近期市場關注的焦點是年末的新增產能投產，截止目前為止2019年PTA正式投產的有四川晟達100萬噸/年和新鳳鳴(603225,股吧)220萬噸/年PTA裝置，分別在今年5月底10月底已順利產出。而接下來12月20日預計投產的新疆中泰120萬噸/年PTA裝置，以及原計劃于12月28日預期投產的恒力四期250萬噸/年裝置被延期至1月份投產。

　　回顧我國PTA產業發展，自2006年起民營企業進入PTA行業，供給結構有所改善；2011年實現產能快速增長，并逐漸進入產能相對過剩階段，行業競爭更加明顯；2015年發展至今，PTA行業進入整合階段，產能增長放緩。

　　根據2020年現有的投產計劃，剔除2019年12月即將投產的以及延期至2020年1季度的370萬噸的產能，2020年計劃有2170萬噸，這標志著新的煉化時代即將到來。

　　從11月份至今的盤面走勢也不難看出市場缺乏重大的利好支撐，雖上游PX止跌反彈，但是幅度有限。而且整個行業因大幅投產的周期，造成市場對后期的交投氛圍存在偏弱的預期，所以操作較為謹慎。疊加2020年春節提前，下游聚酯廠家已開始布局減產計劃，聚酯工廠及織造企業放假時間將進一步提前。后期在PTA供需面走弱預期的大環境下，未來PTA累庫概率較大。

　　短期結合基本面的投產情況以及下游的實際需求和技術盤面的走勢來看，市場有考驗上方5000一線壓力的概率相對偏大，未入場者可關注壓力的有效性參與。若前期在壓力區輕倉試空空單之下繼續持有，否則止盈離場。