1.484 億蒲。
【收盤評述】
報告后兩日，美豆走低。近日的報告基本上都聚焦在周末的降水上，但如果根據持續的跟蹤來看，美豆產區的降水實際上一直有間隔存在，而前期天氣討論的主要是溫度過熱，且從USDA土壤水分數據看，土壤墑情確實還處在不好的階段。
在未來北美幾乎獨家的供應背景下，美豆的支撐情緒一直存在。種植季還長，土壤的墑情也尚未修復到一個合適的狀態，背靠著這一線后期還能去發掘美國方面的更多問題（或是政策或是疫情）從這個角度來說向上的預期空間是比下方多的。所以對于美豆階段性的表現我們更多是看情緒調整。當然最終決定高度還是產量的最終發展，但至少在這個階段的思路還是逢低看多。
天氣炒作這件事更多是取決于市場的情緒方向，價格漲跌的時候我們在報告中可以很簡單的通過一句是否降水去解釋但對于交易更重要的是如何做前期的布局。
【利潤跟蹤】
【作者】
高泓-投資咨詢號TZ009338；潘婉玲-投資咨詢號Z0013415；肖鴻欽-從業資格號F3032992
【公眾號：長河觀察】
【風險揭示】
1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結果做任何保證。2. 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。
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