周四（1月16日）國際能源署（IEA）公布了本周三大能源機(jī)構(gòu)的最后一份月報(bào)。和其他兩大機(jī)構(gòu)不同，國際能源署在報(bào)告中提及了伊拉克原油產(chǎn)量問題。

　　IEA表示，盡管對(duì)全球供應(yīng)和庫存有信心，但是伊拉克的原油產(chǎn)量仍可能對(duì)供應(yīng)造成威脅。因?yàn)楸驹?a target='_blank'>美國在伊拉克狙殺一名伊朗高級(jí)將領(lǐng)后，此舉加劇了中東地區(qū)的緊張局勢(shì)，IEA將伊拉克稱為“一個(gè)潛在的脆弱供應(yīng)國”，并表示安全擔(dān)憂加劇可能會(huì)加大伊拉克提高產(chǎn)能的難度。

　　分析人士認(rèn)為，盡管近期地緣擔(dān)憂情緒緩解使得供應(yīng)中斷的可能性大幅下滑。但是美國拒絕了從伊拉克撤軍的請(qǐng)求，且加大了對(duì)伊朗的制裁力度，后期美伊仍有爆發(fā)沖突的可能，那么夾在美伊之間的伊拉克將首當(dāng)其中。考慮到伊拉克作為OPEC第二大產(chǎn)油國，這可能導(dǎo)致原油供應(yīng)產(chǎn)生300萬桶/日至400萬桶/日的缺口。

　　近期油價(jià)大幅回落很大程度上歸因于地緣擔(dān)憂情緒大幅緩解。

　　在本月初因?yàn)橐晾矢呒?jí)將領(lǐng)遭美國暗殺，伊朗對(duì)伊拉克境內(nèi)的美軍基地發(fā)動(dòng)了導(dǎo)彈襲擊這使得地緣擔(dān)憂情緒大幅升溫，受此影響，美原油一度刷新8個(gè)月高點(diǎn)。

　　不過在襲擊發(fā)生后，特朗普發(fā)表講話稱，伊朗的襲擊中沒有美國人受到傷害，伊朗似乎已收手，克制了對(duì)美國目標(biāo)發(fā)動(dòng)更多的襲擊。同時(shí)伊朗方面也表示伊朗不想讓沖突升級(jí)或挑起戰(zhàn)爭(zhēng)，此前的空襲“結(jié)束了”對(duì)狙殺蘇萊馬尼的報(bào)復(fù)。

　　這令市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒大幅降溫，短時(shí)間市場(chǎng)的焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向全球供需平衡上來，而此前美原油庫存數(shù)據(jù)、汽油庫存和精煉油庫存均錄得大幅上漲，且美原油產(chǎn)量逼近1300萬桶/日，這加劇了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)過剩的擔(dān)憂情緒。

　　因此截至1月10日當(dāng)周，美原油創(chuàng)出了2019年5月以來的最大單周跌幅。

　　但是越來越多的跡象顯示，中東地緣局勢(shì)可能沒有市場(chǎng)想象的那般容易消退。

　　盡管特朗普本月早些時(shí)候的講話被廣泛解讀為“緊張局勢(shì)緩和”，但他在講話前還表示，伊朗永遠(yuǎn)不會(huì)擁有核武器。

　　而伊朗在高級(jí)將領(lǐng)蘇萊曼尼早刺殺后也表示將不再遵守“伊核協(xié)議”。

　　據(jù)伊朗官方通訊社16日?qǐng)?bào)道，伊朗總統(tǒng)魯哈尼日前表示，伊朗目前的濃縮鈾儲(chǔ)量已經(jīng)超過2015年達(dá)成伊朗核問題全面協(xié)議（伊核協(xié)議）之前的水平。

　　魯哈尼14日在伊朗央行官員會(huì)議上說，伊朗核能產(chǎn)業(yè)目前已“沒有限制”，核技術(shù)條件優(yōu)于伊核協(xié)議簽訂時(shí)的水平，濃縮鈾儲(chǔ)量也已超過當(dāng)年。

　　魯哈尼還表示，伊朗放棄伊核協(xié)議相關(guān)承諾，旨在回應(yīng)美國退出協(xié)議以及歐洲國家未能履行各自義務(wù)。他強(qiáng)調(diào)，美國制裁不僅未能擊垮伊朗，反倒讓伊朗變得“更加強(qiáng)大”。伊朗已經(jīng)向世界證明美國制裁伊朗是個(gè)“錯(cuò)誤”。

　　而就在周二（1月14日）伊核協(xié)議中3個(gè)締約國，法國，英國及德國決定正式啟動(dòng)爭(zhēng)端解決機(jī)制，處理伊朗違反核協(xié)議的問題。這意味著一旦協(xié)商無果，歐美國家將對(duì)伊朗實(shí)施全面的制裁，這將加劇地緣緊張情緒。

　　短時(shí)間而言市場(chǎng)仍需關(guān)注伊朗局勢(shì)的進(jìn)展。隨著歐洲啟動(dòng)了爭(zhēng)端解決機(jī)制，如果在經(jīng)過了為期65天的緊張談判之后仍無法解決伊朗問題，聯(lián)合國將重新實(shí)施制裁。這可能意味著美伊沖突有再次爆發(fā)的可能。

　　美伊“各退一步”后，地緣沖突時(shí)有發(fā)生，增加了局勢(shì)的復(fù)雜性

　　事實(shí)上，自從1月8日伊朗襲擊美軍位于伊拉克的薩德空軍基地后，一系列小型的襲擊不斷。無論這是否出自伊朗，亦或是出自伊朗扶持的武裝之手，這意味著美伊之間的沖突仍將繼續(xù)。

　　在1月8日伊朗襲擊之后，1月9日?qǐng)?bào)道稱巴格達(dá)綠區(qū)遭襲擊，其中在距離美國使館不遠(yuǎn)處發(fā)生了爆炸。

　　1月10日伊朗支持的什葉派民兵組織“人民動(dòng)員力量（PMF）”分支伊瑪目阿里旅稱在敘利亞-伊拉克邊境遭到兩架飛行器襲擊。

　　1月12日，伊拉克人民動(dòng)員委員證實(shí)“卡爾巴拉旅”指揮官薩阿迪在巴格達(dá)遭暗殺

　　而在1月12日晚間伊拉克安全部門發(fā)布聲明稱，位于薩拉赫丁省的拜萊德空軍基地再遭火箭彈襲擊，造成伊拉克空軍的一名軍官與三名士兵受傷。

　　持續(xù)不斷的襲擊和爆炸事件意味著中東地緣局勢(shì)仍在持續(xù)發(fā)酵。如果歐洲無法在美伊問題上做出有效的斡旋，隨著制裁加劇，可能會(huì)加劇地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)。

　　伊拉克夾在美伊之間，石油產(chǎn)量存在中斷的可能

　　國際原子能機(jī)構(gòu)周四表示，最近的事件表明，伊拉克的戰(zhàn)略重要性日益提高，它可能是一個(gè)潛在的脆弱供應(yīng)商。”

　　在這場(chǎng)美伊沖突中，伊拉克無疑是夾在中間的角色，此前伊朗將領(lǐng)亦是在伊拉克境內(nèi)喪生。在1月3日襲擊發(fā)生后，伊拉克議會(huì)表決通過了終止美國駐軍的決議。伊拉克國民議會(huì)還要求伊拉克政府向聯(lián)合國投訴美國嚴(yán)重侵犯伊拉克主權(quán)和安全的行為。

　　但是顯然美國把伊拉克當(dāng)成了和伊朗對(duì)峙的前進(jìn)基地，對(duì)于伊拉克的訴求，美國強(qiáng)硬回絕，并表示無論如何都不會(huì)討論撤軍，目前仍然有大約5000名美軍駐扎在伊拉克。這意味著如果未來美伊再生沖突，伊拉克將不可避免的受到波及，這可能也會(huì)對(duì)該國的石油工業(yè)造成間接的損害。

　　在過去的十年中，伊拉克的原油出口翻了一番。早在2010年，伊拉克出口量就達(dá)到了200萬桶/日內(nèi)，而現(xiàn)在它的出口量已經(jīng)達(dá)到了400萬桶/日。

　　除了可能遭受美伊沖突的直接波及外，由于伊拉克的石油出口主要依靠霍爾木茲海峽，但是由于該海峽緊靠伊朗水域，伊朗曾多次威脅要關(guān)閉，這可能也會(huì)導(dǎo)致伊拉克的出口中斷。

　　目前OPEC的閑置產(chǎn)能介于200萬桶/日至300萬桶/日之間，這意味著一旦伊拉克供應(yīng)中斷，市場(chǎng)短時(shí)間將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)400萬桶/日的供應(yīng)缺口，即使OPEC全力增產(chǎn)，仍無法彌補(bǔ)這一缺口。

　　伊拉克過分依賴國外油企開采石油，若爆發(fā)沖突或?qū)е聡�外資金撤離

　　伊拉克也屬于OPEC+減產(chǎn)框架下的國家，但是在過去的幾個(gè)月和幾年中都沒有遵守該協(xié)議。這并非是伊拉克不愿減產(chǎn)，而是因?yàn)橐晾�克缺乏相�?yīng)的技術(shù)和資金，因此該國產(chǎn)量中相當(dāng)一部分來自于國外的油企。

　　從數(shù)據(jù)看，目前伊拉克的原油產(chǎn)量超過了480萬桶/日，其中靠伊拉克自身生產(chǎn)可能僅有180萬桶/日，其他的都主要仰仗國外公司。其中英國的E&P產(chǎn)量超過63萬桶/日，俄羅斯企業(yè)在伊拉克的平均產(chǎn)量合計(jì)約為33萬桶/日。

　　但是這意味著一旦沖突爆發(fā)，國外的油企可能會(huì)離開伊拉克以防范風(fēng)險(xiǎn)，這意味著伊拉克將失去300萬桶/日的產(chǎn)量。

　　埃克森美孚公司2019年在伊拉克上游業(yè)務(wù)上的支出超過2.5億美元，而且預(yù)計(jì)，由于該公司計(jì)劃在2024年之前增加產(chǎn)量，因此在未來五年內(nèi)可能增加1.5億美元。但是，Rystad Energy油田研究副總裁Matthew Fitzsimmons認(rèn)為：“鑒于目前的情況，伊拉克的支出計(jì)劃可能正在審查中。”他認(rèn)為，埃克森美孚公司最終可以決定將其伊拉克支出預(yù)算的一部分轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)。

　　同時(shí)國際能源署稱，如果中東緊張局勢(shì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，伊拉克可能無法按照計(jì)劃的增加其中期生產(chǎn)能力，這意味著伊拉克無法擁有足夠的備用產(chǎn)能來滿足全球不斷增長(zhǎng)的需求，可能加劇全球原油供應(yīng)緊張的狀況。分析人士認(rèn)為，一旦國外資金從伊拉克抽離，對(duì)于油市的影響將不是短期性的，因?yàn)檫@確實(shí)會(huì)影響到未來一段時(shí)間內(nèi)的原油供應(yīng)量。