近日盤面波動劇烈、黑天鵝事件使得行情風險驟增，大家盡量輕倉或采用對沖策略來控制風險，待行情穩定，夜盤重回之時晨先再帶領大家捕捉大行情，再此感謝大家對晨先的信任與關注。

　　一、股指

　　1.技術面：股指2005合約周二低開低走小陰線報收3762.4（上一日價格3807.4），形態屬于受壓60均后的回落，整體維持窄幅震蕩，短期方向不明，建議觀望一天​。

　　2.基本面：4月17日中共中央政治局召開會議，強調降準降息，并在六穩之后再次提出“六�！�；證監會副主席李超為上交所第十次會員大會致辭時指出，把支持實體經濟、恢復發展放在更加突出位置。

　　3.操作建議：觀望一天，等待​上方60均及下方20均破位后再定方向。

　　二、滬銅

　　1.技術面：滬銅2006合約周二低開后沖高回落陰線報收41440（上一日價格42330），繼錘子線底部反轉后，滬銅還未有過回踩，當前在60均之下滯漲，預估會有一波回踩，然后再恢復上行，轉為做空思路。

　　2.基本面：上海電解銅現貨報價41770-41900，跌135，報升水80元/噸~升水140元/噸，進口銅礦周度指數61.2美元，跌1.3。新冠疫情全球累計已經迅速站上百萬大關，疫情診斷堰塞湖正在逐步釋放（疫情上升不同階段解讀是不同的），4月美國疫情有邊際到頂的可能性，以聯儲為代表的主流央行聯袂史詩級寬松，市場流動性緩解，風險資產價格連續急挫階段暫告一段落（反彈），而中國疫情全面好轉，市場邏輯已經從疫情邏輯轉向復工，隨著口罩等限制性條件逐步解決，復工的實際有效性有所好轉，國內電銅庫存已經觸頂回落，但應繼續持續跟蹤觀察其變化的力度，以判斷復工的有效性空間�？偟膩砜�，銅市整體邏輯逐步從需求端悲觀或轉向供給端擾動（尤其在前期銅價沖擊4400美元礦山主流成本后），望投資者能準確把握上述思路不同時期的差異。

　　3.操作建議：背靠41800逢高試空，止損200點，收低可隔夜。

　　三、螺紋

　　1.技術面：螺紋2010合約周二低開低走陰線報收3337（上一日價格3362），形態屬于測試60均的假突破，回調力度超出預期，跟隨筆者介入的空單跑早了，不過這里回踩20均下方有支撐，本就只是震蕩上行中的抓回調思路，依然不建議過分看好空單，​震蕩看待。

　　2.基本面：上海螺紋3490，鋼坯3080，鋼廠開工率68.65%，社會庫存1142萬噸，鋼廠庫存460萬噸。鋼材開工水平恢復正常偏高，利潤回歸合理偏低，但中上游庫存堆積，去庫存壓力持續增大，受疫情好轉影響需求恢復，期現仍平水（近月）。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險顯現，房地產投資生產需求也將大打折扣，后期關注全球疫情動向及對經濟的影響變化。當前基差轉正，近月強遠月弱結構再體現，關注現貨動向，仍不宜過度樂觀。

　　3.操作建議：今天如能在​5均之下表現滯漲方可逢高試空，止損30點以內，收低可隔夜。

　　四、鐵礦

　　1.技術面：鐵礦2009合約周二低開低走放量陰線報收602（上一日價格620），期價回破了60均，短線指標存在回調需求，大方向不算弱，試空思路。

　　2.基本面：鐵礦石普氏指數85.45，現貨青島港(601298,股吧)PB粉656，港口庫存11637萬噸，鋼廠鐵礦石庫存可用天數24天。受疫情影響，鋼廠需求恢復緩慢，爐料庫存充裕，鋼廠礦石庫存健康。外礦復產常態化，供給2020大幅轉暖，港口庫存后期有望繼續低位回升。礦石高低品級價差回落，鋼廠紅利出凈高品代替焦炭優勢漸弱，廢鋼對礦石亦有替代作用。外盤礦石跌勢未止，現貨成交清淡下跌修復基差，且終端需求向上打壓，后期鐵礦石供需環境最差。人民幣中長期仍存在貶值預期但空間收窄，海運成本回落，進口成本對期礦支撐不再。

　　3.操作建議：616之上設止損逢高試空，短線​有利即可。

　　五、豆粕

　　1.技術面：豆粕2009合約周二低開后震蕩反彈小陽線報收2731（上一日價格2735），前天提到過“形態屬于跌破60均后的良性回踩，指標已轉弱，回落還有力度，繼續做空”，思路得到認可，如回抽合適逢高再空。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2910-3160元/噸，較上日跌10-30元/噸。疫情令南美豆與美豆運輸、港口檢疫與裝船時間有所延誤， 3月大豆到港量僅482.5萬噸，預估4月到港量僅680萬噸（早前預期730萬噸）。生豬養殖利潤可觀，養殖上下游企業產能恢復提速，補欄熱情升溫，飼料企業補庫與提貨積極性較好。不過考慮到5-6月到港量較大，疫情對補欄以及后期飼料需求增幅的影響，警惕上方壓力位與回調回落風險。

　　3.操作建議：上周五背靠2780介入的空單已經逢低止盈，回抽關注5均受壓表現​，具體以盤中提示為主。