有色金屬

　　【滬銅】承壓回調 尋找機會建立多單

　　中國12月銅礦砂及其精礦進口量為192.8萬噸，環比下滑10.59%，同比增31.92%。2019 年智利安托法加斯加銅產量77萬噸，同比增長6.2%，產量增加主要來自Los Pelambres, Centinela以及 Zaldívar 三個礦區。滬銅今日期價開盤高開大幅跳水后震蕩調整，尾盤再次回落，預計連續下殺的概率不大，反而有可能促成了一個反彈點的出現，操作上，密切觀察回調動能是否衰竭，尋找機會建立多單，繼續關注46600壓力，45000支撐。

　　黑金品種

　　【鐵礦石】震蕩走高 回調關注做多機會

　　近日鋼材價格一路下滑，導致多數鋼廠暫無采購計劃，因此鋼廠詢盤較少，僅有少部分鋼廠需要對個別品種進行補庫。最近一期，四大礦商發運至中國的量小幅回升，但仍大幅低于往年同期。樣本鋼廠節前補庫力度較大，燒結礦庫存整體偏高，由于疫情恰逢春節假期，因運輸上封港封路影響，廠內庫存普遍下降明顯。港口庫存預計節后上漲200萬噸左右。受本次疫情影響，未來至少1個月內鋼材需求都會明顯減弱，鐵礦估值下降在所難免。鐵礦石2005今日期價小幅高開震蕩走高，日線放量收陽，投資者情緒是從冰點觀望變成一下子興奮起來，從時間周期看，冰點期一過，市場就能再有持續上攻力度，操作上，回調關注做多機會。

　　【螺紋】抄底意愿明顯增加 后期有望震蕩走高行情

　　多地發布關于做好企業復工的通知，下游企業有望按照計劃逐步復 工，當前階段來看終端需求仍處于停工狀態，庫存穩步上升，短期貿易商 家情緒較為悲觀，現貨價格或繼續下調。鋼聯公布鋼廠產量數據來看，受 到鋼廠檢修和減產的影響，產量整體下降。庫存方面，鋼廠庫存和社庫季 節性積累。螺紋2005經過一段時間的洗盤整理，今日期價成功脫離底部后，急速拉升出現一波飆升行情，最高觸及3488承壓回調，日內收長上影陽線，表現出較強的多頭走勢，抄底意愿明顯增加，后期有望震蕩走高行情。

　　【焦炭】等待回落之后的做多機會

　　受新型冠狀病 毒疫情影響，煤礦與建筑工地均延遲開工，跨省公路運輸基本停滯，導致 焦化廠與鋼廠產品庫存積壓的同時原料庫存迅速下降。由于節前儲備的充 分程度不同，鋼廠本輪面臨的原料短缺壓力要小于焦化廠，因此開工下滑 速度相對平緩，但由于其仍面臨產品積壓的問題，主動限產意愿也逐步升 高。隨著國家能源局發函要求各地煤礦逐步復產以及各重點建設項目有限 度的復產，鋼鐵產業鏈各品種的基本面都將得到一定改善，但運輸環節的 瓶頸何時解決尚無定論。焦炭2005，高開高走，收陽線，下方有均線的支撐，說明這根大陽線的看漲意義非常強烈，走勢過于快容易遇到回調行情，現在不追多，等待回落之后的做多機會。

　　能源化工

　　【橡膠】等待回調做多機會

　　市場恐慌性情緒逐漸平復，但是國內疫情因素對滬膠的影響依然存在，受疫情相關因素影響，滬膠處于偏空震蕩格局，主力短期或在11000-11500區間整理，后期走勢仍需關注疫情進展和下游市場開工恢復情況。橡膠2005今日期價測試5日線支撐后止跌回升,午后沖高回落，日內收小陽，多空雙方皆較有力，行情以震蕩為主，多方逐步占據優勢向上爬行，尾盤稍有回落，操作上不建議追空，等待回調做多機會。

　　農副產品

　　【雞蛋】振蕩中等待方向的選擇

　　當前雞蛋市場仍較為混亂，部分地區雞蛋偏緊蛋價上漲，部分地區雞蛋積壓仍未解決，蛋價維持低位。近期雞蛋貿易流通和企業復工稍有增加，但疫情防控高壓沒有改變，對雞蛋的影響仍在持續，雞蛋報價較亂，整體2.2-2.6 元/斤，折合盤面2500-3000，短期現貨好轉難度較大，但是下跌空間也有限，因為目前已是雞蛋極差的情況。另外，由于目前蛋雞養殖普遍虧損影響上雞積極性，且疫情導致的雞苗的損失較大，因此疫情持續時間長短和市場對疫情的心態影響遠月預期強弱。雞蛋多頭力量有所弱化，而空頭力量并未明顯增強，這或預示著后市期價將在振蕩中等待方向的選擇，操作上沒有完全把握的話，宜觀望為主。

　　【白糖】上方存在前期高點強阻力位

　　當前國內基本面看，短期需求受到疫情影響，物流緩慢，開工復工緩慢等壓制現 貨，但供應相對正常，榨季期供應充足，但減產預期擴大，廣西凱斯有收 榨，1月廣西產糖預計只有180萬噸，同比往年均低。白糖2005今日期價滯漲調整，日內收小陰，之前評論已提示過，從消息面和趨勢看白糖近期要有一波上漲行情，出現大幅上行，主力資金已經開始進入，但上方存在前期高點強阻力位，還是有回調風險的，行情走勢符合我們精準分析，操作上行情休整，調整倉位，規避風險。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】