避險情緒升溫，大宗商品市場氣氛低迷，中國期貨市場監控中心工業品期貨指數（CIFI）繼續回落。截至8月9日當周，CIFI報收于1082.42點，當周最高上沖至1102.85點，最低下探至1074.37點，全周跌幅為1.93%。

　　分品種看，受到主力移倉換月的影響，市場波動較大，品種漲跌各半。黑色系領跌，鐵礦石跌幅達到11.80%，螺紋鋼下跌5.90%，玻璃下跌5.72%，焦炭跌幅也超過5%。而天膠則逆勢反彈，上漲12.43%。有色金屬鎳也表現強勢，上漲10.14%。

　　鐵礦石價格大幅下跌，主因是市場對后市基本面預期較為悲觀。供應端，礦商6月沖財報刺激7月國內到港量大幅提升，疊加近期日均疏港量下行，港口庫存開始回升。需求端，鋼廠采取低庫存策略，原料采購熱情不高。盡管最新一期的數據顯示，鋼廠高爐開工率和日均鐵水產量環比上升，但鋼材庫存仍在累積，市場預期鋼材下游需求疲弱會向上傳導，導致鋼材產量下滑，最終令鐵礦石需求承壓。

　　螺紋鋼價格跌勢不止。電爐虧損后已開始減產，產能利用率明顯回落，螺紋鋼周產量也減少7.3萬噸，但庫存增量依然龐大，需求悲觀情緒升溫。銀保監會對銀行違規輸血房地產從嚴處置，房企資金偏緊狀況加劇，一定程度上影響施工。雖然新開工面積維持高位，但資金短缺限制了鋼材采購量。

　　玻璃價格偏弱運行。市場處于消費旺季，終端需求逐漸啟動，促使玻璃產量連創新高，盡管目前各地召開行業會議，均以穩定價格為主，但在高利潤背景下，產能持續釋放，廠家仍以去庫存為主，玻璃供應無虞。

　　滬膠價格自低點反彈，回到7月中下旬的整理區。7月，橡膠出口量增長3.3%，但國內需求表現一般。進口方面，進口貨源不斷涌入，但相較去年1—7月，天然及合成橡膠進口量同比下滑7.1%。目前，橡膠市場的高庫存問題仍未緩解。

　　鎳價大幅走升，LME鎳價再次升至2018年的高點，國內也屢創上市后的新高。菲律賓最大高品位鎳礦即將關停，加劇了供應緊張氣氛。進口窗口關閉，現貨交投在價格回升后總體偏淡，且近期有部分硫酸鎳產能轉產電解鎳的消息，現貨價格相對堅挺。 （作者單位：方正中期期貨）