一、股指

　　1.技術面：股指2003合約周五低開低走陰線報收4120.8（上一日價格4191.8），期價暫時受壓4200整數關口，短線指標存在調整需求，而周月線大方向偏強不變，預計先往下小幅度回調，然后再漲的可能較大，短空中多思路。

　　2.基本面：新冠狀疫情繼續在全球范圍快速蔓延，標普全球評級表示，2020年亞太經濟增長將放緩至4.0%，為金融危機以來的最低增速，但之后將開始U型復蘇；國內疫情得到有效控制，貨幣政策取得了更多空間，逆周期經濟調節繼續乏力，基建成為主要發力點。

　　3.操作建議：早盤沖高乏力可守住4160逢高試空，短線有利即可；回調下來關注60均支撐如能表現抗跌再逢低接回波段多單。

　　二、滬銅

　　1.技術面：滬銅2004合約周五跳空低開低走陰線報收45010（上一日價格45320），驗證了我們近期提出的“回踩46000多空分界線受壓后，給出了陰線驗證還將看空”這一判斷，結合周線指標弱勢運行中，往下還有空間繼續做空。。

　　2.基本面：上海電解銅現貨對當月合約報貼水110元/噸~貼水90元/噸，平水銅成交價格45030元/噸~45060元/噸，升水銅成交價格45040元/噸~45070元/噸。新冠疫情海外沖擊金融市場，美聯儲意外緊急雙降，再開全球主流央行寬松進程，緩解市場恐慌情緒，也印證了美聯儲對疫情及經濟前景的擔憂，因而上述動作仍需時間來消化吸收，而中國疫情觸頂回落，全面好轉，邏輯已經轉向復工層面，在物流和人員等限制下復工的實際有效性仍顯不足，在當下脹庫和原料短缺的兩個抉擇下，成品直接涉及現金流，是生產企業處理的優先方向，現貨壓力將影響近月合約的走勢（03），只有在全球恐慌情緒有效緩解及中國下游實質性復工后，價格波動節奏才有可能轉向原料補庫階段，望投資者能密切把握，了解不同時期的思路差異。

　　3.操作建議：高位空單設好保護持有，新倉背靠45000跟進，尾盤收低即可隔夜。

　　三、螺紋

　　1.技術面：螺紋2005合約周五低開低走以小陰線報收3441（上一日價格3469），3月2日的陽包陰線結束了波段回調，之后展開震蕩調整，目前并不看空，只不過周線上方臨近壓力，估計一時難以突破，先以震蕩偏強看待。

　　2.基本面：上海螺紋3440，鋼坯3090，鋼廠開工率62.85%，社會庫存1380萬噸，鋼廠庫存776萬噸。鋼材開工水平恢復仍有望進一步推后，利潤合理偏低，但中上游庫存堆積，庫存壓力持續增大，受疫情影響需求全面停滯，后期螺紋期現同步下跌仍有望延續。2020供給側改革基本完成，政策未來炒作能力有限，宏觀經濟系統性風險顯現，房地產投資生產需求也將大打折扣，后期關注疫情動向及對經濟的影響變化。當前基差平水，供給收縮一定程度上保護下跌空間，關注現貨補跌情況。

　　3.操作建議：3420附近如能表現抗跌可逢低試多，止損3400跌破，目標3500。

　　四、棉花

　　1.技術面：棉花2005合約周五縮量回落以小陰線報收12600（上一日價格12770），3月2日打出新低后不跌反漲，以覆蓋陽線宣告止跌，當前還屬于盤底階段，畢竟指標還未有效修正，預計還將有盤整周期，然后醞釀上漲趨勢。

　　2.基本面：中國棉花價格指數12983元/噸(-8元/噸)，新疆棉花現貨均價13000元/噸，山東棉花現貨均價13033元/噸，中國紗線價格指數20600元/噸(+15元/噸)。供應方面國內棉花庫存高，受棉花價格下挫影響，軋花廠出貨速度放緩。外棉價格下跌顯著，進口棉價格優勢體現，對國內棉價行成壓力。需求方面，國內紡織品終端需求暫無好轉跡象，服裝等紡織品需求疲弱導致紗線、坯布庫存高企，但是隨著各地疫情防控態勢的不斷向好，紡織企業的復工進度有望加快，目前國內紡企開工率僅為5成左右，紡織企業內棉花庫存已降至相對較低水平，并且由于棉花價格低位，紡織企業的測算利潤不斷向上修復，企業生產驅動增強，紡企有望在三月下旬開啟新一輪補庫小高峰。總體看短期內棉花需求量依然不容樂觀，但國內棉價已達到絕對低位，預計棉價或轉入寬幅震蕩。

　　3.操作建議：該品種我們已將鎖倉的空單部分做了止盈，當前只剩下13000—13100的多單部分持有待漲。

　　五、豆粕

　　1.技術面：豆粕2005合約周五小幅低開高走陽線報收2717（上一日價格2724），形態屬于對周一大陽線的良性調整，當前已經站上2690頸線位，指標偏強，調整后往上走的幾率較大，建議做多。

　　2.基本面：沿海豆粕價格2750-2920元/噸，穩中波動10-20元/噸。​節后下游補庫需求較為濃厚，目前補庫節奏有所放緩，部分遠月低位基差報價仍吸引成交�；�差較節后初期有所收斂，現貨堅挺對期價的邊際提振作用減弱。且考慮到疫情對肉類需求的影響，飼企對后市信心尚不太足，粕類上方整體仍面臨壓力，反彈高度受限。

　　3.操作建議：依托2700逢低做多是建議不變，止損30點左右，目標2800。