有色金屬

　　【滬銅】穩步筑底 尋找機會建立多單

　　近期國內股市和美股反彈顯示市場恐慌情緒有所消退，同時美元指數的上漲也使得貴金屬承壓。中國12月銅礦砂及其精礦進口量為192.8萬噸，環比下滑10.59%，同比增31.92%。2019年智利安托法加斯加銅產量77萬噸，同比增長6.2%，產量增加主要來自Los Pelambres, Centinela以及 Zaldívar 三個礦區。滬銅連續幾天穩步筑底成功，但是量還沒有放出來，這是制約當前盤面上漲的主要一個因素，預計連續下殺的概率不大，反而有可能促成了一個反彈點的出現，操作上，密切觀察回調動能是否衰竭，尋找機會建立多單，繼續關注46600壓力，45000支撐。

　　黑金品種

　　【鐵礦石】偏強運行 多單減倉持有

　　由于球團料供應問題及Laranheiras大壩處于暫停 運營狀態，VALE官方表示2020年其球團生產目標下調至4400萬噸，2020年第一季度鐵礦石粉礦產量目標下調至6300-6800萬噸。隨著春節期間鋼 廠庫存消耗，后期仍有補庫預期存在。鐵礦石2005今日期價早盤強勢震蕩整理，午后漲勢加速，日均線迎來五連陽，之前評論已提示過，日線放量收陽，投資者情緒是從冰點觀望變成一下子興奮起來，從時間周期看，冰點期一過，市場就能再有持續上攻力度，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉持有，上方關注640短線壓力位。

　　【螺紋】良性調整有利于后市的進一步拉升

　　目前下游尚未完全復工，終端需求基本處于停滯狀態，237家樣本貿易商 建材成交清淡。隨著物流停滯出庫受阻，鋼廠社會庫存延續增加，短期鋼 材價格將繼續呈弱勢下調。隨著春節期間鋼廠庫存消耗，當前部分鋼廠庫 存水平偏低，受制于物流限制，鋼廠補庫較難，但隨著物流運輸狀況緩解， 后期仍有補庫預期存在。螺紋2005早盤微幅低開后震蕩盤整，午后慢慢攀升，日內收長下影陽線，昨日評論已提示過但整體上攻態勢不變，小幅調整只是對前一個交易日大漲行情的良性調整，有利于后市的進一步拉升，后期有望震蕩走高行情，操作上，多單減倉持有，回調關注加倉機會。

　　【焦炭】短期向上驅動仍強

　　受煤礦復工慢及運輸受阻影響，近期焦企原料供應緊張，開工大幅下滑，而下游鋼廠由 于年前備貨充足，高爐開工率降幅較小。但隨著時間的推移，庫存原料逐 步消耗，鋼廠開開始出現原料供應不足的情況，減產范圍有可能進一步擴 大。目焦炭2005，今日期價探底回升，日內收紅十字星，操作上，多單暫時持有，接下來關注前期高點1930附近壓力位，一旦突破，將是逐步震蕩向上的趨勢。

　　能源化工

　　【橡膠】等待回調做多機會

　　國內疫情逐漸得到控制，下游工廠開始恢復生產提振國內商品期貨，但是國內疫情因素對滬膠的影響依然存在，滬膠短期快速上漲空間不大，后期走勢仍需關注疫情進展和下游市場開工恢復情況。橡膠2005今日期價高開震蕩下探，午后震蕩回升，日內收長下影陽線，多空雙方皆較有力，行情以震蕩為主，操作上不建議追空，等待回調做多機會。

　　農副產品

　　【雞蛋】振蕩中等待方向的選擇

　　近幾天各地封鎖更加嚴格，停工的蛋商較多，產區雞蛋積壓問題更 加嚴峻，貿易和流通仍受阻，雞蛋運不出，產區和銷區價格分化較大。另外，由于飼料運輸困難，價格較高，而雞蛋便宜，因此選擇幻羽的養殖戶 較多，即將雞蛋供應轉移到 3 月以后。雞蛋近月受現貨拖累。雞蛋多頭力量有所弱化，而空頭力量并未明顯增強，這或預示著后市期價將在振蕩中等待方向的選擇，操作上沒有完全把握的話，宜觀望為主。

　　【白糖】上方存在前期高點強阻力位

　　基本面看本榨季國際食糖供應緊張，推升的了近期的糖價，不過糖價上漲后也引來了 巴西更多糖廠生產食糖的意愿增強，甘蔗制糖比提升將有利于食糖供應前 景的增加，UNICA 數據顯示1月下半月巴西中南部地區甘蔗制糖比29.47%，高于去年同期9.76個百分點。白糖2005今日期價低開上行無果承壓回落，日內收陰，昨日評論已提示過，上方存在前期高點強阻力位，還是有回調風險的，行情走勢符合我們精準分析，操作上行情休整，調整倉位，規避風險。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】