黑色系鋼材 螺紋鋼熱卷，鐵礦石，焦煤焦炭

　　月份以來，隨著國內各行業復工復產全面展開、物流暢通明顯恢復，加上外貿穩增長政策效應逐步顯現，前期因延期復工及物流受阻影響的積壓鋼材出口訂單得以在3月份集中交付，使得我國鋼材出口呈現增長態勢。

　　不過，當前全球多個國家地區鋼鐵企業采取停減產措施應對下游需求下滑壓力。巴西鋼廠陸續關閉高爐、德國蒂森克虜伯公司進行鋼鐵減產，此外，亞洲的日本和印度部分鋼廠也采取停產應對。

　　【行情研判】：螺紋鋼2010期價本周行情泄漲與3440一線壓力，技術層面日線級別由前期快速反彈轉入區間震蕩，指標回調壓力較大，但是期貨盤面如期堂前期所說資金護盤行情較為明顯，各指標回調圖形流暢期價呈現高位被動震蕩，已連續持續一周，盤中3370一線是較為明確的強弱分界線，高位空單關注此線的得失并輕倉滾動操作來降低風險，日線級別的形態上越來越傾向下跌調整，思路上仍以偏空對待周線級別指標如若形成鈍化則期價將有機會大幅下挫。

　　熱卷2010期價雖然整體來說偏弱與螺紋鋼期價，但是本周行情鋼材板塊同步反彈泄漲后期價表現的反而略強與螺紋鋼，日線級別依舊承壓與上方40日60日均線壓制，指標回調壓力形態壓力都比較明顯，但是資金上鋼材如期堂前期所說護盤行情頻頻上演，無論多還是空都加大了操作難度，但是思路上以技術偏空對待，盤中以反彈3250附近輕倉進場空單試單操作，一旦鋼材資金護盤結束，技術層面回調才會較為順利。

　   鐵礦石

　　【行情研判】：鐵礦石期價跟隨鋼材板塊周五成高開低走形態，日線級別高開上上方均線空頭排列但是行情仍收前期期堂研判620一線的壓力，日線級別及短周期指標回調形態都在顯現，因此行情假突破概率較大，整體思路不變鐵礦石盤面繼續穩定反彈的前提在于鋼材期價的反彈，現整體呈現技術承壓考驗護盤托盤資金的持續性，技術上依托620輕倉試空，等待行情出現共振下跌。

　　焦煤焦炭

　　【行情研判】焦炭09期貨盤面在跟隨鋼材前期反彈后承壓與1750-1720的價格區間，技術承壓回調形成下跌形態，但是鋼材由于大基金的宏觀背景價格遲遲無法順利回調，因此焦炭雖然形態承壓單但期價受支撐1700形成小區間震蕩，整體來說日線級別指標上，形態上都呈現出回調意圖，思路不變行情反彈依托區間上沿輕倉進空，等待鋼材板塊弱勢明朗時焦炭期價技術回調才會順利。

　　焦煤，期貨盤面上焦煤2009合約前期承壓回調至第一目標位1120后整體板塊開始反彈回原壓力區，指標上日線級別反彈鈍化已經出現，再加上整體板塊的護盤行為，技術回調過程較為坎坷。盤中指導搜索期堂前期快速反彈階段相比較于焦炭，焦煤期價較為弱勢，但是近期泄漲后的整體運行更穩于焦炭，思路不變盤中依托前期提示點位輕倉試空，整體等待黑色系的共振下跌。

　　有色金屬銅 鋅鎳

　　英國宣布將延長社區隔離三周，歐洲主要國家疫情數據進入平臺期，但回落勢頭緩慢不穩定，多國已宣布將隔離時間延長到5月上旬。

　　昨天美國公布的上周初次申請失業金人數520萬，四周共計2200萬，3月新屋開工年化月率下降22.3%，營建許可年化月率下滑6.8%。總體來說，歐美疫情向好勢頭，但控制過程仍較緩慢，金融市場主要炒作經濟重啟，但是經濟惡化對股市持續反彈造成干擾，保持謹慎。

　　銅

　　【行情研判】：疫情導致智利及秘魯等銅礦主產國開采及投資活動放緩，因中國銅礦進口依賴度超50%，若持續時間不短延長以及范圍擴大，將對國內的冶煉產能釋放形成制約，供應端存在收縮預期。盤面上滬銅2006合約受外盤美國經濟重啟消息的影響行情大幅走高一舉上沖45000一線的價格中位，但是行情很快跌回42300一線的前壓力區，整體上行情仍在42000-43000為展開明朗的方向，就技術上而言行情指標回調并未被破壞思路不變行情反彈輕倉進場空單參于技術調整。

　　鋅

　　【行情研判】：　SMM現貨0#鋅報價為17050-17150元/噸，均價較上一交易日漲10元/噸。SMM報道，上海地區貨物運輸逐步尾盤走掉恢復，出庫跨省運輸有所放緩，但部分地區對牌照仍有限制，華東部分地區陸續開始復工，加之近期現貨鋅價低迷，低位采購意愿較強。期貨盤面上收外盤影響行情高開站上16000之上，日線級別指標通過這種方式呈現出高位連續的反彈鈍化但也接近尾聲，行情思路不變輕倉依托上方60日均線輕倉試空操作。

　　鎳

　　【行情研判】：滬期鎳維持窄幅波動，缺乏方向性指引，現貨市場供應品牌多樣，俄鎳、住友鎳、金川鎳供應充裕，持貨商換現意愿積極，滬期鎳合約排列逐步轉向正向市場，實際成交以剛需為主。由于外盤的經濟重啟消息帶動國內滬鎳期價逆技術面飆漲但仍未突破10000萬一線，技術上指標的回調形態直接被打破周線級別也呈現出積極做多的意愿，整體上短周期行情無論繼續上漲還是假反彈行情都會在回調至98000下方調整以此思路上先以反彈進空操作。

　　能源化工 原油瀝青 PP

　　原油

　　在利多因素兌現以后，本周國內外原油期貨重返跌勢。原油消費具有明顯的季節性特征，每年4-5月份為北半球需求淡季，美國煉廠開工率持續回落，而商業原油庫存將處于累庫狀態。據統計，截至4月10日當周，美國煉廠開工率繼續回落6.5個百分點至69.1%，較去年同期大幅下滑21.21個百分點，造成開工率下滑的背后除了季節性因素外，疫情影響也較為明顯。

　　【價格研判】：原油06合約看自3月以來從380附近的高位 回落到220后構筑小型底部形態反升至300一線的半分位，再度承壓回落下行，目前再度跌至回落波段300-220近波段的半分位240附近，整體形勢看不容樂觀，交易上日內或者兩三日的小波段交易為主，隨著時間推移后期空間有可能繼續縮窄，下一步的方向選擇還要看宏觀預期以及技術形態的近一步變化，但繼續大舉追空肯定不合適，短線跟盤交易，波段上等待下跌企穩做多。

　　甲醇

　　【價格研判】：聚丙烯生產企業開工負荷迅速提升，對原料丙烯需求猛增，強勢拉動丙烯價格一路走高；三是成本面因素來講，一季度國內甲醇價格已經持續下行至較低位置，生產企業利潤大幅壓縮，甚至存虧損可能。那在當前下游暴漲、宏觀帶動以及供應面凸顯利好的情況下，業者多心態堅挺，積極推漲當前市場價格。期貨盤面上甲醇在歷經前期板塊共振斷崖下跌后快速反彈又再次下跌二次探底且有接近尾聲的跡象，日線級別指標大開大合后接近底部，短周期修復反彈意愿顯現，行情依托1730一線輕倉進場多單操作，上方第一目標位1780滾動操作。

　　PTA

　　【價格研判】：　雖然近期亞洲部分PX裝置檢修，市場總體供應有所減少，但整體來看，去年國內PX增產57%，今年以來已有浙石化二期裝置投產，年中還有山東東營富海PX裝置100萬噸/年裝置釋放，PX供給無憂。目前PTA的原料成本每噸2500多元，對市場形成一定支撐。盤中指導搜索期堂期貨盤面上PTA跟隨整體板塊共振反彈，下跌，但是期價波動較小更顯平穩，近期行情也表現出二次筑底的意愿，短周期有結束調整再進行修復反彈的意愿，關注下方3420-3390區間支撐力度可進場參與修復多單操作上方第一目標位3550一線。

　　農產品(000061,股吧)豆粕菜粕 豆油菜油

　　豆粕菜粕

　　最新公布的USDA月度供需報告上調了美豆庫存，但同時也下調了南美的產量，不少觀點認為本次調整比較利空，主要因報告中下調了美豆出口，但本次美豆出口下調實際并不意外，美豆壓榨的上調也基本在情理之中，而前期各家機構下調南美產量后，美豆盤面則表現得十分冷靜，因而在盤面充分交易完出口利空后，本次報告實際是偏利多的，這也是報告公布后，美豆出現明顯上漲的重要因素。

　　【價格研判】：豆粕2009合約震蕩回調，3000一線沒有站穩開始回調2700開始跟進的波段多單止盈，后續行情斷崖式下跌盤中期堂研判輕倉在前期區間試單單行情小幅反彈那后承壓下挫考驗下方2750-2730一線支撐整體后市仍有上行的空間整體思路不變。

　　菜粕2009合約震蕩回調配合豆粕期價，行情承壓2400一線后斷崖下跌回前震蕩區間上。總體來看，多頭邏輯均依然存在，但趨勢性上漲行情機會短期難以形成。隨著物流壓力證偽，預計未來一周盤面交易重心將圍繞國內開機恢復展開，月差下行壓力加大。技術上關注2300前期價格震蕩中軸行情回調結束后輕倉布局多單。盤中行情指導搜索關注期堂，追漲殺跌，渾身是膽，搶倉加碼，舍我其誰。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風險是觸而即發。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關，賺錢多少和性格相連。注意風險潛身學習尋找正道。

　　豆油菜油

　　供應端，馬棕進入增產周期預期增強，疫情影響不確定。南美豆增產預期強烈，港口裝運不確定。菜油供應或因放開加菜籽進口而充裕。需求端，印度與馬來爭端出現轉機。棕油進口負利潤，繼續限制中國進口棕油。國內復工復產穩步推進，價格低位吸引油脂成交；周邊國家疫情爆發，油脂供需節奏打亂，波動加劇

　　【價格研判】整體看，二、三季度處于北美大豆的關鍵生長期，產區天氣唱主角，為行情提供想象空間。目前美豆價格已處于歷史極低位置，后期一旦有交易題材，價格有望大幅上揚，從而帶動豆油及其他油脂價格走強。技術上豆油短周期行情回調跌破5500一線，如期依托下方支撐進場修復反彈，行情短周期的寬幅震蕩反彈的形態仍然存在，壓力在日線級別的均線空頭排列，思路不變注意上方第一壓力位5680一線。

　　菜油09合約：日線級別指標中軌波動雜亂，短周期指標回調接近尾聲展開繼續修復反彈的意愿，但是上方均線排列仍然壓制，整體上價格形成6550-6800的價格震蕩區間，行情想要突破區間需要油脂板塊的企穩共振反彈，短周期上以6580一線第一支撐輕倉參與多單。盤中行情指導搜索關注期堂，追漲殺跌，渾身是膽，搶倉加碼，舍我其誰。貪婪只得蠅頭小利，積攢的風險是觸而即發。期貨奈河橋只有三步之遙，只怨市場聒噪喧鬧。虧錢與否和水平有關，賺錢多少和性格相連。注意風險潛身學習尋找正道。