投資者做期貨的方式有多種，經驗與技巧也各不相同，但下面的情況你有沒有遇到過：來來回回只交易自己熟悉的品種，雖然其他品種有更好的預期；賺一點錢就著急獲利平倉，虧錢了反而心態更穩，拿著單子遲遲舍不得止損，希望至少能回本。

　　大多數投資者都知道，加了杠桿的期貨市場不同于股票市場，不能期待把一切都留給時間，慢慢等待價值的爆發，但為什么還是保留著僥幸心理，憧憬自己是幸運兒，來一個絕處逢生甚至是劇情反轉呢？

　　有一位投資者朋友告訴我：“漸漸入行后，發現大家的智商其實都差不多，賺錢的人最后拼的不是技術，也不是盤感，感覺更多是與自己的性格作斗爭。”就連格雷厄姆也說過：“投資者最大的問題，乃至最大的敵人，就是自己。”因此，圈內有不少投資者通過參透佛教、打坐等來修煉身心，找尋真實自己的行為也就值得理解了。

　　行為金融學認為，人是不完全理性的，人的投資行為會受到各種心理偏見的影響，這也是上述兩種情況在期貨交易中很常見的原因。避免后悔以及尋求自我肯定的心理傾向，會促使投資者選擇過早地結束獲利的頭寸而一直持有虧損的頭寸。這種“售盈持虧”的心態就是處置效應，是一種典型的投資者認知偏差。

　　根據《行為金融與投資心理學》中的一些研究發現，期貨交易者持有虧損倉位的時間明顯比持有盈利頭寸的時間要長，而這些持有倉位較久的交易者所賺利潤也更少。

　　處置效應的存在使得投資者在非理性狀態下被市場完虐。冷靜下來，認真分析常見的心理偏差，可以讓我們識別或避免更多失誤。有沒有一種方法可以解決我們在期貨交易中面對處置效應的心理偏差時，能盡量不受到影響，堅持理性不動搖呢？

　　我認為是，做好交易計劃，并嚴格執行。短短幾個字，看起來簡單，卻有著豐富的內涵。交易表面看起來是一買一賣如此簡單，但其實是環環相扣，需要層層把關。每一個環節具體展開都會有很多不同的選擇，其中任何一個環節出現問題，都會影響到最終的交易結果。完整的交易計劃包括寫下交易計劃、確定目標價格和時間周期、倉位控制和資金管理、止損和止盈四個核心環節，而執行計劃時，這四個環節一個都不能少。

　　通過和身邊的投資者朋友交流，我發現大家經常“踩坑”的原因主要有不懂資金管理、沒有交易計劃、沒有設置止損、放棄執行交易計劃等幾個方面。

　　事實上，期貨市場很現實也很殘酷，沒有交易計劃，空有一腔熱情沖入市場，沒有自己的判斷力，不懂為什么買和賣，只能淪為被割的“韭菜”。因此，投資之前請問清楚自己的目的，自己要干什么，怎么去做才重要。

　　在實際交易中，止損的本質，其實就是為了完成財富目標，是用可以承受的風險去博取未來的期望收益。最近有一位投資者朋友向我訴苦：“因為前幾次設置止損被洗盤了，所以對止損有了疑問。前幾天有兩次交易抱著僥幸的心態沒有設置止損，但就因為這兩次僥幸，賬戶遭遇到了很大虧損。”很遺憾，他沒有嘗試去調整止損方法，而是簡單否決了止損，可能是因為太想成功，所以沒有想過投資其實是一件長時間的事吧。說起來最讓人懊悔的，莫過于看對行情，做了交易計劃，卻沒有執行。

　　紙上談兵容易，似乎每個人都能成為高手。然而，在實際交易中，投資者總會面對各種各樣的誘惑，貪婪也好，害怕也罷，多樣復雜的情緒會讓投資者提前終止或完全偏離之前的交易計劃。即使是身經百戰的投資大佬每天也面臨同樣的選擇，而沒有真正經歷過的投資者是無法感受到的。更普遍的情況下，受到各種不確定因素的影響，能堅持執行交易計劃的投資者并不多。

　　大道至簡，知行合一。我想，做期貨也一樣，把復雜的交易過程簡單化，將交易計劃弄明白，把開倉、持有、加倉、平倉這些問題想清楚，只要我們做好交易計劃且嚴格執行，并長期堅持下去，相信一定可以獲得交易的真諦。

　　（作者單位：瑞達期貨(博客,微博)）

（責任編輯：方鳳嬌 HF055）