6月18日，英國央行將公布利率決議以及貨幣政策會議紀(jì)要，預(yù)計(jì)將一致通過把資產(chǎn)購買目標(biāo)提高到7450億英鎊，維持基準(zhǔn)利率在0.1%不變。英國央行這次決議是要考慮疫情爆發(fā)對英國經(jīng)濟(jì)的影響。

　　英國目前數(shù)據(jù)從總體上來看好壞不一，其中英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，盡管申請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)較4月疫情爆發(fā)時(shí)的高位有所回落，但從歷史數(shù)據(jù)來看，5月數(shù)據(jù)仍處在相對較高的位置上。這再次顯示疫情爆發(fā)造成的影響，英國央行將面臨更大的麻煩，因薪資疲軟會使通脹承壓。

　　英國5月CPI年率降至四年低位，核心CPI數(shù)據(jù)也處于2016年10月以來的最低水平。疫情爆發(fā)對經(jīng)濟(jì)造成的通縮壓力越來越明顯，這或迫使英國央行采取更多刺激措施，甚至開始考慮實(shí)施負(fù)利率以解決這一問題。當(dāng)然，英鎊前景除了取決于英國央行對寬松政策的態(tài)度以外，還要視乎脫歐進(jìn)程。

　　近日，英國政府宣布了大規(guī)模疫情解封措施，市場對英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期受到提振，美元走弱也為英鎊提供一定支撐。不過隨著英國重回脫歐議題，特別是近期保守黨重申堅(jiān)決反對調(diào)整英國脫歐期限的強(qiáng)硬立場，英鎊走勢受到了一定限制。根據(jù)過往經(jīng)歷，市場預(yù)期英國與歐洲一體化程度更深時(shí)，英鎊上漲，預(yù)期一體化程度較低時(shí)，英鎊下跌。

　　本月初，歐洲中央銀行行長拉加德宣布向今年3月上線的疫情緊急購債計(jì)劃（PEPP）增加6000億歐元，總額達(dá)到1.35萬億歐元。同時(shí)該項(xiàng)目的期限將從2020年底延長至2021年6月或歐央行認(rèn)為危機(jī)已經(jīng)結(jié)束的時(shí)間點(diǎn)。歐央行預(yù)測今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮的幅度將達(dá)到8.7%，遠(yuǎn)差于今年3月時(shí)增長0.8%的預(yù)期，今明兩年總體通脹率分別為0.3%和0.8%，遠(yuǎn)低于2%的政策目標(biāo)。毫無疑問，激進(jìn)的貨幣政策有助于遏制下行風(fēng)險(xiǎn)。如此強(qiáng)烈的信號有助于促進(jìn)家庭和企業(yè)相信“最壞的時(shí)刻很快就要過去”，從而拉動對經(jīng)濟(jì)信心的強(qiáng)勁反彈。

　　歐盟各種復(fù)蘇工具以及歐央行積極購債計(jì)劃，主導(dǎo)了市場對歐元的積極情緒，使得歐元兌美元連續(xù)上漲5.2%以上。未來歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方案以及德國等國家的財(cái)政擴(kuò)張，將繼續(xù)提振歐元預(yù)期。因此，即使面臨一定的美元上行壓力，歐元的下跌預(yù)期也將相對減弱。

　　短期內(nèi)，英歐下一輪會談將于下周舉行，目前雙方在漁業(yè)捕撈權(quán)等方面的分歧嚴(yán)重，疊加市場對英國央行繼續(xù)大規(guī)模寬松的預(yù)期持續(xù)存在，英鎊利好預(yù)期似乎已經(jīng)體現(xiàn)在市場之中，上行空間有限。若英國央行大規(guī)模寬松信號不能持續(xù)釋放或者英歐談判出現(xiàn)變故，則英鎊不可避免地會出現(xiàn)回調(diào)。因此，英國央行的政策對短線英鎊的影響至關(guān)重要。此外，未來一段時(shí)間內(nèi)，不論是英鎊還是歐元，受脫歐進(jìn)程影響波動都將大大增加，長線投資價(jià)值不大，相反短線波動或許能為參與者帶來較多機(jī)會。

　　投資者可關(guān)注芝商所外匯期貨產(chǎn)品英鎊(6B)和歐元(6E)兩大品種。對于歐元(6E)更多關(guān)注其短線逢低做多的機(jī)會，而對于英鎊(6B)需要分情況討論，如果英國央行寬松政策不及預(yù)期或脫歐談判不順利可以考慮短空英鎊(6B)，反之則關(guān)注短多機(jī)會。