今日盤面解讀

　　文華商品指數全天減倉33萬手，上漲1.42%報144.95點，再創新高。指數在周五夜盤階段高開之后減倉拉漲，周一早盤減倉上行之后，多頭主動拉漲情緒升溫，午后指數創新高之后減倉回落有限，整體在上漲節奏良好的情況下，多頭仍舊是占據上風。日內工業品顯著拉漲2.03%，強勢突破上周高點，農產品(000061,股吧)震蕩運行下，表現同樣是抗跌運行。從大類板塊表現來看，有色和原油領漲，走升均超3%，在外盤原油亞洲盤面表現平平的情況下，國內還是補漲行情，LPG和燃料油表現亮眼。有色板塊一如既往的強勢，多頭資金仍舊是占據主導優勢，順利創年內新高之后，做多跟多資金加大。另外，化工、黑色和油脂板塊也是錄得1.3%和1.2%的漲幅，在原油和股市共同驅動下，做多情緒上黑色>油脂>化工。軟商品震蕩推漲相對較弱，但底部走升行情下，建議是采取低吸為主。飼料跳水下行承壓，雙粕殺跌之后，凸顯油強粕弱的走勢延續，關注下行加大之后嘗試性沽空配置。谷物高位震蕩運行下，波動有所收斂，注意未能突破之下的高位風險。

　　貴金屬錄得1.35%的漲幅，高位與股市并行的情況下，與上證指數的漲幅1.77%，表現是旗鼓相當，預計整體還是存在上行機會。三大股指方面，中證500繼續好于滬深300和上證50期貨，其中IC2007上漲3.13%報6898.6點，IF2007上漲1.96%報4838點，IH2007上漲1.32%報3375點。農業、有色金屬、醫藥股大面積漲停。創業板指表現出眾。兩市成交金額連續六日超過1.5萬億元。北向資金午后凈買入額一度超100億元，尾盤有所回落，全天凈買入68.5億元，上個交易日凈賣出43.93億元。

　　商品指數沉淀資金1767.80（+20.40）億元，貴金屬流入18.12億元，有色流入18.29億元，黑色流入6.74億元，化工流出4.40億元，原油板塊流出2.40億元。滬銀增倉9.1萬手逼近4600元，LPG增倉2.4萬手盤中逼近3900元的新高位置；鄭醇減倉11萬手震蕩處在近期偏高位置，燃油減倉8.3萬手震蕩區間內走強。領漲品種LPG（+5.66%）、鐵礦（+4.87%）、滬銅（+4.71%），領跌品種菜粕（-2.35%）、豆粕（-1.51%）、錳硅（-1.41%）。

　　【商品解析】

　　1、螺紋：07月13日,上海 HRB400 20mm報價：3670漲40

　　2、熱卷：07月10日,上海 4.75mm報價：3870收平

　　3、鐵礦：07月13日,青島港澳大利亞PB粉礦61.5%報價：821漲20,普氏指數：107.05漲0.15

　　4、玻璃：07月10日,河北安全5mm浮法玻璃報價：1499漲21

　　5、焦炭：07月13日,天津港(600717,股吧)一級冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西產)平倉價：1970收平

　　6、焦煤：07月13日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北產)庫提價(含稅):1070收平

　　7、鄭煤：07月13日,秦皇島港(Q5500,山西產)報價:592.5收平

　　8、鋼坯：07月13日,唐山方坯Q235報價:3400漲10,天津方坯Q235報價:3510漲40

　　9、硅鐵：07月13日,寧夏硅鐵75A出廠價(含稅):5800收平

　　10、錳硅：07月13日,寧夏硅錳FeMn68Sil8出廠均價:6350收平

　　螺紋&熱卷（2010）：螺紋減倉1.92萬手，上漲49元或1.33%，報3739元/噸；熱卷減倉1.01萬手，上漲46元或1.24%，報3743元/噸。

　　螺紋鋼在3690元上方企穩之后，早盤拉漲繼續上行之后沖至3770元附近回落，尾盤減倉快速回落之后，震蕩運行在日內均線附近。整體在強勢創新高之后，支撐繼續是放在3680-3700附近位置，在需求淡季不淡的情況下，目前現貨價格與沙鋼出廠價基本持平，繼續拉升的話，關注近期鋼廠出廠價格的挺價情況，高位參考3850附近的去年9月份位置。熱卷在3700附近回升震蕩運行之后，早盤減倉拉漲至3776元之后回落震蕩疲軟，尾盤運行在日內均線附近，整體在3760附近突破失敗之后，還是處在高位，跟多思路延續的情況下，下方支撐也是參考3680-3700的位置

　　鐵礦石（I2009）：今日減倉0.44萬手，上漲38.5元或4.87%，報829元/噸。

　　鐵礦石在793元小幅高開之后增倉拉漲企穩800元的位置，早盤減倉持續走高之后最高升至837元的新高位置，尾盤震蕩運行在825元上方。在730未能下破之后，我們建議夯實750-755區間反手買多，突破800跟漲觸發之后，目前鐵礦石多單獲利不錯。在強勢運行下，支撐參考800整數平臺，短線注意在818-820一線支撐。套利方面，9-1正套在75企穩介入正套之后再創新高，注意在90一線爭奪，注意滯漲之后的減持或暫時離場，支撐參考84-85附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭減倉0.68萬手，上漲42元或2.24%，報1917元/噸；焦煤減倉0.33萬手，上漲12元或1.00%，報1209元/噸。

　　焦炭小幅高開之后減倉震蕩運行，早盤減倉繼續走升之后，多頭主動增倉拉漲至1931.5元之后震蕩回調，收盤處在1915-1920區間壓力內，整體在震蕩偏強運行后，建議多單低吸介入，鋼礦強勢提振效果存在，上方關注前高壓力爭奪。焦煤全天震蕩走升，減倉守住1195元上方之后，最高升至1198.5元，午后表現堅挺，當前期價爭奪還是企穩1200的情況下，維持多頭思路，支撐參考1190-1195附近。

　　玻璃&純堿（2009）：玻璃減倉0.37萬手，上漲49元或3.18%，報1591元/噸；純堿增倉+0.23萬手，上漲8元或0.58%，報1397元/噸。

　　玻璃震蕩運行在1540元上方之后，早盤增倉拉漲之后，盤中觸及漲停1603元的位置，隨后開板之后減倉調整震蕩運行在1590元上方，為2013年上市創1652元新高之后，近年來首次沖擊至1600元上方，在高位的風險密切關注的情況下，目前持有多的多單建議是關注1570-1580附近平臺支撐，低點均線支撐還是在1545-1550附近。1月玻璃在1500買多之后也是獲利40元，關注1570-1575附近突破跟漲機會。純堿在盤中拉升至1416元高點之后回落，收盤未能站穩1400元，多頭表現還是較差，但在玻璃強勢下，重心也在上移，建議在1380之上輕倉介入多單。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月13日,華東市場中間價：1630收平

　　2、橡膠：07月13日,云南國營全乳膠(SCR5)上海市場價：10500漲75

　　3、橡膠：07月10日,天然橡膠(STR20,泰國產):CIF青島主港：1260收平

　　4、PTA：07月10日,華東市場高端價：3480跌75

　　5、塑料:07月13日,LLDPE(DFDA-7042)廣州石化出廠價：7600收平

　　6、PP：07月13日,PP(EPS30R)齊魯石化出廠價：8500收平

　　7、PVC：07月10日,PVC(電石法)全國市場中間價：6535收平

　　8、瀝青：07月13日,道路瀝青(70#A級重交)鎮海石化出廠價：3400收平

　　9、燃料油：07月13日,燃料油(380CTS):中燃廣東保稅美元報價：405收平

　　10、乙二醇：07月10日,CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤：3380跌80

　　11、尿素：07月13日,華魯恒升(600426,股吧)尿素(小顆粒)出廠價：1620收平

　　原油（SC2009）: 今日減倉0.18萬手，上漲3.5元或1.15%，報308.3元/桶。

　　INE原油今日減倉的情況下出現了止跌再次橫盤震蕩的行情，建議投資者暫時保持觀望。耐心等待OPEC會議出來之后給出的指引行情。上周五因為瑞德西韋能降低死亡風險消息的提振，美原油跟隨美股上漲，最高觸及40.77美元，扭轉了周線收跌的趨勢。但是總體而言，疫情二次蔓延疊加經濟復蘇停滯，使得原油需求前景依舊不明朗，除非疫苗出現更為嚴謹的實驗結果，否則油價的反彈都是暫時的，市場將對疫情和經濟數據表現做出反應。數據顯示美國原油基金連續三日出現資金凈流出，短時間市場將關注OPEC+聯合部長級會議。

　　燃油（2009）：今日減倉8.34萬手，上漲54元或3.23%，報1724元/噸。

　　燃油今日減倉的情況下出現了止跌反彈的走勢，期價沒有繼續下跌去觸及1620附近的低點。目前整個化工板塊走勢趨強的情況下限制了燃油的下跌空間。接下來關注趨勢線1737附近的壓力位，如果配合增倉上破的話，燃油由震蕩轉入升勢的概率大增，建議投資者提前布局條件單，捕捉擺脫震蕩行情之后的走升行情。

　　瀝青（2012）：今日減倉1.49萬手，上漲64元或2.30%，報2842元/噸。

　　瀝青今日減倉的情況下出現了高位橫盤調整的行情，期價日內波動不大，目前在國際原油還沒有選擇出方向之前，瀝青還在蓄勢階段。建議投資者關注5日均線的多空博弈，如果站上均線增倉上行建議日內積極參與多單捕捉其調整之后的繼續走升行情。收盤前沒有可觀的浮盈不隔夜。

　　橡膠（2009）：今日減倉0.46萬手，上漲105元或1.00%，報10600元/噸。

　　橡膠今日減倉的情況下出保持橫盤震蕩的走勢，收盤之前出現小幅回調的走勢，盤中期價回踩10485附近的平臺支撐確認有效，但是反彈的持續性目前依舊不流暢，主要是沒有資金的關注。建議投資者采取日內試單的操作策略，平臺之上低吸試多，沖高成功留單，沖高失敗回落止盈離場。

　　甲醇（MA2009）：今日減倉11.33萬手，上漲38元或2.14%，報1811元/噸。

　　甲醇今日大幅減倉下同樣是出現了震蕩走升的走勢，期價大陽線收盤，能否成功上破趨勢線的壓力位加速上漲是關鍵。夜盤一般情況下都是以減倉為主，但是在平臺之上還是傾向投資者偏多思路，依托平臺試多。目前期價已經站穩這個平臺，需要耐心。甲醇能否走出補漲行情還是值得投資者去去和重點關注的。小止損博大利潤的時候已經到來。

　　MEG&PTA（2009）：PTA減倉8.02萬手，上漲46元或1.30%，報3592元/噸；MEG減倉2.22萬手，上漲51元或1.47%，報3530元/噸。

　　乙二醇今日減倉的情況下出現了止跌行情，但是趨勢依舊處于偏空形態，主要是受到了整個板塊走強的影響，跌勢放緩。建議投資者上周高位空單暫持有，也是來對沖強勢品種一旦回調的利潤回吐風險。強者恒強，弱者恒弱，一旦化工走弱那么EG大幅下跌再創新低的概率較大。PTA今日同樣是減倉止跌為主，但是期價的重心還是在下移的。關注下3578附近的平臺以及60日均線的多空博弈，目前趨勢依舊偏空，跌勢放緩的主要原因空單減倉，而并非是多頭增倉。繼續按照對沖強勢品種回調的選擇，適當布局TA空單。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料減倉0.60萬手，上漲65元或0.90%，報7290元/噸；聚丙烯減倉0.49萬手，上漲56元或0.73%，報7683元/噸。

　　塑料今日減倉的情況下延續高位調整的行情，目前國際原油還在等待OPEC會議結束之后的指引，塑料并盤中嘗試沖高但是沒有資金推動，持續性較差，日線強勢調整，不過期價站上了5日均線的支撐，建議有底倉的投資者注意減倉調整盈損。沒有持倉的投資者建議等待期價調整結束之后尋找低吸布局多單的機會，目前不建議摸頂做空。PP今日減倉的情況下出現了橫盤調整的行情，期價在60周均線附近反復，均線之上還是保持偏多的思路，但是需要日線配合，站穩5日均線且增倉走升，多單積極參與。如果延續橫盤，觀望。

　　【商品解析】

　　1、黃金：07月10日,中國黃金投資金條報價：400.4跌1.1

　　2、白銀：07月13日,1#銀99.99%報價：4455漲25

　　3、滬銅：07月13日,上海物貿(600822,股吧)平均價：53440漲2825

　　4、滬鋅：07月13日,上海物貿平均價：17915漲200

　　5、滬鋁：07月13日,上海物貿平均價：15330漲590

　　滬銅&滬鋁：（2008）：滬銅減倉0.09萬手，上漲2380元或4.71%，報52880元/噸；滬鋁減倉1.58萬手，上漲355元或2.47%，報14730元/噸。

　　滬銅今日減倉的情況下走出了加速大幅上漲的行情，期價創出18年7月份的新高，從底部上漲已經接近1萬8千點，振奮已經接近40%。標準的牛市行情，期價一直穩步走升，沒有洗盤，那么目前牛市上漲行情還在繼續，多頭思路不變，有底倉的考慮加倉繼續持有。而錯過次輪牛市行情的投資者，追漲最大的難題是止損，建議等待一個橫盤或者回調的機會在介入。滬鋁今日同樣是減倉大幅上漲，空頭觸發部分止損盤離場，目前牛市行情還在延續，多頭思路不變，依托5、10日均線低吸布局多單，追漲較為激進，注意控制倉位。而滬鋅，滬鎳也出現了補漲行情，整個板塊都在強勢上漲階段，空單回避。

　　市場分析

　　據鋼銀統計，截7月13日，本周鋼鐵總庫存量：1068.25萬噸，較上周環比增加15.21萬噸（+1.44%）。包含40個城市，共計144個倉庫。

　　建筑鋼材：庫存總量723.97萬噸，較上周環比增加13.21萬噸（+1.86%）。包含31個城市，共計85個倉庫。

　　熱卷：庫存總量183.34萬噸，較上周環比減少0.27萬噸（-0.15%）。包含18個城市，共計51個倉庫。

　　中厚板：庫存總量59.04萬噸，較上周環比增加2.47萬噸（+4.37%）。包含9個城市，共計17個倉庫。

　　冷軋涂鍍：庫存總量101.9萬噸，較上周環減少0.2萬噸（-0.2%）。包含6個城市，共計15個倉庫。

　　2020年07月13日巴西鐵礦運費參考價格為21.2美元,環比增長0.02%,澳洲鐵礦運費參考價格為10.4美元,環比減少0.03%.

　　截至2020年07月13日全國待卸鐵礦船共計138艘，比昨天減少3.11萬噸,減少8.0船。

　　本周在期貨帶動下，大型廠家預售量有所增加，中小企業庫存也下降，整體庫存量減少。華東及華南市場貨源流轉有所加快，社會庫存持續小幅去化。

　　據市場消息，恒力125萬噸裝置堿洗預計檢修2天；桐昆220萬噸PTA裝置因故于昨晚停車，具體重啟時間目前未定，市場估計2周。

　　上周不同工藝PVC生產利潤均大幅擴張。截至 7 月 10 日，西北、山東外采電石企業 PVC 利潤環比均+150左右，單體法企業利潤+196。

　　消息人士稱，沙特阿美削減了至少4家亞洲煉油廠8月份的阿拉伯重質和中質原油配額。

　　據CFTC，截止7月7日當周，美國原油市場的基金多頭持倉為424344手，環比減少10783手，但多頭持倉的總量仍處于高位。

　　據貝克休斯，截止7月10日當周，美國石油鉆機總數為181臺，較上周-3臺，續創新低。

　　國家發改委副秘書長表示，今年及后續150項重大水利工程建設匡算總投資約1.29萬億元，能夠帶動直接和間接投資約6.6萬億元，年均新增就業崗位約80萬個。

　　【風險揭示】

　　婁建利，投資咨詢資格證號：Z0010429；雷 渤，投資咨詢資格證號：Z0012349

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