螺紋鋼熱卷進(jìn)入去產(chǎn)階段但實(shí)際效果不應(yīng)過度炒熱，技術(shù)高位壓力即將到來

　　宏觀因素：原材料工業(yè)司參加重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)統(tǒng)籌疫情防控和行業(yè)健康運(yùn)行視頻會(huì)議。工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新指出，下一步，鋼鐵行業(yè)應(yīng)繼續(xù)深入做好去產(chǎn)能工作，加快推進(jìn)兼并重組、智能化綠色化改造，積極拓展市場(chǎng)空間，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，著力做好行業(yè)補(bǔ)短板、堵漏洞、強(qiáng)弱項(xiàng)，化危為機(jī)，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。呂桂新同志還表示，將根據(jù)社會(huì)各界提出的意見建議，認(rèn)真梳理研究，凝聚行業(yè)共識(shí)，進(jìn)一步修訂完善鋼鐵產(chǎn)能置換辦法。

　　【價(jià)格研判】：螺紋鋼又要進(jìn)入去庫存階段了，加大投資同時(shí)去產(chǎn)能，政策雖好但實(shí)施效果先打個(gè)問號(hào)，整體上加速推進(jìn)兼并重組和環(huán)保，這個(gè)前期期堂提示過，考慮當(dāng)前情況，疫情對(duì)廠家的破壞程度很大，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)階段的并購(gòu)去產(chǎn)能可謂對(duì)民營(yíng)造成更大打擊，恢復(fù)速度將大打折扣，期貨板塊中熱度資金炒作依舊，行情繼續(xù)拉升，技術(shù)上周線級(jí)別3500一線重要的壓力關(guān)口，也是中線級(jí)別的強(qiáng)弱分界線，行情站上3500后現(xiàn)貨方面將較難實(shí)行去產(chǎn)行情價(jià)格壓力會(huì)逐漸凸顯，操作上不以追多操作關(guān)注上方壓力關(guān)口高空操作。

　　熱卷：整體來看，受益于需求逐步回暖，4月份國(guó)內(nèi)鋼鐵庫存持續(xù)下滑，然而目前庫存絕對(duì)值依然處于高位，庫存消化進(jìn)程緩慢。一方面國(guó)內(nèi)環(huán)境轉(zhuǎn)好后，鋼廠產(chǎn)能加速釋放，市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐步增大；另一方面，需求釋放缺少持續(xù)性，不同區(qū)域出現(xiàn)一定分化。期貨盤面上熱卷與螺紋繼續(xù)走高即將觸及整數(shù)關(guān)口壓力，前期研判上方3330一線關(guān)鍵壓力直通3400整數(shù)關(guān)口，參考螺紋鋼的操作思路熱卷高位風(fēng)險(xiǎn)也在凸顯操作上注意上方價(jià)格反彈后的進(jìn)空機(jī)會(huì)。盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　鐵礦石如期繼續(xù)拉升直奔640注意高位壓力空單試單進(jìn)場(chǎng)

　　宏觀因素：4月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9727萬噸，比3月份增加13%，比去年同期的8077萬噸增加20%，增量為1650萬噸；進(jìn)口鋼材100.4萬噸，比3月份減少12%，與去年同期(為100萬噸)基本持平；出口鋼材631.1萬噸，比3月份減少2.6%，比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。

　　前4個(gè)月，鐵礦石進(jìn)口量增幅較前3個(gè)月明顯擴(kuò)大，由1%至5.4%；鋼材進(jìn)口量增幅大幅回落，由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小，由2.5%的正增長(zhǎng)到負(fù)增長(zhǎng)11.7%。

　　【價(jià)格研判】：年鐵礦石過剩局面沒有改變，因此近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局仍將維持一段時(shí)間。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注成材端螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)，因?yàn)殍F礦石方向更多由下游鋼鐵來決定。而螺紋鋼的也進(jìn)入到去產(chǎn)階段，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)重要時(shí)期下猛藥的去產(chǎn)對(duì)民營(yíng)傷害還是可以預(yù)估的，整體期價(jià)走強(qiáng)的熱度資在當(dāng)前格局下仍會(huì)較為敏感，一旦不及預(yù)期或現(xiàn)貨端口出現(xiàn)變故期價(jià)則很快降溫，鐵礦石注意640整數(shù)壓力的高位空單。盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　焦煤焦炭受鋼材板塊拉升后技術(shù)壓力開始顯現(xiàn)

　　宏觀因素：當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月14日，全球礦商嘉能可集團(tuán)（Glencore）明確表示，旗下位于哥倫比亞和南非的煤礦的停產(chǎn)期延長(zhǎng)至4月底。 嘉能可一直通過其子公司普羅蒂考（Prodeco）在哥倫比亞發(fā)展煤炭業(yè)務(wù)。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：一級(jí)冶金焦天津港(600717,股吧)報(bào)價(jià)1900元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），較上一交易日持平；準(zhǔn)一級(jí)冶金焦天津港報(bào)價(jià)1800元/噸（平倉(cāng)含稅價(jià)），較上一交易日持平。唐山準(zhǔn)一級(jí)金焦報(bào)價(jià)1710元/噸（到廠含稅價(jià)），較上一交易日持平；二級(jí)冶金焦唐山報(bào)價(jià)1650元/噸（到廠含稅價(jià)），較上一交易日持平。

　　【價(jià)格研判】：焦炭期貨價(jià)格受到鋼材熱度資金拉升行情近期偏強(qiáng)運(yùn)行，技術(shù)上日西安級(jí)別行情承壓60日均線，也是重要的形態(tài)壓力關(guān)口，短周期120分鐘級(jí)別技術(shù)壓力開始顯現(xiàn)，需要注意的時(shí)周線級(jí)別前期收線形態(tài)有轉(zhuǎn)勢(shì)的意愿但是上方均線排列壓制，操作上還是配合鋼材先進(jìn)性偏強(qiáng)震蕩后再等待共振下跌的機(jī)會(huì)注意上方1780一線壓力。

　　焦煤：內(nèi)煤同樣延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，湖南、貴州部分煤礦開始考慮采取減產(chǎn)行動(dòng)，后面建議重點(diǎn)觀察煤礦焦煤庫存何時(shí)停止累庫。進(jìn)口煤弱穩(wěn)，澳煤報(bào)價(jià)跌至96-116美金。英美資源旗下澳洲昆士蘭州一礦山發(fā)生爆炸事故，該礦主產(chǎn)主焦煤，年產(chǎn)量400萬噸，目前已暫停生產(chǎn)。

　　期貨盤面上焦炭2009期價(jià)如期承壓與1100一線，輕倉(cāng)空單試單，整體黑色板塊焦煤屬于弱勢(shì)品種，其共振反彈的高度無法和其他商品相比，1100左右的技術(shù)形態(tài)壓力值得測(cè)試，盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　化工板塊 原油甲醇 PTA 瀝青

　　原油燃油價(jià)格逐步企穩(wěn)多單回調(diào)進(jìn)場(chǎng)操作

　　宏觀因素： 特阿美石油公司將其對(duì)亞洲遠(yuǎn)東地區(qū)供應(yīng)的阿拉伯輕質(zhì)原油官價(jià)上調(diào)了1.40美元，輕質(zhì)原油是生產(chǎn)汽油和航煤的優(yōu)質(zhì)原料，公共衛(wèi)生事件大流行后，航空和公路客運(yùn)減少，對(duì)汽油和航煤需求大幅度下降，因而輕質(zhì)低硫原油價(jià)格也相對(duì)較低，上調(diào)官方銷售價(jià)意味著價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束或者減緩，國(guó)際油價(jià)在利好消息帶動(dòng)下大幅反彈。但另一方面，需求放緩仍在施壓油價(jià)，5月全球原油依然在供給過剩狀態(tài)，庫存處于增長(zhǎng)趨勢(shì)施壓油價(jià)，國(guó)際油價(jià)先漲后跌。wti 面臨 27美元/桶的套保線考驗(yàn)，nymex 6月原油期價(jià)短期關(guān)注23.0美元附近阻力位，建議在23.0-26.5美元/桶區(qū)間交易。

　　【價(jià)格研判】：　美國(guó)油服公司貝克休斯5月1日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少53座，至325座；美國(guó)鉆井總數(shù)減少47座，至408座；美國(guó)當(dāng)周天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)減少4座，至81座。美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量降至2016年6月以來的最低水平。

　　當(dāng)下各國(guó)經(jīng)濟(jì)重啟重新刺激經(jīng)濟(jì)對(duì)原油需求的加大，再加上OPEC的減產(chǎn)協(xié)議宏觀上都呈現(xiàn)出對(duì)油價(jià)的利好。但是反彈的高度需要貼合實(shí)際需求量，國(guó)內(nèi)原油期貨操作上延續(xù)前期期堂的研判，盡量偏保守操作盤中不追多以行情回調(diào)依托230一線進(jìn)場(chǎng)多單滾動(dòng)操作

　　燃油2009操作上也已多單回調(diào)進(jìn)場(chǎng)滾動(dòng)為宜，整體上宏觀給出了一定的支撐，形態(tài)上的二次探底也接近尾聲，技術(shù)上上方均線空頭排列壓力重重延續(xù)期堂前期思路配合原油行情以回調(diào)依托1520一線輕倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)。盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　瀝青期價(jià)重心逐步上移多單依托進(jìn)場(chǎng)操作

　　宏觀因素： 美國(guó)和部分歐亞國(guó)家開始放松抗疫封鎖措施及OPEC+產(chǎn)油國(guó)5月正式執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議提振市場(chǎng)氛圍，五一假期期間國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲；國(guó)內(nèi)主要瀝青廠家開工繼續(xù)上升，廠庫庫存小幅下降，社會(huì)庫存處于高位；北方地區(qū)煉廠開工負(fù)荷穩(wěn)定，煉廠整體出貨平淡；南方地區(qū)煉廠供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，貿(mào)易商出貨較為順暢，主營(yíng)煉廠小幅推漲；現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，山東、華東、華南等現(xiàn)貨小幅上調(diào)。

　　【價(jià)格研判】：瀝青2006期貨盤面，在節(jié)前就已經(jīng)走出了二次探底，節(jié)后跟隨原油市場(chǎng)大幅高開但很快走弱，整體上雖然瀝青呈現(xiàn)二次探底但是價(jià)格區(qū)間2300-2350的壓力并不能很快的上破，反而呈現(xiàn)底部寬幅震蕩慢慢的將價(jià)格重心上移再突破壓力，行情經(jīng)歷節(jié)后的高開低走資金情緒逐漸修復(fù)，短周期注意2060-2040支撐區(qū)間可輕倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)多單操作。盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　甲醇如期回調(diào)至1730短期受支撐小幅反彈行情等待后續(xù)炒作熱點(diǎn)

　　總體來看，上游檢修或?qū)�供�?yīng)量帶來減少，下游需求正在逐漸恢復(fù)，但進(jìn)度較不穩(wěn)定。假期原油反彈對(duì)下游化工品有一定支撐作用，節(jié)后一些企業(yè)開始調(diào)高售價(jià)，因此甲醇價(jià)格仍將存在一定支撐。節(jié)后因運(yùn)輸成本有所上升，受運(yùn)費(fèi)影響，貨物方面的運(yùn)輸情況也需持續(xù)觀察

　　【價(jià)格研判】：甲醇2009期價(jià)基本符合前期期堂研判，行情如期回調(diào)至1730一線后收支撐反彈，整體上行情承壓上方均線排列原油的企穩(wěn)在資金情緒上給予支撐，配合后續(xù)的炒作熱點(diǎn)，甲醇仍有機(jī)會(huì)走出一波反彈行情，老單繼續(xù)輕倉(cāng)持有，盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。

　　PTA多頭思路不變繼續(xù)走二次探底后的反彈行情

　　由于春節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈上下游開工的不匹配，PTA社會(huì)庫存快速積累至300萬噸以上。盡管3月中旬恒力、福海創(chuàng)、新鳳鳴(603225,股吧)等幾套大型裝置陸續(xù)檢修，階段性縮減了市場(chǎng)供給，但難以緩解龐大的庫存壓力。4月以來，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)表現(xiàn)亮眼，目前已攀升至800元/噸附近的較高水平，較3月底上漲近200元/噸，而盤面加工費(fèi)更是攀升至近1000元/噸的高位。

　　【價(jià)格研判】：化工板塊各商品基本走勢(shì)一樣行情受原油影響一半高開但很快承壓形成震蕩，PTA期價(jià)依舊承壓于40均線3500一線整數(shù)關(guān)口還會(huì)反復(fù)，操作思路不變前期多單繼續(xù)持有走二次探底后的反彈行情，新單依托3440一線支撐輕倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)。盤中行情應(yīng)對(duì)搜索關(guān)注期堂。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風(fēng)險(xiǎn)是觸而即發(fā)。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場(chǎng)聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關(guān)，賺錢多少和性格相連。注意風(fēng)險(xiǎn)潛身學(xué)習(xí)尋找正道。