2020年1月13日鐵礦行情解析

　　鐵礦調(diào)整到位，多單逐漸上揚，2019年國內(nèi)原礦產(chǎn)量保持微增，2019年11月份鐵礦石進口量環(huán)比小幅減少，2019年港口鐵礦石庫存明顯下降，2019年國內(nèi)主要港口的鐵礦石庫存量年底在11924萬噸，較年初減少1901萬噸，降幅在13.75%，年內(nèi)進口礦整體港口庫存量明顯減少，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心市場監(jiān)測顯示，較年初上漲55元，進口礦資源的到港量明顯增加，部分獲利貿(mào)易商急于出售手中資源，使得進口礦短期供應量增加，另70年大慶的臨近，河北等地區(qū)限產(chǎn)措施的進一步增強，成為壓倒鐵礦石市場的最后一根稻草，進口礦價格開始持續(xù)性走低，回落至80美元區(qū)間。2020年鐵礦石市場趨勢預測，第一，從鐵礦石市場供需面來看，國產(chǎn)礦產(chǎn)量有進一步增加的趨勢，一方面受價格因素考慮，當前整體價位大部分礦選企業(yè)有一定利潤空間，為此產(chǎn)出量有所增加；另一方面受政策面影響，環(huán)保措施的持續(xù)，使得國內(nèi)優(yōu)質(zhì)精粉資源頗顯暢銷，降污染提升出鐵率的作用明顯，從需求方采購國產(chǎn)礦的意愿偏強。第二，從鐵礦石價格區(qū)間來看，目前進口礦價格回落至90美元位置，全年均價在95美元左右，這使得鐵礦石市場價格整體價位拉高，第三，鋼材市場整體趨揚，尤其在2020年上半年，大量基建工程涌入，很可能刺激鋼材市場出現(xiàn)一波上漲行情，另外目前鋼材庫存均保持低位，由此對于流通市場環(huán)節(jié)價格的推升作用明顯，由此在鋼材市場的偏佳影響下，鐵礦石價格也將保持較為堅挺的狀態(tài)。 鐵礦1月10日現(xiàn)貨報價。

　　鐵礦期貨操作建議： 鐵礦走勢強勢上揚，走勢完全符合預期，操作上背靠小時線20日均線操作多單， 上方看平臺壓力，突破看反轉(zhuǎn)，此線不破注意波段高拋低吸介入，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日螺紋行情解析

　　螺紋調(diào)整將至，趨勢多單布局進場，距離農(nóng)歷新年已經(jīng)越來越近了，部分地區(qū)的工地已經(jīng)陸續(xù)進入停工狀態(tài)，對于鋼材的需求量開始下降，鋼材庫存量開始回升。但近期螺紋鋼現(xiàn)貨價格波動較小，始終保持在3790元/噸附近，并且螺紋鋼期貨價格還出現(xiàn)了逆勢上漲。首先從需求來看，2019年中央政治局會議明確提到“加強基礎設施建設”，并強調(diào)推進川藏鐵路等重大鐵路項目的建設，2020年基建投資項目將再次迎來利好。作為影響鋼材需求的重要下游——房地產(chǎn)行業(yè)，2019年的中央經(jīng)濟工作會議也有了明確的定調(diào)。雖然依然保持“住房不炒”的基本定位不變，但并不代表房地產(chǎn)行業(yè)就此沒落；而是讓房地產(chǎn)市場回歸正常屬性，不支持過度炒作，但支持合理的購房需求。供給方面，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，今冬進入采暖季后，全國百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率平均為80%，比去年同期高了4個百分點。在高產(chǎn)量之下，加上累庫時間較長，鋼材鋼廠庫存和社會庫存可能達到較高水平，不排除創(chuàng)新高的可能，這將對后期鋼材的供需產(chǎn)生一定的壓力。對于2020年春季鋼市的走勢，馬力表示，綜合產(chǎn)量、需求和一季度新增貸款、社會融資等方面來看，2月底、3月上中旬，市場有可能會出現(xiàn)一定的倒春寒行情，但降后仍會再度反彈。

　　螺紋期貨操作建議：螺紋期貨操作建議：螺紋日線支撐堅挺，結合近期現(xiàn)貨供需，后期調(diào)整看漲，操作上背靠日線20日均線操作多單， 壓力看前期高點，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日焦炭行情解析

　　焦炭現(xiàn)貨不斷提價，趨勢有望繼續(xù)上揚，焦炭三輪提漲共150元/噸落地之后，今日山東省內(nèi)焦炭生產(chǎn)企業(yè)冶金焦出廠價格在原價格基礎上均提漲50元/噸，這已經(jīng)是年前第四輪焦炭提漲。首先是來自原料價格的支撐，近期，內(nèi)蒙古，陜西，山西及北方地區(qū)遭遇大范圍強降雪，煤炭產(chǎn)地迎來了最強降雪，導致煤炭運輸?shù)缆酚鲎瑁�且部分中小型煤礦已經(jīng)接近放假停產(chǎn)，煤企生產(chǎn)任務多已完成，年底為保安全主動或被動停產(chǎn)居多，洗煤廠入洗量減少，供應降低，焦煤價格年前企穩(wěn)為主。市場情緒方面，我們調(diào)研，山東去產(chǎn)能工作截止年底已經(jīng)淘汰了806萬噸左右（總目標1031萬噸），有幾家淘汰產(chǎn)能的企業(yè)不在名單內(nèi)，略超出預期。基本面方面，上周Mysteel調(diào)研焦炭總庫存（港口+鋼廠+獨立焦化廠）較上一周小幅波動，其中鋼廠焦炭庫存增加，但是分具體區(qū)域來看，山東去產(chǎn)能對當?shù)劁搹S補庫節(jié)奏有一定影響，港口、獨立焦化廠庫存下降，總體仍低于12月焦炭總庫存。不過，短時間內(nèi)不會再有新的停產(chǎn)，下一波產(chǎn)能淘汰工作等到今年3月之后，近期影響較小，節(jié)前焦炭將大概率以第四輪提漲落地收官，過程或仍有博弈。

　　焦炭期貨操作建議， 焦炭走勢調(diào)整向上，多單漸起，結合現(xiàn)貨供需，焦炭后期繼續(xù)看漲， 操作上背靠日線20日均線操作多單， 上方直接看前期高點即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日滬鎳行情解析

　　滬鎳底部支撐調(diào)整上移，多單介入，印尼禁礦帶來的推動效用不斷退潮，即便自元旦開始正式實施，但由于國內(nèi)提前備貨，題材影響力已暫難掀起浪潮。而不銹鋼端疲弱，對上游的負面反饋有所增大，疊加地緣因素引發(fā)的避險需求回升，鎳價借勢調(diào)整，跌破11萬元整數(shù)關口。貿(mào)易問題的樂觀預期近期有所回升繼續(xù)帶來較好的情緒支持，而當前市場最為關注的制造業(yè)復蘇預期逐漸向樂觀方向發(fā)展。從PMI數(shù)據(jù)中可以看出，官方PMI站穩(wěn)榮枯線，無疑帶來一定的利多提振，而財新PMI持穩(wěn)。目前處于工業(yè)品被動去庫存階段，將有利于工業(yè)品價格的企穩(wěn)回升。鎳市繼續(xù)呈現(xiàn)了一些隱形庫存顯性化的情況。外盤繼續(xù)呈現(xiàn)需求不振和庫存的回升，對于盤面走勢，無論內(nèi)外盤庫存的發(fā)展走勢來說暫不樂觀。國內(nèi)電解鎳需求一般，現(xiàn)貨俄鎳供應較為充足，內(nèi)外盤倒掛，由于近期人民幣升值也呈現(xiàn)出內(nèi)盤弱于外盤走勢。國內(nèi)需求很淡，金川鎳階段供應不足，但預期下周到貨增加，升水回升空間有限。鎳鐵停產(chǎn)檢修料增加，進入12月，鎳價價先抑后揚，此前市場在960元/鎳點時，半數(shù)鎳鐵企業(yè)虧損，但12月除了正常停產(chǎn)檢修外暫未有很廣泛的減產(chǎn)消息出現(xiàn)，至12月下旬價格回升，鎳鐵廠利潤有小幅改善。階段來看，空頭能量壓力釋放，且破11萬元關口后整體走勢進一步弱化，鎳價下檔10.8萬元，10.5萬元支撐，后續(xù)鎳鐵企業(yè)虧損停產(chǎn)檢修節(jié)奏也需要注意。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢近期洗盤調(diào)整， 周線支撐強勁，行情有望調(diào)整走強， 背靠周線附近操作多單，滾動上揚操作，壓力看日線40日均線壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日燃油行情解析

　　燃油調(diào)整到位，多單繼續(xù)進場做多，受成本支撐的影響，燃料油期貨自去年12月初以來價格重心不斷上移。今年年初，受中東局勢緊張的影響，燃料油價格加速上漲，已經(jīng)突破了2018年以來的下跌通道的上沿，走勢強勁。與此同時，由于美國活躍鉆井數(shù)持續(xù)下滑，加之北半球進入取暖油消費旺季，美國商業(yè)原油庫存在去年12月底大幅下降。在全球主要產(chǎn)油國減產(chǎn)保價的作用下，全球原油供應逐漸偏緊，原油價格上升，燃料油價格在成本支撐作用下不斷上移。供應偏緊，燃油現(xiàn)貨價格堅挺，國外方面，新加坡燃料油庫存近期呈現(xiàn)增加的態(tài)勢，但是低于去年同期。目前瀝青進入冬儲季節(jié)，市場銷售表現(xiàn)良好，部分煉廠開始轉(zhuǎn)產(chǎn)瀝青，這進一步降低了燃料油的供應。需求方面，目前燒火油的消費表現(xiàn)一般，市場交投并不活躍。船燃消費反季節(jié)回暖，整體消費呈現(xiàn)穩(wěn)定的態(tài)勢。因此，在國內(nèi)外供應偏緊以及需求尚可的作用下，目前國內(nèi)燃油供應相較前期偏緊，燃油現(xiàn)貨價格堅挺。燃油價格大幅上漲很大程度上是因為美伊關系惡化。從目前的情況來看，在蘇萊曼尼被炸身亡之后，伊朗方面態(tài)度強硬，不僅公開譴責美國，近期更是退出伊核協(xié)議，并且襲擊了美國駐伊拉克大使館以及當?shù)乇鵂I。除此之外，還有一些未經(jīng)證實的傳言顯示伊朗或采取更激烈的報復行動。從原油供需和國內(nèi)燃油供需格局來看，成本端和供需端對燃油都產(chǎn)生支撐作用。目前的漲幅除了反映基本面利多之外，更多反映的是市場對美伊局勢的擔憂。因此，美伊局勢成為短期燃油價格走勢的決定性因素。

　　燃油期貨操作建議：燃油調(diào)整走強，根據(jù)原油行情，燃油緊隨其后，操作上，背靠10日均線操作多單，獲利穩(wěn)步移動保護，壓力看前期點，終極目標看上方區(qū)間壓力即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日原油行情解讀

　　伊美局勢緊張，原油跳開高走，國際形勢緊張，多次事故油價暴漲，近年來，伊美關系一直處于緊張狀態(tài)。2019年6中東油船遇襲，直至2019年10月，中東遇襲的原油產(chǎn)量才恢復，與此同時伊朗油輪再次被導彈擊中！成為去年備受關注的黑天鵝事件，這些事件直接導致國際油價上漲，化工原料市場也應聲大漲。伊朗將軍遇襲，令伊美關系再度陷入僵局，原油再次出現(xiàn)了止不住的上漲勢頭。油價在1月3日襲擊事件后上漲超過4%，如今仍保持上漲趨勢。“黑天鵝”再來，化工市場或?qū)⒋鬂q，根據(jù)過往經(jīng)驗，原油市場大漲，化工市場必定跟漲！化工庫存漲價，對于上游企業(yè)來說，原油通常是企業(yè)的重要庫存。隨著原油價格的上漲，庫存也會出現(xiàn)資產(chǎn)減值損失的計提和回轉(zhuǎn)，進而對盈利產(chǎn)生影響。美伊危機牽動市場神經(jīng)，原油階段性上升勢頭已不可逆，下周期油價中樞或?qū)�寬幅抬高。OPEC原油減產(chǎn)計劃持續(xù)進行，將會影響原油的價格，使原油價格持續(xù)位于高位，會使相關的化工原料隨之將全線暴漲。消息面強力支撐，從中短期來看原油下跌的可能性較小，或?qū)⒊掷m(xù)漲到年后。

　　原油期貨操作建議：美原油區(qū)間調(diào)整上揚，結合國際消息，原油整體上揚，但是近期外盤調(diào)整，回補缺口完畢，依靠缺口處堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年1月13日棉花行情解讀

　　棉花強勢突破周線壓力，一路暢通，A鍛造好“釘子”，成功申請棉花期貨交割倉庫，2020年，面對新疆長治久安總目標和兵團深化改革總規(guī)劃，特別是面對南疆的扶貧開發(fā)，以及確保南疆和全疆一起同步實現(xiàn)小康的目標，公司將繼續(xù)在鄭商所的大力支持下，依托棉花期貨交割庫，為新疆棉農(nóng)致富、新疆棉業(yè)的發(fā)展插上騰飛的翅膀。2019年當棉花還正在田地里生長時，公司已經(jīng)通過與冠農(nóng)集團的合作等和相關期貨投資機構、貿(mào)易商達成了組織新棉期貨倉單的意向。由于銷路不愁，公司就把全部精力放在了如何提高棉花產(chǎn)量與質(zhì)量方面，不但在棉花種植時就及早為棉農(nóng)、合作社提供了良種，而且在棉花生長過程中還根據(jù)天氣變化情況、蟲害發(fā)生態(tài)勢等及時指導棉農(nóng)進行田間管理。洲際交易所(ICE)棉花期貨周二下滑，因在盤中稍早價格觸及七個月高位后投資者了結獲利，市場靜待美國農(nóng)業(yè)部(USDA)月度供需報告出爐。國內(nèi)市場：受近期鄭棉大步上行影響，內(nèi)地棉花搶收使得籽棉價格有所上漲，皮棉加工成本較前期增加。臨近年關，印染、織造企業(yè)陸續(xù)停車，預計中旬后市場大面積停車，紡織企業(yè)根據(jù)自身年前補庫，但數(shù)量不及去年同期水平，需求端轉(zhuǎn)暖程度相對有限。近期收儲已連續(xù)七日未有成交，表明鄭棉居位萬四關口之上對市場參與者的交單吸引力較足，后市鄭棉倉單量繼續(xù)創(chuàng)歷史新高 。

　　棉花期貨操作建議：棉花期貨首次突破周線60日均線壓力，上揚力度較強，操作上背靠日線5日均線14000附近操作多單，滾動操作上方看上方區(qū)間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日橡膠行情解讀

　　橡膠強力支撐短線逢低接多，橡膠主力減倉縮量，泰國膠水價格連續(xù)四個交易日大幅上漲，疊加美伊局勢緊張拉升國際油價等對天然橡膠形成提振，繼續(xù)帶動國內(nèi)期價小幅收漲。主產(chǎn)區(qū)泰國產(chǎn)量存增長預期，上游加工廠維持利潤高位，加工積極性較高，供應增多預期顯現(xiàn)。下游輪胎廠家由于氣候及運輸原因，出貨受阻。綜合來看，雖然供應增多疊加國內(nèi)持續(xù)累庫對膠價形成壓制，但短期由于原料價格持續(xù)上漲，并伴隨美伊局勢緊張，提升多頭情緒，對膠價形成支撐。泰國加工廠3號煙片膠和20號標膠生產(chǎn)利潤維持高位，加工積極性居高。下游輪胎廠家出貨受阻，運輸車難尋，且北方地區(qū)受天氣原因，存道路限行現(xiàn)象。山東地區(qū)個別輪胎廠家已提前進入春節(jié)假期，市場目前多以回款為主。昨日輪胎廠對天然橡膠詢盤稀少。泰國加工廠3號煙片膠和20號標膠生產(chǎn)利潤維持高位，加工積極性居高。下游輪胎廠家出貨受阻，運輸車難尋，且北方地區(qū)受天氣原因，存道路限行現(xiàn)象。山東地區(qū)個別輪胎廠家已提前進入春節(jié)假期，市場目前多以回款為主。昨日輪胎廠對天然橡膠詢盤稀少。

　　橡膠期貨操作建議： 橡膠走勢調(diào)整向上， 多單逢底逐漸加倉， 橡膠背靠小時線20日均線操作多單，上方滾動操作看區(qū)間壓力即可。站上此位有望反轉(zhuǎn)走漲，多單滾動操作。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日豆粕行情解讀

　　豆粕破位下探，多單走勢轉(zhuǎn)弱，受下游集中備貨刺激的豆粕期貨反彈曇花一現(xiàn)。展望后市，美豆出口低于預期，南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨增多，而國內(nèi)豆粕供應趨增，需求較弱，短期內(nèi)豆粕仍將維持低位振蕩。美豆走高難度較大，由于美豆出口不旺，加之南美天氣轉(zhuǎn)好，CBOT大豆反彈勢頭受挫，上周五一陰吞數(shù)陽，之前一周多的反彈成果化為泡影。近期南美大豆播種接近完成，且降雨增多，長勢良好，市場機構紛紛調(diào)高大豆產(chǎn)量。據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周報顯示，截至1月1日，阿根廷2019/2020年度大豆播種進度達到84.3%，僅比上年度同期低5.3%。隨著中美貿(mào)易談判順利進行，美豆出口至中國日益正常化，大豆到港量增加，在較好的壓榨利潤次刺激下，沿海油廠維持較好開工率，使得豆粕產(chǎn)出增加，油廠豆粕庫存上升，國內(nèi)豆粕供應較為充裕。　豆粕需求仍顯低迷。由于前期豬肉價格大幅上漲，政府相繼出臺了一系列刺激生豬養(yǎng)殖的有利政策，生豬存欄量探底回升，月環(huán)比出現(xiàn)小幅增加，但絕對量仍處于歷史偏低水平，對飼料后續(xù)需求的提振較為有限，豆粕需求沒有明顯增加。美豆出口、壓榨數(shù)據(jù)較差，南美大豆長勢良好，上市在即，使得CBOT大豆?jié)q勢后勁不足，難以給內(nèi)盤豆粕帶來持續(xù)性提振。另一方面，國內(nèi)豆粕產(chǎn)量趨增，需求未得到根本性改善，寬松的供需環(huán)境不利于豆粕走強。因此，豆粕期貨低位振蕩順理成章。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕承壓調(diào)整，區(qū)間支撐2700失守，空頭力度逐漸增加， 操作上背靠日線5日均線2720附近操作空單，滾動往下操作， 滾動操作，獲利逐漸獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日白糖行情解讀

　　白糖強勢突破，多單強勢歸來，洲際交易所(ICE)原糖期貨周二從14個月高點回落，油價下跌暫停糖價漲勢。ICE3月原糖期貨下跌0.11美分或0.80%，結算價報每磅13.59美分。盤中觸及13.79美分高點，為2018年10月29日以來的最高水平。印度糖廠協(xié)會(ISMA)表示，當前市場年度(10月至次年9月)的頭3個月，印度糖產(chǎn)量同比大幅下降30.22%，至779萬噸。泰國2019/20榨季截至12月31日57家糖廠開榨，同比增加2家。累計壓榨甘蔗約2300.8萬噸，同比減少20.84%，產(chǎn)糖228.17萬噸，同比減少18.64%。鄭商所白糖(5725, 61.00, 1.08%)期貨倉單10533張，+1640，有效預報1360張。國際糖價受到市場普遍預期2019/20年度市場供應短缺提振，加之油價大漲，各主產(chǎn)國或繼續(xù)調(diào)低制糖比，供應繼續(xù)減少的預期，后市ICE原糖期價或仍有上行空間。國內(nèi)而言，新糖現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上漲，市場交投氣氛相對一般。當前各產(chǎn)區(qū)甘蔗仍處于壓榨高峰期，市場新糖供應呈增長態(tài)勢。年關將近，春節(jié)備貨持續(xù)中，加之貿(mào)易商挺價意愿較為強烈。考慮全球供應短缺，國內(nèi)食糖低結轉(zhuǎn)的格局下，加之宏觀事件驅(qū)動資金借勢發(fā)揮，糖價或維持前期還有上揚趨勢。

　　白糖期貨操作建議：白糖強勢突破區(qū)間壓力，走勢調(diào)整向上，形態(tài)完美展現(xiàn)，白糖結合現(xiàn)貨現(xiàn)貨，多單未完，操作上背靠日線5日均線操作多單，上方看下一個區(qū)間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日棕櫚油行情解讀

　　棕櫚缺口回補漲勢不變。印度調(diào)降馬棕進口關稅，在國內(nèi)植物油低庫存的狀態(tài)下，積極入場采購馬棕，提振產(chǎn)地報價大幅走升，加劇棕櫚油進口利潤倒掛，對連棕形成較強支撐。印度這個植物油進口大國同時也是發(fā)展中國家，很難脫離以價格低廉的棕櫚油為主的進口結構，棕櫚油進口占比高達60%。預計即便傳言為真，也不過是多從印尼或馬來西亞進口，多進口精煉棕櫚油或是毛棕櫚油的問題，實質(zhì)性利空有限。在我國1月后買船不足的背景下，即便產(chǎn)地報價及馬盤出現(xiàn)調(diào)整，當前國內(nèi)嚴重倒掛的棕櫚油進口利潤將對連棕走勢形成緩沖，限制連棕回調(diào)空間。只不過在行情節(jié)奏上，豆棕價差或印度政策不利，可能會對產(chǎn)地的階段性出口產(chǎn)生一些影響，但在減產(chǎn)的大背景下，需求端的問題并非主要矛盾，主要矛盾仍在供應端。棕櫚油減產(chǎn)仍是做多棕櫚油主線的邏輯。SPPOMA預計馬棕2019年12月產(chǎn)量環(huán)比大降20.60%，MPOA及其他機構預估的減產(chǎn)幅度也在12%以上，對應2019年12月產(chǎn)量135萬噸左右。馬來西亞的干旱影響自2019年11月起已開始顯現(xiàn)，MPOB11月報告的數(shù)據(jù)可以形成印證。2019年11月至2020年2月以及5—9月，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量仍將處于干旱影響的范圍內(nèi)。暫停的印度采購可能成為短期棕櫚油上漲的約束，但國內(nèi)嚴重倒掛的進口利潤將對連棕形成緩沖保護，限制棕櫚油回調(diào)空間。更重要的是，棕櫚油減產(chǎn)的主線邏輯并未改變，依然支撐棕櫚油的做多基礎。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚消息利好，強勢上揚，多單趨勢確認，但近期印尼船期報價上揚，對棕櫚小幅利空，形態(tài)上棕櫚日線有缺口，操作上，高拋低吸回補6100缺口，缺口回補完畢，堅定做多，滾動操作，獲利逐漸移動止盈保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日紅棗行情解析

　　紅棗價格承壓，承壓下滑，紅棗盤面價格的下跌，歸根到底仍是國內(nèi)紅棗市場供大于需的結果，盤面經(jīng)過了長期的盤整之后，技術點位的突破促使了紅棗價格的大幅下行。我國紅棗種植面積自2010年來不斷增加，近年來由于紅棗價格的大幅下行，種植面積的增長已經(jīng)較為緩慢，但是由于前期種植的紅棗開始不斷進入盛果期，未來2-3年內(nèi)紅棗產(chǎn)量仍將處于不斷上升的狀況。新疆地區(qū)的棗樹大部分是紅棗價格最高的 2010、2011 年前后種植的，目前棗樹年齡在 10 年左右，處于盛果期初期，理論上產(chǎn)量仍將大幅增長。由于新疆氣候較為穩(wěn)定，在沒有大的天氣災害的情況下，明年紅棗產(chǎn)量預期仍將繼續(xù)上行，因此未來紅棗價格仍將承受較大的壓力，即使在政府出資托市的情況下，紅棗價格也難以出現(xiàn)較大的增幅。今年新疆進行了大規(guī)模的托市政策，但是現(xiàn)貨紅棗價格依舊沒有太大的起色，仍處于低位不斷調(diào)整的狀態(tài)。在經(jīng)過了長時間的震蕩調(diào)整過后，紅棗05合約的價格下行突破了關鍵的技術阻力位，這吸引了空頭資金的入場，從而導致了盤面價格的較大下滑。由于春節(jié)即將來臨，紅棗的銷售也將有所停滯，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格不會出現(xiàn)大幅的變動，現(xiàn)貨價格的下跌會導致盤面交割成本的降低，紅棗產(chǎn)量的不斷增加在2020年可能難以發(fā)生大的轉(zhuǎn)變，除非發(fā)生大規(guī)模的砍伐現(xiàn)象，因此今年紅棗價格仍有較大概率不斷走低，對于05合約而言在3月后仍有可能會跌破10000元/噸。

　　紅棗期貨操作建議：紅棗承壓下挫，強勢跌破支撐，空單繼續(xù)介入，操作上背靠小時線10750附近介入空單，下方調(diào)整看前期低點10000，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日瀝青行情解析

　　瀝青穩(wěn)步上揚，多單漸起 ，受益于宏觀面偏暖，國內(nèi)商品期市做多熱情持續(xù)回升。同時，國內(nèi)外原油期貨價格穩(wěn)步上漲，以及2020年新增專項債投向基建行業(yè)，在成本端和需求端給予瀝青期貨上行動力。　從需求端分析，由于處于北半球季節(jié)性需求旺季，美國煉廠開工率繼續(xù)回升，原油庫存去化較為順利。　從瀝青消費結構來看，道路需求占比最大，占到80%左右，且最近幾年均維持這樣的消費結構。可以說，道路需求基本決定了瀝青的整體需求。長周期來看，與國家公路建設的五年規(guī)劃有關；短周期來看，與階段性項目開工有直接關系。根據(jù)新規(guī)，2020年土地儲備、棚戶區(qū)改造、保障房、城區(qū)改造等房地產(chǎn)相關項目不再納入申報范圍，新增債務融資主要用于基建投資領域，包括：鐵路、收費公路、干線機場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網(wǎng)和儲氣設施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供水。上述領域?qū)τ跒r青需求量較大。換言之，隨著今年國內(nèi)新增專項債投向基建項目的預期增加，瀝青在道路需求方面的潛力將大幅提升。

　　瀝青期貨操作建議：瀝青走勢調(diào)整上揚，多單漸起，結合現(xiàn)貨供需，走勢完全符合預期走勢， 操作上背靠日線5日均線操作多單嗎， 滾動向上操作，上方壓力看3650一線 滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月13日雞蛋行情解析

　　雞蛋上揚即可布局空單， 根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2019年上半年，國內(nèi)祖代存欄量突破65萬套，同比上漲近7%，存欄相對過剩。2017年的禽流感對養(yǎng)殖業(yè)造成毀滅式打擊，官方統(tǒng)計的父母代存欄量接近腰斬，父母代產(chǎn)能的受限制約了商品代在2017年下半年的恢復進程，進而推動現(xiàn)貨價格走高。褐羽蛋雞的滑液囊支原體類疾病時有發(fā)生。一方面，海蘭父母代垂直傳播；另一方面，商品代大量補欄導致雞苗急缺，最終扭曲商品代的生產(chǎn)過程。2019年淘汰雞價格的高點出現(xiàn)在5、7和10月，均為非常規(guī)月份。其一，淘汰雞價格創(chuàng)歷史新高引發(fā)恐慌性超淘；其二，超淘養(yǎng)殖戶和計劃補欄的養(yǎng)殖戶同入市場搶購雞苗，刺激雞苗價格大幅上漲，并最終導致質(zhì)量下降和開產(chǎn)時點推遲；其三，豬肉價格的持續(xù)走高提振白羽肉雞價格。雞蛋現(xiàn)貨市場仍具備季節(jié)性特性，但與往年略有不同。往年，現(xiàn)貨價格低點出現(xiàn)在春節(jié)之后，均價跌破2.8元/斤，并在中秋節(jié)前半個月觸及高點。然而，2019年10月豬肉價格的大幅攀升帶動雞蛋價格創(chuàng)出新高，出現(xiàn)罕見的價格雙重頂。2020年一季度，雞蛋期現(xiàn)價格預計受豬肉市場制約，春節(jié)后價格低谷可能會按時到來。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋期貨承壓下調(diào)， 05雞蛋結合市場供需 ，整體轉(zhuǎn)弱， 操作上背靠日線10日均線壓力短空布局，逐漸滾動獲利保護， 穩(wěn)健獲利 。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據(jù)，盈虧自負！！！