你在糾結(jié)買什么手機(jī)做交易嗎，華為mate30 or蘋果iPhone11？你是不是苦惱期貨學(xué)費(fèi)太貴？你還在糾結(jié)沒有期貨圈子嗎，想?yún)⒓?a target='_blank' >沙龍活動(dòng)，又沒有途徑？

　　不用再糾結(jié)，你想要的試錯(cuò)交易團(tuán)隊(duì)統(tǒng)統(tǒng)送！

　　雙11全球狂歡節(jié)試錯(cuò)交易期貨專場來襲，一起體驗(yàn)“小止損試出大趨勢”的魅力！

　　第一象限（杠桿象限）——商品延續(xù)多空分化， 軟商領(lǐng)漲異軍突起

　　今日商品指數(shù)上漲0.09%，工業(yè)品下跌0.20%，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)上漲0.66%。其中，貴金屬下跌1.47%，煤炭板塊下跌0.63%，原油板塊下跌0.28%，建材板塊下跌0.25%，有色板塊下跌0.14%，化工板塊下跌0.13%，油脂板塊上漲0.23%，飼料板塊上漲0.28%，谷物板塊上漲0.87%，軟商板塊上漲1.74%。

　　三季度全球各國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不理想，美國三季度GDP同比增速為2.28%，創(chuàng)出近兩年以來的新低；歐盟19國GDP同比增速為1%，為近5年以來的新低；中國GDP同比增速為6%，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來的新低，目前全球主要經(jīng)濟(jì)體都面臨著較大的下行壓力。我國央行上周連續(xù)5個(gè)交易日開展了7天期逆回購操作，凈投放5600億元流動(dòng)性，這也極大地緩解了節(jié)后資金面短缺的情況。但本周將會(huì)有近6000億元央行逆回購集中到期，在融資需求強(qiáng)烈的背景下，市場流動(dòng)性或?qū)⒅鼗鼐o張態(tài)勢。

　　今日商品繼續(xù)呈現(xiàn)出多空分化走勢，工業(yè)品弱勢不改，農(nóng)產(chǎn)品再創(chuàng)近期新高。從板塊情況來看，今日市場最大的亮點(diǎn)是軟商板塊，一舉突破震蕩區(qū)間，創(chuàng)出近半年以來的新高，伴隨著資金參與度的提升，后市可重點(diǎn)關(guān)注其多頭表現(xiàn)。貴金屬今日領(lǐng)跌期市，歐盟同意英國脫歐推遲三個(gè)月，中美經(jīng)貿(mào)磋商也取得一定進(jìn)展，使得市場避險(xiǎn)情緒有所緩解，貴金屬近期的走勢上竄下跳，缺乏連續(xù)性，目前仍在區(qū)間之內(nèi)運(yùn)行，尚未明確方向。黑色和化工板塊延續(xù)空頭趨勢，但下跌動(dòng)能減弱，需要進(jìn)一步積蓄能量。近期市場熱點(diǎn)板塊轉(zhuǎn)換頻繁，投資者需緊跟市場節(jié)奏，及時(shí)調(diào)整品種配置。

　　資金分析——資金出現(xiàn)外流，成交延續(xù)頹勢，倉位還需控制

　　今日市場資金凈流出22.78億，流出比例1.68%，商品總沉淀1331.83億。黑色、化工、次主力板塊分別流出10.83億、2.42億和11.24億，較上一日分別減少3.02%、0.98%、和2.25%。僅農(nóng)產(chǎn)品板塊流入1.71億，流入比例0.69%。

　　日內(nèi)資金明顯外流，打斷了節(jié)后資金連續(xù)回場的節(jié)奏。其中黑色、次主力板塊外流尤為明顯，需格外注意其對行情帶來的影響。不過可繼續(xù)關(guān)注后市資金于板塊間輪動(dòng)情況，例如近期資金聚焦農(nóng)產(chǎn)品板塊，引來多品種行情展開，可配合價(jià)格信號關(guān)注交易機(jī)會(huì)，在原有持倉基礎(chǔ)上進(jìn)一步布局。

　　今日市場總成交2911.98萬手，較前一交易日減少12.95%。黑色、化工和農(nóng)產(chǎn)品板塊分別回落13.55%、8.45%和25.88%。僅次主力板塊回升3.03%。

　　日內(nèi)市場活躍度再度下滑，仍陷于頹勢。且資金出現(xiàn)明顯外流，與成交下滑形成短期聯(lián)動(dòng)，強(qiáng)化了市場缺乏活力的狀態(tài)。建議投資者持倉總倉位暫不宜過重，后市還需看到成交回暖，為行情的展開帶來更強(qiáng)的支持。

　　農(nóng)產(chǎn)品專欄——棕油產(chǎn)地利多頻出 市場做多情緒高漲

　　國際方面，本周BMD棕櫚油連續(xù)上漲。從供應(yīng)端來看，已經(jīng)進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)周期，按照歷史性規(guī)律，10-11 月份通常是產(chǎn)量最高的月份，供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸增大。從高頻數(shù)據(jù)來看，SPPOMA 數(shù)據(jù)顯示10月 1-15 日馬來棕油產(chǎn)量環(huán)比上升3.91%, 單產(chǎn)上升 0.75%,出油率下降 0.60%，產(chǎn)量上升的幅度不及往年，引發(fā)了市場對于四季度產(chǎn)量的擔(dān)憂，盤面也因此受到部分支撐。從需求端來看，10月份出口延續(xù)了之前的萎靡走勢。從高頻數(shù)據(jù)來看，SGS 數(shù)據(jù)顯示 10月1-15日馬來棕油出口環(huán)比下降5.92%至65.94萬噸，其中出口中國環(huán)比上升 10%至 12.76 萬噸，出口印度環(huán)比下降 28%至 11.34 萬噸，出口歐盟環(huán)比下降 30.74%至 10.03 萬噸。另外 ITS 數(shù)據(jù)顯示馬來 10 月 1-10 日棕油出口環(huán)比下降 7.7%，Amspec 數(shù)據(jù)顯示馬來 10月 1-10 日棕油出口環(huán)比上升 2%。三個(gè)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)還是存在分歧，不過從目前的情況來看，印度買貨量表現(xiàn)疲軟，后續(xù)需求端亮點(diǎn)不會(huì)太大。印尼將會(huì)于 2020 年元旦開始施行B30生物柴油標(biāo)準(zhǔn)， 預(yù)計(jì)2020年生柴帶來的棕櫚油消費(fèi)增量可能會(huì)在310-350萬噸左右，但是需要注意的是，此消息市場在年初已經(jīng)有所預(yù)期，對于價(jià)格的影響不會(huì)很大。另外印度與馬來西亞的關(guān)系也是影響油脂價(jià)格的一大因素，馬來西亞示好印度之后，利好需求端，油脂價(jià)格出現(xiàn)反彈。

　　國內(nèi)方面，中美貿(mào)易爭端的緩和使油脂出現(xiàn)了下跌的行情，但是由于進(jìn)口美國大豆的關(guān)稅并沒有實(shí)質(zhì)性的減免，受到國際棕油基本面利好消息的刺激，國內(nèi)三大油脂價(jià)格反彈。棕油方面，上游供應(yīng)，棕櫚油庫存降幅放緩，油脂整體庫存同比下降，另外前期買船偏多，預(yù)計(jì)庫存仍有上升的空間，施壓油脂市場。下游消費(fèi)，隨天氣轉(zhuǎn)冷不利于棕櫚油消費(fèi)，豆油消費(fèi)即將迎來旺季。綜上，消息多空并存，但目前市場做多情緒高漲，棕油大幅拉升，基本面利好并不足以支撐盤面的漲幅，操作上建議可等待價(jià)格回調(diào)后入場做多。

　　期貨品種分析——一農(nóng)業(yè)強(qiáng)勢玉米反彈，見慣風(fēng)雨金銀回落

　　《試錯(cuò)交易市場觀察》的研究分析均源于獨(dú)家全域資產(chǎn)管理模型。

　　GAM俱樂部簡介GAM（Global Asset Management）俱樂部依托中糧資本旗下期貨、信托、壽險(xiǎn)、銀行、產(chǎn)業(yè)基金等金融大平臺(tái)優(yōu)勢，為投資機(jī)構(gòu)、投資人搭建交流渠道，得到多家金融機(jī)構(gòu)及知名高校的大力支持與參與，碰撞智慧的火花，促進(jìn)金融新資本、新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式。GAM俱樂部匯聚期貨、期權(quán)、股票、股權(quán)、房地產(chǎn)、外匯、債券、黃金等行業(yè)專家，共同研討行業(yè)投資機(jī)會(huì)和全球市場的資產(chǎn)配置趨勢，推演算法、模型，改善資產(chǎn)配置的效率，降低資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　策略交易部主要負(fù)責(zé)全域資產(chǎn)管理模型及策略研發(fā)，并提供期貨經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、交易培訓(xùn)、付費(fèi)研報(bào)等業(yè)務(wù)。團(tuán)隊(duì)成員主要由金融、經(jīng)濟(jì)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等專業(yè)博士、碩士、學(xué)士構(gòu)成，博士、碩士比例超過60%，年輕活力、專業(yè)化、高素質(zhì)、是團(tuán)隊(duì)標(biāo)志。連續(xù)多年被評為公司優(yōu)秀部門，是中糧期貨(博客,微博)發(fā)展最快的部門之一。

　　試錯(cuò)交易自2012年推向市場以來，廣受好評，具有較高的知名度和影響力，已成為行業(yè)知名品牌。聯(lián)合多方共同推出的SCJY《職業(yè)交易能力訓(xùn)練》課程，以交易實(shí)戰(zhàn)為目的，提供了從入門到資深專家的不同階段課程，致力于交易能力的培養(yǎng)與訓(xùn)練，已幫助眾多客戶改善交易狀況，走上職業(yè)交易道路，從人員規(guī)模上已成為期貨行業(yè)第一培訓(xùn)品牌。利用人工智能技術(shù)研發(fā)的K線聚類模型和行情結(jié)構(gòu)的圖像識(shí)別模型在期貨行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，引領(lǐng)該領(lǐng)域的研究潮流。

　　風(fēng)險(xiǎn)揭示：

　　1.張耀文 投資咨詢資格證號：Z0013564；

　　2.王君投資咨詢資格證號：Z0013698；

　　3.游克友 投資咨詢資格證號：Z0014574；

　　4.本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。公司不對交易結(jié)果做任何保證；

　　5.市場具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。公司及其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見；

　　6.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。