受多重利好因素的推動(dòng)，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）高位振蕩，重心站穩(wěn)1100點(diǎn)。截至7月12日當(dāng)周，CIFI最終報(bào)收于1117.73點(diǎn)，當(dāng)周最高上沖至1129.23點(diǎn)，最低下探至1108.83點(diǎn)，全周上漲0.60%。

　　分品種來看，工業(yè)品漲跌約各半，有色金屬多頭主導(dǎo)市場，鎳強(qiáng)勢反彈6.21%，鐵礦石維持前期漲勢，重心回升5.24%。然而，化工品普遍走弱，天膠深跌6.19%，塑料、甲醇跌幅也均超過3%。

　　鎳價(jià)大幅走升，宏觀信息層面轉(zhuǎn)暖對(duì)有色金屬帶來支持。俄鎳貼水?dāng)U大，金川鎳升水收窄，主要因?yàn)閮r(jià)格不斷走高，導(dǎo)致下游拿貨謹(jǐn)慎，多在觀望。同時(shí)疊加低位補(bǔ)庫充足，剛需基本滿足，僅部分近期未補(bǔ)庫下游，入市少量采購。隨著鎳價(jià)大幅上漲，現(xiàn)貨市場趨于平靜，買方以觀望為主。

　　鐵礦石沖高后，漲勢明顯放緩。國家發(fā)改委、工信部及冶金部相繼開會(huì)，提及國內(nèi)將開放鐵礦石進(jìn)口，增加國產(chǎn)礦供給，強(qiáng)化貿(mào)易商管控，平抑礦價(jià)。港口成交出現(xiàn)回落，鋼廠預(yù)期偏空，采購謹(jǐn)慎，部分鋼廠增加非主流礦用量。高爐開工率和日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，但日均疏港量環(huán)比增加，港口庫存減少80萬噸，總量降至1.4億噸，限產(chǎn)影響仍在持續(xù)，到港情況并不樂觀。根據(jù)發(fā)貨情況推測，不排除后期鐵礦石集中到港的可能。

　　滬膠價(jià)格下跌后有走穩(wěn)跡象，整體表現(xiàn)依然偏弱。6月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量同比繼續(xù)下降，但減幅較從前有所收斂。一般來說，8月以后汽車生產(chǎn)將逐月回升，屆時(shí)有望增加橡膠需求。20號(hào)膠將在8月12日上市，預(yù)期會(huì)分流現(xiàn)在滬膠市場的資金，這也是造成當(dāng)前膠價(jià)偏弱的重要原因。橡膠需求形勢近期恐難好轉(zhuǎn)，支持膠價(jià)回升的潛在利好可能出現(xiàn)在供給端。此外，橡膠主產(chǎn)區(qū)的天氣狀況值得關(guān)注，三四季度是臺(tái)風(fēng)多發(fā)期，對(duì)膠樹生長可能造成威脅，同時(shí)降雨量與膠水的產(chǎn)量也有對(duì)應(yīng)關(guān)系。

　　聚乙烯價(jià)格先揚(yáng)后抑，商家陸續(xù)讓利出貨。石化庫存消化放緩，港口庫存消化不及前期。中安聯(lián)合煤化計(jì)劃7月中旬投產(chǎn)，市場供給壓力增加。下游生產(chǎn)改觀不大，前期已適量補(bǔ)倉，再庫存的意愿一般。綜合來看，塑料基本面壓力有所增加，貿(mào)易商積極出貨。

　　甲醇跌破前期低點(diǎn)支撐，下探至2211元/噸，創(chuàng)近兩年新低。甲醇期貨大幅下挫，業(yè)者信心受打擊，市場氣氛偏空。國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場跟隨期貨調(diào)整，內(nèi)地市場表現(xiàn)略強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，整體出貨順利，部分廠家出現(xiàn)停售，西北地區(qū)部分裝置停車，開工負(fù)荷有所下滑，但依舊在80%以上。全國整體開工水平窄幅回升，甲醇產(chǎn)量逐步增加，貨源供給偏寬松。下游企業(yè)需求無起色，維持剛需采購。煤制烯烴開工率窄幅回落，傳統(tǒng)需求處于淡季，維持低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。甲醇需求難以跟進(jìn)，而進(jìn)口貨源集中到港卸貨，港口庫存繼續(xù)累積，回升至95萬噸附近，可流通貨源也有所增加。雖然貿(mào)易商避險(xiǎn)情緒升溫，適量降價(jià)排貨，但交投仍不活躍，市場參與者心態(tài)謹(jǐn)慎。綜合而言，甲醇基本面疲弱。

　　（作者單位：方正中期期貨）