【熱點品種】

　　【滬銅】

　　基本面：目前國內疫情控制見效，下游企業復工復產，央行放水政府層面對基建刺激，市場回歸理性，推動有色金屬價格回升。但是目前疫情的影響沒有完全消除，并且國外有蔓延的跡象，如果疫情進一步加重會導致經濟壓力增大。供需層面來看，春節后國內的庫存累積，當前整體的庫存水平偏高，下游的需求沒有完全恢復，短期壓力依然比較大。后續需要關注供應和庫存情況。

　　技術面： 滬銅價格指數周線維度上，當前價格依然處于一個巨大的下跌通道過程中，截止目前下跌趨勢依然清晰明朗，價格還未走出下跌趨勢。大周期處于下跌趨勢是清晰明朗。未來如果沒有突發的及其重大的影響因素，價格直接形成V反轉的概率不大。不建議去逆勢抄底做多。也不要去試圖預測行情下跌的目標位。這么大規模的下跌趨勢，則體現了其巨大的基本面問題，很難在一個段時間內快速扭轉。即使出現底部，也很可能在低位震蕩構建一個比較長的時間。建議投資者保持順勢而為的思路。

　　【豆粕】

　　基本面：受周末非洲豬瘟疫苗研發成功的利好刺激，昨日豆粕價格大幅上漲。目前國內豆粕交易的主要邏輯有1、3月份大豆的到港量預估在400萬噸左右，對比去年和歷史同期均有下滑。未來兩周由于部分油廠缺豆停機，可能導致后續現貨供應偏緊。但是4月份起，南美的大豆會大量到港。2、截至2月28日沿海油廠豆粕庫存由36.57萬噸增至47.14萬噸。油廠豆粕庫存連續三周回升。3、非洲豬瘟疫苗延遲成功，市場預期會在一定程度上大小養殖戶的顧慮，提振養殖業對粕類的消費預期。可以說現在豆粕基本面多空交織。短期維持震蕩的看法。

　　技術面：豆粕價格指數周線圖格局上，當前價格正處于區間的下邊界線支撐，并且持倉量拐點明顯，體現出空頭主動性平倉離場。該區間整體成交量萎縮趨勢明顯。后市如果不出現新的重大利空因素的情況下，價格繼續大幅度下跌，直接跌破區間的下邊界線概率不大。相反短期低位震蕩企穩，后市逐步震蕩回升，形成周線維度區間內的反彈是大概率時間。不過路徑過程可能會比較復雜，不會形成流暢性的快速大漲的格局。

　　在當前正處于下邊界線的支撐情況下，建議空單離場，逢低尋找多頭入場的機會。

　　【策略匯總表】

　　【風險提示】

　　陳杰忠 期貨投資咨詢證書號：Z0002702

　　楊曉艷 期貨投資咨詢證書號：Z0011902

　　1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同，請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

　　2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表于本策略不同的意見。

　　3.在法律范圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。