2020年1月9日鐵礦行情解析

　　05合約鐵礦670承壓，壓力下調整洗盤 ，今日國內進口礦現貨市場成交價持穩運行。國產礦方面，山東地區鋼廠采購積極性尚可，市場成交較為活躍，該地區現貨價格普遍上調。進口礦方面，期貨盤面全天盤整運行，早盤港口大型貿易商報價穩中上調10元，看漲心態較濃，但是從全天成交價來看，港口現貨成交價依舊持穩，鋼廠端對于現貨價格上漲接受度較低。從市場整體來看，美元貨市場近期金布巴粉、印粉等關注度較高，故近期市場看好金布巴粉與印粉資源，目前市場貨源依舊偏低，貿易資源較少，今日市場現貨詢盤來看PB塊、球團、精粉市場較好。故綜合以上數據來看，國內鐵礦石現貨市場短期偏強運行。從基本面來看，節前鋼市實際交易日所剩不多，貿易商將陸續開始放假，市場偏強震蕩洗盤為主。

　　鐵礦期貨操作建議： 鐵礦走勢強勢上揚，走勢完全符合預期，操作上背靠小時線20日均線操作多單， 上方看平臺壓力，突破看反轉，此線不破注意波段高拋低吸介入。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日螺紋行情解析

　　螺紋慢牛向上，多單逐漸加倉，新年伊始，在央行降準利好因素的帶動下，螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場價格整體反彈。鋼貿商們建議市場參與者應關注影響市場行情走勢的其他因素，一是建筑鋼材需求明顯減少，二是市場供給或將減少，三是鋼廠的出廠價格政策，四是“冬儲”狀況的變化。唐山關于解除重污染天氣Ⅱ級應急響應的通知。市重污染天氣應對指揮部研究決定，自1月7日8時起全市解除重污染天氣Ⅱ級應急響應，全市黨政機關、事業單位、國有企業公務用車解除單雙號限行措施。上期所螺紋鋼倉單為307噸，持平。主力持倉今日主力合約前20名凈持倉為凈多26834手，主流持倉多單增幅大于空單，凈多增加20439手。現貨市場報價相對平穩，春節將至，終端需求逐步萎縮，現貨成交日益清淡，供應方面，隨著電爐鋼廠利潤不斷受到壓縮，鋼廠生產積極性下滑或減少部分現貨供應。技術上，RB2005合約增倉反彈，1小時MACD指標顯示DIFF與DEA仍運行于0軸上方，紅柱平穩；1小時BOLL指標顯示上軌與下軌開口小幅放大 ，

　　螺紋期貨操作建議：螺紋期貨操作建議：螺紋日線支撐堅挺，結合近期現貨供需，后期調整看漲，操作上背靠日線20日均線操作多單， 壓力看前期高點，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日焦炭行情解析

　　焦炭反轉趨勢夯實，上揚走勢顯現，焦化去產能階段性可期，2020年焦化去產能行業升級將是階段性影響重要因素。產能淘汰進度山東可期，山西或延后至2022年，預計明年凈新增焦化產能260萬噸。需求方面，生鐵產量仍將增加，估算2020年生鐵產量仍將增加1.5%，預計增加1156萬噸左右。但需求端將受到宏觀和黑色系整體影響較大。出口方面，目前我國焦炭價格和需求相對高位，出口利潤萎縮，出口大幅減少。預計2020年出口仍為低迷狀態。利潤方面， 2020年隨著焦煤價格下行，同時焦化產業升級或有好轉。因此去產能預期或使焦炭價格階段性上漲，但焦煤成本價格和終端需求對焦炭上方有一定壓力。焦炭方面，一季度焦煤價格持續走高，成本支撐下同時下游貿易商補庫，焦炭價格走高。后由于采暖季高爐限產力度強于焦化，焦炭開工率維持，焦炭庫存累積市場情緒走弱。進口持續增量，海運煤影響增強，國際市場方面，全球煉焦煤年度出口總量達 3.3 億噸。焦炭行業環保水平提升，限產影響力弱化今年環保限產影響較小，加之需求增加支撐，全國焦炭產量同比增加。今年環保限產影響較小，加之需求增加支撐，全國焦炭產量同比增加。

　　焦炭期貨操作建議， 焦炭走勢調整向上，多單漸起，結合現貨供需，焦炭后期看漲無疑， 操作上背靠日線20日均線操作多單， 上方直接看前期高點即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日滬鎳行情解析

　　滬鎳周線強勢支撐，趨勢反轉走強，印尼禁礦帶來的推動效用不斷退潮，即便自元旦開始正式實施，但由于國內提前備貨，題材影響力已暫難掀起浪潮。而不銹鋼端疲弱，對上游的負面反饋有所增大，疊加地緣因素引發的避險需求回升，鎳價借勢調整，跌破11萬元整數關口。從PMI數據中可以看出，官方PMI站穩榮枯線，無疑帶來一定的利多提振，而財新PMI持穩。目前處于工業品被動去庫存階段，將有利于工業品價格的企穩回升。后續來說，國內降準利好仍存在進一步提振市場的可能，后續連續的工業數據繼續企穩改善和投資需求變化仍會提振有色整體。鎳市繼續呈現了一些隱形庫存顯性化的情況。外盤繼續呈現需求不振和庫存的回升，對于盤面走勢，無論內外盤庫存的發展走勢來說暫不樂觀。只是市場已經對于庫存的變化已經認知為金融手段變化，那么對于LME庫存的關注和反映相對變得淡漠。庫存由降轉升，外盤貼水加深，內盤升水回升，鎳鐵停產檢修料增加，需求端預期變化仍將會有較大影響，宏微改共振效應在關鍵宏觀事件和數據出現后的變化，關注避險情緒釋放后的共振情緒，鎳因技術破位仍大概率繼續延續筑底走勢，注意下方技術支持變化 。

　　滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢近期洗盤調整， 周線支撐強勁，行情有望調整走強， 背靠周線附近操作多單，滾動上揚操作，壓力看日線40日均線壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日燃油行情解析

　　燃油深Ｖ調整，多單強勢上揚，受益于中東地緣局勢再度陷入動蕩，國際原油期貨價格大幅拉升，并帶動下游燃料油期貨同步跟漲。由于伊朗和伊拉克擁有燃料油裝置，沖突升級或引發燃料油供應短缺，由此激發多頭強烈看漲信心和做多意愿。中東局勢不穩又加劇了燃料油供應短缺風險。在期價上行的趨勢中，多空雙方均有減持動作，多頭獲利了結意愿增加，而空頭虧損離場跡象更明顯，由此導致凈空頭寸小幅回落。多頭前20名席位中，增持的席位有15家，減持的席位有5家。在減持方面，申萬期貨席位減持數量居前，大幅減少7218手。從多空持倉變化可以發現，“黑天鵝”事件突然出現，在短期內激發多頭投機信心，主力席位空翻多跡象明顯。

　　燃油期貨操作建議：燃油調整走強，根據原油行情，燃油緊隨其后，操作上，背靠10日均線操作多單，獲利穩步移動保護，壓力看前期點，終極目標看上方區間壓力即可。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日原油行情解讀

　　伊美局勢緊張，原油跳開高走，國際形勢緊張，多次事故油價暴漲，近年來，伊美關系一直處于緊張狀態。2019年6中東油船遇襲，直至2019年10月，中東遇襲的原油產量才恢復，與此同時伊朗油輪再次被導彈擊中！成為去年備受關注的黑天鵝事件，這些事件直接導致國際油價上漲，化工原料市場也應聲大漲。伊朗將軍遇襲，令伊美關系再度陷入僵局，原油再次出現了止不住的上漲勢頭。油價在1月3日襲擊事件后上漲超過4%，如今仍保持上漲趨勢。“黑天鵝”再來，化工市場或將大漲，根據過往經驗，原油市場大漲，化工市場必定跟漲！化工庫存漲價，對于上游企業來說，原油通常是企業的重要庫存。隨著原油價格的上漲，庫存也會出現資產減值損失的計提和回轉，進而對盈利產生影響。美伊危機牽動市場神經，原油階段性上升勢頭已不可逆，下周期油價中樞或將寬幅抬高。OPEC原油減產計劃持續進行，將會影響原油的價格，使原油價格持續位于高位，會使相關的化工原料隨之將全線暴漲。消息面強力支撐，從中短期來看原油下跌的可能性較小，或將持續漲到年后。

　　原油期貨操作建議：美原油區間調整上揚，結合國際消息，原油整體上揚，但是近期外盤調整，操作上注意高拋低吸以525-495之間回補缺口為主，回補完缺口，堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈利自負】

　　2020年1月9日棉花行情解讀

　　棉花利好影響，周線壓力下反彈上沖，宏觀面偏利多，中美方面緩解，中美領導人通電話，表示雙方正積極為達成第一階段的協議努力。收儲價格逐漸走高，新疆棉銷售進度快于去年同期。根據全國棉花監測系統抽樣調查：截止12月20日，新疆采摘結束，其中99.9%采摘量已交售。87.5%已交售的籽棉已加工。27.7%已交售的棉花已銷售。下游訂單好轉，下游染廠訂單繼續好轉，下游棉布整體行情小幅提振，成品庫存開始下降。面紗市場心態好轉。進口棉紗整體庫存略有下降，貿易商訂貨積極性增加，且挺價意愿較強。據海關總署數據，去年11月份中國進口棉紗16萬噸，與去年同期持平，環比增7%。受原料上漲驅動。滌綸短纖價格上漲100-200元/噸，廠家幾乎無庫存，部分甚至欠貨，滌綸短纖現金流有所改善。下游滌棉紗及純滌紗小幅跟漲。中長期來看，棉花最壞的時候已經過去了，在中美緩和的大宏觀條件下，后續會呈現底部逐漸抬高的走勢。但如果中美無法達成第一階段協議，則可能繼續下探前期低點。

　　棉花期貨操作建議： 棉花期貨近期利好影響， 上沖走高，但周線壓力較重， 整體未破，操作上注意周線壓力風險，高拋低吸為主，以14350-13500之間操作，站上14350堅定做多，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日橡膠行情解讀

　　天膠調整向上，多單漸起，一方面，橡膠整體供需格局有望改善。另一方面，當前橡膠價格處于低位，后市下跌空間有限。建議投資者在目前價格仍處于低位的情形下，把握布局多單的機會。天然橡膠產能周期對期價的壓制作用邊際趨弱，需求下降幅度縮窄，橡膠整體供需格局有望改善。產能周期對價格的壓制減弱，此前天然橡膠因需求下滑，疊加供給端產能釋放，期價一路下行并趨于低位振蕩。其間盡管價格在下跌，但我們發現供給方面出現一定的邊際變化，供給逐步由寬松轉向邊際趨緊。需求繼續下降空間有限，供給端產能持續釋放，汽車等天然橡膠需求端下滑是2018年天膠價格持續走弱的主因，但目前上述變量存在邊際改善的預期。目前天然橡膠價格的安全邊際較足。主要體現在以下幾個方面：第一，我國天膠消費主要向東南亞進口，目前泰國膠水的價格在36泰銖/公斤，杯膠在34.3泰銖/公斤左右，價格處于歷史低位。第二，雖然天然橡膠期價重心有所抬升，但拉長時間看，如果考慮到匯率因素，目前價格仍處于2004年以來的歷史低位區間。第三，從主力合約交割價格看，較上一年度交割價格增加1395元/噸。第四，從基差和價差情況看，由于基差縮窄，套利對盤面期價的壓制作用在邊際走弱，主力合約月間價差趨窄，相比此前移倉換月做多的成本也將相應降低。

　　橡膠期貨操作建議：橡膠期貨操作建議： 橡膠走勢調整向上， 多單逢底逐漸加倉， 橡膠背靠小時線20日均線操作多單，上方滾動操作看區間壓力即可。站上此位有望反轉走漲，多單滾動操作。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日豆粕行情解讀

　　豆粕底部調整， 有望強勢上揚， 現貨方面，全國豆粕現貨價格依然呈現北方高、南方低的特征，1月3日全國豆粕最低報價出現在華南地區，為2700元/噸，而華北報價普遍在2820—2900元/噸，相比一周之前的報價上漲約40元/噸。庫存方面，沿海油廠大豆庫存有所下降，因全國油廠開機率繼續升高，周度大豆壓榨量達200萬噸的高為水平，沿海主要油廠大豆庫存從此前一周前的407萬噸降至405萬噸；市場普遍預計當前國家支持生豬恢復的政策和養殖企業空前高漲的復養熱情能在2020年三季度前后帶動豬料需求恢復，再疊加禽類存欄數量處于高位，國內飼料需求后期有望大幅提高，這將支撐遠月粕類價格。美豆供需平衡表指向1000美分的價格僅僅是風調雨順的預期，之前被貿易摩擦擠壓過度的850美分價格或許是此輪牛市的起點，如果天氣因素配合，那么想象空間無疑巨大。豆粕價格走勢的核心在于美豆，USDA將于1月的第2周公布新一期的月度供需平衡表，本次月度報告重要性十分高，將對2019/2020年度的美國產量做定產，而從當前數據來看，產量向下修正的概率較大，且由于前期對美豆出口量的預估較為保守，本次提高出口預估水平的呼聲很高，整體來看，美國大豆產量向下調整，出口上調，結轉庫存下調的概率極大，報告將帶來利多。

　　豆粕期貨操作建議：豆粕結合現貨供需，后期價格有望上揚，走勢上豆粕區間調整，整體有望調整向上，操作上背靠區間支撐操作多單，滾動操作看日線60日均線壓力，滾動操作，逐漸移動止盈保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日白糖行情解讀

　　廣西產糖超預算，多單趨勢三突而不破，據巴西貿易部數據顯示，2019年12月巴西糖出口量為147.31萬噸，同比下滑9.05%，為2019年4月以來最低水平，其中原糖出口量為128.69萬噸，同比減少11.84%；精制糖出口量為18.62萬噸，同比增加16.52%。全區共入榨甘蔗1842萬噸，產糖227.36萬噸，同比增加113.86萬噸，同比增長100.32%；產糖率12.34%，同比提高1.68個百分點。現貨方面：柳州站臺新糖報價為5730-5740，較前一交易日保持不變；柳州倉庫新糖報價5730-5740，較前一交易日保持不變；南寧倉庫新糖報價5700-5780，較前一日有所調整，銷量一般。（單位：元/噸）國際糖價受到市場普遍預期2019/20年度市場供應短缺提振，后市ICE原糖期價或震蕩上行為主。國內而言，新糖現貨價格持穩為主，市場交投氣氛相對一般，考慮到當前各產區甘蔗仍處于壓榨高峰期，市場新糖供應呈增長態勢。隨著春節臨近，需求將進入淡季期，加之12月廣西食糖產量超預期，短期將限制糖價上漲的空間。

　　白糖期貨操作建議：白糖強勢突破區間壓力，走勢調整向上，形態完美展現，白糖結合現貨現貨，多單未完，操作上背靠日線5日均線操作多單，上方看下一個區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日棕櫚油行情解讀

　　棕櫚缺口謹慎弱勢回補，美國農業部將于1月10日發布1月份供需報告。分析師預計2019年美國大豆產量接近35.38億蒲式耳，相比之下，美國農業部12月份的預測為35.5億蒲式耳。西馬南方棕櫚油協會(SPPOMA)發布的數據顯示，12月份馬來西亞棕櫚油產量比11月降20.6%，而船運調查機構預估的12月出口環比減幅僅4.7%-6.9%，主要因上周印度政府下調毛棕櫚油進口關稅從40%至37.5%，精煉棕櫚油進口稅從50%下調至45%，提振市場對出口的預期。由于地緣政治走然升溫，原油期貨價格大幅上漲，原油價格持續走強將對油脂行情有一定推動作用。12月到港進口大豆高達931萬噸，不過由于油廠壓榨量回升至200萬噸以上高位，導致大豆庫存總量與上周基本持平，豆油商業庫存92萬噸，較上周略有提升，預計本周壓榨量將維持高位，豆油庫存有望繼續回升。棕油方面，隨著到船量的增加，港口棕櫚油庫存繼續攀升，當前港口食用棕油庫存近80萬噸，處于5年來同期高位，不過由于產地報價大幅提升而導致進口利潤倒掛嚴重，后期買船偏少，庫存進一步增長空間受限。沿海進口菜籽庫存進一步下降至7.8萬噸，菜油庫存回升至6.7萬噸。1月預計有9萬噸澳籽和6萬噸加籽到，由于中加關系尚未緩和，后期到港量堪憂，菜籽供應緊張局勢仍將持續。雖然國內棕油存在庫存增加、需求偏弱的情況，不過由于定價主要依賴進口，目前印尼1月船期CNF報價繼續上漲，國內盤面可能會有所調整，但空間有限。

　　棕櫚期貨操作建議：棕櫚消息利好，強勢上揚，多單趨勢確認，但近期印尼船期報價上揚，對棕櫚小幅利空，形態上棕櫚日線有缺口，操作上，高拋低吸回補6100缺口，缺口回補完畢，堅定做多，滾動操作，獲利逐漸移動止盈保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日紅棗行情解析

　　紅棗多頭上揚力度不足，區間調整，紅棗通貨供應或緊缺，加工成本有望上升，所以對于紅棗價格不宜過分悲觀。造成紅棗期貨倉單數量偏低的原因是多方面的：首先，紅棗期貨上市時間較短，產業主體對于紅棗期貨以及紅棗期貨標準的認識有限，很多企業仍然處于觀望狀態，并沒有積極參與紅棗期貨；其次，2019/2020年度紅棗主產區阿克蘇、阿拉爾雨水較多，商品率極低，導致紅棗加工中的不合格果率大幅高于往年，極大增加了企業挑選的難度，目前新疆紅棗加工企業普遍反映該項指標不易達到，導致很多企業進行倉單預報，但難以形成倉單；再次，紅棗生產企業規模普遍不大，大型企業并不具備規模效應，所以加工成本相對于一些小的企業不具優勢，但難以滿足交割標準；最后，國內紅棗加工主要集中在河北滄州，但遠月12月合約生成倉單對于內地而言時間偏緊，這是造成倉單量偏低的原因。通貨供應不足，2019/2020年度雖然紅棗產量上升，但因為品質低下，市場上能夠加工成合格商品棗的數量下降。不僅如此，雖然目前紅棗價格偏低，但市場交投活躍，主產區的通貨存量有限。當地的原棗銷售已基本結束，剩下的原棗品質極差，能進入期貨的比例極低，甚至大多數企業只能加工棗條、棗片，企業想繼續收購通貨進行加工的難度加大。紅棗期貨上市，現貨市場存在資金炒作原料的現象，很多內地老板在當地囤積原料，這使得當地的貨源進一步減少，市場出現結構性供應不足的問題。在這種情況下，后期市場可能出現通貨供應不足、加工企業搶奪原材料支撐通貨價格上升的局面，而這會抬升紅棗的加工成本。因此，產業人士認為，今年紅棗現貨將走出一波春節后上漲的反季節性走勢，所以對于紅棗不宜過分悲觀。

　　紅棗期貨操作建議：紅棗近期橫盤調整，走勢上調整向上，結合現貨供需， 多單有望強勢回歸，操作上背靠小時線20日均線操作多單，上方看前期壓力位，滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日瀝青行情解析

　　瀝青穩步上揚，多單漸起 ，受益于宏觀面偏暖，國內商品期市做多熱情持續回升。同時，國內外原油期貨價格穩步上漲，以及2020年新增專項債投向基建行業，在成本端和需求端給予瀝青期貨上行動力。　從需求端分析，由于處于北半球季節性需求旺季，美國煉廠開工率繼續回升，原油庫存去化較為順利。　從瀝青消費結構來看，道路需求占比最大，占到80%左右，且最近幾年均維持這樣的消費結構。可以說，道路需求基本決定了瀝青的整體需求。長周期來看，與國家公路建設的五年規劃有關；短周期來看，與階段性項目開工有直接關系。根據新規，2020年土地儲備、棚戶區改造、保障房、城區改造等房地產相關項目不再納入申報范圍，新增債務融資主要用于基建投資領域，包括：鐵路、收費公路、干線機場、內河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網和儲氣設施、城鄉電網、水利、城鎮污水垃圾處理、供水。上述領域對于瀝青需求量較大。換言之，隨著今年國內新增專項債投向基建項目的預期增加，瀝青在道路需求方面的潛力將大幅提升。

　　瀝青期貨操作建議：瀝青走勢調整上揚，多單漸起，結合現貨供需，走勢完全符合預期走勢， 操作上背靠日線5日均線操作多單嗎， 滾動向上操作，上方壓力看3650一線 滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　2020年1月9日雞蛋行情解析

　　雞蛋反彈無力，承壓下挫受力，去年雞蛋價格跟隨豬肉價格出現一波趨勢上漲行情，但是在進入去年11月份隨著豬肉價格回落后，雞蛋就開始跌跌不休的行情，究其原因就是其對豬肉需求替代作用下降，而且在市場長期持續維穩豬肉價格政策影響下，這種替代作用持續下降。從技術上看，雞蛋2005合約在反彈創出4463高點后開始回落，近期走出了趨勢下跌行情，今日繼續大幅調整，盤中一度逼近3450一線整數點支撐位，目前雞蛋趨勢已經受制于5日和10日線在走趨勢下跌后期，短線如果跌破3450一線支撐則將繼續加速下行，下方看前低3260一線，如果不破則有望再次平臺止跌企穩。綜合來看，在豬肉供應逐步增加壓力下，雞蛋的替代需求將持續減弱，且本身需求也受到季節性下降，雙重利空打擊下，市場對于雞蛋供應過剩擔憂將繼續增加，在此利空壓制下，預計雞蛋價格近期將繼續承壓走趨勢下跌行情。

　　雞蛋期貨操作建議：雞蛋期貨操作建議：雞蛋期貨承壓下調， 05雞蛋結合市場供需 ，整體轉弱， 操作上背靠日線10日均線壓力短空布局，逐漸滾動獲利保護， 穩健獲利 。【本分析僅供參考，盈虧自負】

　　聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！