黑色系鋼材 螺紋鋼熱卷，鐵礦石，焦煤焦炭

　　　據商務部監測，上周（4月6日至12日）全國食用農產品(000061,股吧)市場價格比前一周下降0.4%，連續7周回落；生產資料市場價格止跌回升，比前一周上漲0.2%。

　　鋼材價格略有下降，其中槽鋼、高速線材、熱軋帶鋼和螺紋鋼價格分別為每噸3922元、3890元、3901元和3776元，分別下降0.7%、0.3%、0.3%和0.2%。

　　【行情研判】：螺紋鋼2010合約期價走勢基本符合期堂前期研判，行情在大幅反彈承壓3430一線后，期堂研判行情3420一線輕倉試空，行情小幅轉弱，今日開盤開始出現拉升，但是期堂盤中提示3400一線再進程空單，行情觸及3405后小幅下挫，短周期級別指標承壓調整的較為明顯，期價雖然反彈走弱但是日內仍較為坎坷，前期期堂也提示鋼材盤面仍然會出現大小的護盤托盤行情，技術空頭不會一帆風順因此注意倉位和止損的設定。

　　熱卷2010期價偶組是基本如期堂前期研判，期價如期反彈至3230一線后多單止盈反手進場試空，配合螺紋鋼同步回調，行情第一目標位3170一線即將抵達，由于整體鋼材技術回調加之基本面庫存過高開始承壓體現，空頭試單布局，盤中行情指導搜索關注期堂現貨上大概率還會出現提價去庫存的行為，因此整體上空頭思路以短平快滾動操作，注意風險把控。

　　鐵礦石

　　【行情研判】：鐵礦石期價運行的較為平穩，行情如期堂研判的多單底部反彈后止盈610一線 反手依托620進場空單試空，由于短周期級別鐵礦仍處在反彈節奏中，日內指標出現回調壓力但是期價表現上是偏強的被動調整，因此空頭輕倉試單。日線級別的形態承壓開始表現的較為明朗，再配合鋼材板塊回調，空單第一目標位590一線滾動操作。

　　焦煤焦炭

　　周焦炭產量幾乎持平，已經連續三周沒有太大變化了。部分地區第五輪降價落地，上周在河北代表性焦企的帶頭下再次大范圍首輪提漲，目前鋼廠尚未回應。近期焦炭結構沒有惡化，盡管總庫存保持累積，但上游庫存表現健康，前兩周持平，上周明顯去化。

　　【行情研判】焦炭2009合約期價基本符合期堂前期研判，行情如期反彈承壓于1750一線，多單止盈反手空單入場，技術層面行情在進入反彈的休整期之后整體黑色板塊也在轉弱，鋼材的回調更加大了焦炭下跌動力，盤中行情指導搜索關注期堂期價也是如期抵達了期堂研判的第一目標位1700.短周期級別1700一線真實下破了反彈形態被打壞，行情小幅反彈至1715一線仍可進場空單下方第二目標位1680一線。

　　焦煤2009合約期價走勢基本如前期期堂研判，行情相比較于焦炭由于更為弱勢，多單如期反彈承壓1140一線，平多反手進場空單，且行情如期回調至期堂研判的第一目標位1120一線，整體黑色系板塊反彈疲軟期價開始走弱，新單仍可依托1130一線進場空單共振回調，風險注意鋼材板塊的再出現提價去庫存的托盤行情，因此空單注意倉位風險。

　　有色金屬銅 鋅鎳

　　近日歐洲多數國家以及美國部分州出現疫情緩解跡象，疊加國內外持續加碼經濟扶持政策。市場避險情緒降溫，風險資產反彈阻力削弱。且疫情導致智利及秘魯等銅礦主產國開采及投資活動放緩，因中國銅礦進口依賴度超50%，若持續時間不短延長以及范圍擴大，將對國內的冶煉產能釋放形成制約，供應端存在收縮預期。

　　銅

　　【行情研判】：滬銅06期貨價格走勢基本如前期期堂研判，行情底部反轉多單第二目標42000一線基本抵達。多單可以止盈離場，短周期行情反彈疲態顯現，42000之上的壓力開始顯現，前期期堂研判滬銅日線級別的指標高位二次反彈鈍化的動能稍顯不足，今日更加明朗期價雖然小幅調整并未大幅度承壓，但是在短周期內的形態上也打破了繼續大幅反彈的走勢，思路不變行情反彈依托輕倉試空下方第一目標位40800一線。

　　鋅

　　【行情研判】： 滬鋅06合約期價走勢基本如前期期堂研判，反彈多單抵達第二目標位16000一線，但是行情也承壓于次，整體上日線級別的指標如期進行了高位二次反彈鈍化，但是期價仍然承壓在整數關口，與有色板塊的整體承壓有很大關系，技術上多單止盈離場15900一線輕倉試空操作。

　　鎳

　　【行情研判】：滬鎳06合約期貨盤面走勢基本如前期期堂研判，前期多單行情反彈站上第二目，后期堂研判短周期行情上方98000-100000區間出現承壓多單及時止盈，并輕倉進場空單操作，雖然日線級別滬鎳承壓不是很明顯，盤中行情指導搜索關注期堂但是120分鐘打破均線壓制的期價開始疲軟，指標高位鈍化結束開始走弱，思路不變小幅反彈進場空單下方第一目標位96200一線。

　　能源化工 原油瀝青 PP

　　原油

　　阿聯酋富查伊拉的終端運營商表示，他們拒絕了貿易商和煉油商要求儲存原油和精煉產品的請求，而一年前他們有足夠的空間。港口的1400萬桶商業原油儲存能力只是沙特阿拉伯和阿布扎比為其國有石油公司提供的一小部分。

　　如果沒有油輪租賃，貿易商作為媒人的角色將面臨昂貴的限制，他們將這里的特定供應與那里愿意購買的買家聯系起來。全球石油供過于求，使得交易更難平衡市場失衡，而今年原油價格大跌約一半，更是雪上加霜。

　　阿聯酋國家開發銀行駐迪拜的市場經濟高級主管愛德華·貝爾表示：“如果油輪沒有被租賃或封鎖，那么交易員需要推遲原油的購買。反過來，這可能迫使生產關閉。”

　　【價格研判】：國內原油06合約期價整體受外盤影響低開273一線，日內小幅增倉平穩運行在20日均線支撐270一線，看外盤美原油走勢二次探底，再次考驗前期19.27一線的歷史低點。內盤期價整體表現的較為強硬，業余國內政策有很大的關系因此追空意義并不大國內原油等待探底企穩后的二次反彈操作為宜。

　　PP

　　【價格研判】：期貨盤面上PP基本如期堂前期研判行情如期反彈至目標價位7000一線。之后期價大幅高開低走后再次漲停后又開板下跌，期堂盤中以7200一線果斷進場空單，雖然宏觀上和技術上都是利多的表現，但是價格反映出主力多單有不再上攻的意圖，且原油期價走弱對多頭游資信心產生一定的打擊，操作上高位空單繼續持有，盤中行情指導搜索關注期堂行情下破6800一線后行情小幅企穩，但短周期回調勢頭仍會繼續，新單依托6830一線進場思路不變，下方第一目標位6560一線。整體上原油期價二次探底同樣也會再次打擊剛剛價格修復的國內化工板塊期價。

　　瀝青

　　【價格研判】：期貨盤面上瀝青基本符合前期期堂研判，中期目標價格定在2270一線，盤中行情由于原油期價的二次探底導致近期反彈較為坎坷，由于瀝青前期并未像PP塑料等期價呈現大幅的快速反彈因此期堂研判的短線回調至2100一線再進場多單的思路在今日也得到驗證，行情如期調整至2100支撐反彈考驗上方第二目標價位2200一線，短周期持續反彈的資金動能還是要關注原油期價的企穩，因此多單也已輕倉滾動操作為宜。

　　農產品 豆粕菜粕 豆油菜油

　　豆粕菜粕

　　　美國農業部3月31日農作物播種意向報告利多作用有限，加之巴西大豆出口強勁，搶占美豆出口市場，使得美豆價格回落，利空國內油粕市場。但近期巴西、阿根廷部分大豆產區天氣異常，兩國大豆產量不斷下調。美豆也將進入關鍵播種期，因土地泥濘，加之新冠肺炎疫情肆虐，美豆播種進度堪憂。這可能成為決定美豆走勢的潛在利多因素。

　　【價格研判】：豆粕2009前期期堂研判行情短周期繼續依托2780再次修復反彈，由于期價反復洗盤，行情第一目標2830一線，行情仍然較為弱勢反彈至2820一線小幅承壓，多單以滾動操作為宜，注意2790一線短周期的托盤情況，再配合資金情緒上的沖擊短周期仍有機會走一波快速反彈行情。

　　菜粕：操作上菜粕期價承壓回調后行情也如前期期堂研判的再次反彈，行情端州其仍處在一個窄幅震蕩區間，日線級別指標的調整結束修復反彈已經開始，思路不變嗎，多單繼續持有新單依托2370一線再進場操作。

　　豆油菜油

　　宏觀方面：根據國家糧油信息中心4月15日監測顯示；阿根廷豆油(5月船期) C&F價格653美元/噸，與上個交易日相比上漲6美元/噸；阿根廷豆油(7月船期)659美元/噸，與上個交易日相比下跌1美元/噸。

　　加拿大進口菜油C&F報價；進口菜油(5月船期）C&F價格780美元/噸，與上個交易日相比持平；進口菜油(7月船期)786美元/噸，與上個交易日相比持平。

　　【價格研判】豆油09合約由于原油價格的下跌導致油脂板塊的多頭資金情緒受到打擊，行情基本符合前期期堂研判，行情回調后多單再次進場短由快速反彈進入多寬幅波段反彈階段，多單止損設置在5430一線盤中小幅回調仍可進場多單操作上方第一目標位5700整數關口。

　　菜油09合約：總體來看，國內油脂基本面目前的情況也并不是非常利多。在現在這個階段，疫情帶來的不確定性因素太大，油脂市場的波動率將會有所上行。整體上思路不變延續前期期堂研判期價受到油脂板塊的反彈承壓回調轉入底部寬幅震蕩，日線級別指標中軌波動雜亂，但是短周期指標回調接近尾聲，再配合油脂板塊調整企穩的話，菜油行情接近支撐6580一線仍可進場多單操作。