有色金屬

　　【滬銅】等待起穩(wěn)做多

　　中國6月精煉銅產(chǎn)量同比增長11.8%至80.4萬噸，為2008年12月以來最高。世界金屬統(tǒng) 計局：2019年1-5月全球銅市場供應(yīng)過剩2.1萬噸，2018年全年則為缺口1.9 萬噸。1-5月全球礦山銅產(chǎn)量為843萬噸，較去年同期減少0.5%。1-5月全球精煉銅產(chǎn)量為922萬噸，較去年同期減少5.9%，印度和智利產(chǎn)量顯著減少，分別為減少10.8萬噸和15.4萬噸。中國大型銅冶煉廠周四調(diào)降 2019 年第三季度加工精煉費(TC/RC)底價至每噸55美元，較上季度下滑24.7%，加工精煉費用走低表明銅精礦市場供應(yīng)收緊。滬銅1909，有轉(zhuǎn)多跡象，但短期有色金屬整體有所回調(diào)，且滬銅回調(diào)幅度較大，從時間周期看，冰點期一過，市場就能再有持續(xù)上攻力度，操作上，等待起穩(wěn)做多。

　　【滬鋁】轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間振蕩格局（13700－14000）

　　氧化鋁產(chǎn)能暫無產(chǎn)能減產(chǎn)，價格偏弱，電解鋁成本支撐減弱；電解鋁利潤修復(fù)，開工狀況回升；18日SMM鋁錠庫存報104.2萬噸，較上周四持平，去庫存基本結(jié)束；6月未鍛軋鋁及鋁材出口50.6萬噸，5月出口為53.6萬噸,7月出口仍有下降預(yù)期；淡季需求惡化態(tài)勢明顯，鋁廠鑄錠量上升，月差擴大；現(xiàn)貨成交貼水?dāng)U大，滬鋁沖高成交不理想。滬鋁1908，總體仍呈現(xiàn)窄幅震蕩，成交量繼續(xù)萎縮，上漲勢頭有望結(jié)束，轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)間振蕩格局（13700－14000）。

　　黑金品種

　　【焦炭】震蕩偏弱，逢高輕倉試空

　　近期貿(mào)易商活躍度上升，采購積極性提高，焦企出貨良好，庫存下降明顯，挺價意愿增強。而隨著焦炭價格的企穩(wěn)，焦煤壓力也有所減輕，現(xiàn)貨市場逐漸企穩(wěn)。目前來看，煤焦現(xiàn)貨市場短期企穩(wěn)的概率較大，但能否形成上漲趨勢需視鋼廠的開工情況以及焦化廠的限產(chǎn)力度而定，特別是山西地區(qū)的環(huán)保政策的執(zhí)行情況，應(yīng)予重點關(guān)注。焦炭1909，今日期價震蕩偏弱運行，尾盤大幅下行，日內(nèi)收陰，預(yù)計短期依然階段性偏空，操作上，逢高輕倉試空。

　　【螺紋】下方關(guān)注3900附近支撐 在此位置若得到有效支撐做多

　　鋼聯(lián)公布本期產(chǎn)庫數(shù)據(jù)均增，市場受壓回落，一方面按照河北多地環(huán)保限產(chǎn)政策要求，中下旬面臨差異化限產(chǎn)部分產(chǎn)能釋放，另一方面，上期數(shù)據(jù)落在南方梅季，終端 需求受到影響，7月15日正式出梅，后期需求有望回升。螺紋鋼短期預(yù)計弱勢調(diào)整。鐵礦石高位震蕩，政策性影響下，資金活躍度受到較大影響，預(yù)計短期震蕩整理，參與性不佳，關(guān)注遠(yuǎn)月高貼水交易機會。螺紋1910，今日期價先是微幅震蕩上行，尾盤回落，日內(nèi)收長下影陰線，但仍處于支撐上方，下方關(guān)注3900附近支撐，在此位置若得到有效支撐做多。

　　能源化工

　　【橡膠】10000仍是調(diào)整目標(biāo)

　　滬膠進入3季度，滬膠面臨后期集中交割壓力，目前市場整體庫存依然較大，市場缺乏足夠的做多信心，但是期貨連續(xù)下跌，當(dāng)前膠價已經(jīng)跌至歷史低位，后期受成本等因素支撐也在逐漸加強，滬膠繼續(xù)向下空間有限，短期觀望為主。橡膠1909，今日期價早盤震蕩下探，午后小幅拉升，就目前位置來看，沒有做空能力和力量，導(dǎo)致市場失衡，下方又有明顯的支撐，形成一個盤整失效跌破下行過程的話比較難，但從反彈力度來看，短時間內(nèi)通過一個大陽線 ，形成新的漲點的話可能性也不大，反彈不能突破11000點則反彈結(jié)束，將再次下探，10000仍是調(diào)整目標(biāo)。

　　【原油】空單減倉持有 下方關(guān)注400附近支撐

　　利比亞國家石油公司：利比亞日產(chǎn)29萬桶原油的沙拉拉油田關(guān)閉；在關(guān)閉 Sharara 油田后，Zawiya港口存在不可抗力影響；貝克休斯：美國石油鉆井?dāng)?shù)連續(xù)三周錄得減少5座至779。原油1909，今日期價震蕩反彈，日內(nèi)收長下影陽線，沒有量能支撐的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期市場仍是看空情緒主導(dǎo)，操作上，操作上，空單減倉持有，下方關(guān)注400附近支撐。

　　【PTA】不排除有繼續(xù)下跌的可能

　　PTA現(xiàn)貨高加工費下市場預(yù)期開始轉(zhuǎn)弱，這也壓制了 PTA 期貨價格的走高。不過，現(xiàn)貨對期貨400左右的升水以及09合約作為旺季合約，下游需求并不太悲觀，所以09合約進一步下行的空間也不大。周末中美貿(mào)易問題傳出改善信號，這也從宏觀面利好未來PTA預(yù)期PTA1909，今日期價小幅沖遇阻大幅下行，午后迅速下滑擴大跌勢乃至跌停收盤，短期不排除有繼續(xù)下跌的可能，操作上，高位空單持有。

　　【甲醇】下方關(guān)注2100附近支撐

　　基本面來看，國內(nèi)供應(yīng)仍有繼續(xù)回升的預(yù)期，甲醇進口量將維持高位，疊加傳統(tǒng)下游行業(yè)進入淡季，新建MTO裝置運行不穩(wěn)，甲醇供需驅(qū)動仍向下為主，但目前甲醇部分生產(chǎn)企業(yè)已陷入虧損狀態(tài)，成本支撐或有所顯現(xiàn)，預(yù)計甲醇繼續(xù)下跌空間或有限，關(guān)注甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工情況。甲醇1909，今日期價整體依然維持弱勢震蕩，短期市場依舊由空頭主導(dǎo)，操作上，下方關(guān)注2100附近支撐。

　　農(nóng)副產(chǎn)品

　　【豆粕】暫時觀望

　　預(yù)計熱帶風(fēng)暴Barry即將登陸路易斯安娜州，屆時將會給密西西比河沿岸產(chǎn)區(qū)造成大范圍降雨甚至洪 水，預(yù)計波及范圍可以擴展至伊利諾伊州及印第安納州的中心地帶，對美豆的生長造成一定的破壞。周五豆粕價格2720-2800元/噸，較前一日漲10-30元/噸。近日豆粕成交和提貨量好轉(zhuǎn)，預(yù)計本周豆粕庫存將有所下滑，開機率也有 望回升。雖然非洲豬瘟蔓延的形勢仍未見顯著好轉(zhuǎn)，但USDA下調(diào)美豆新作產(chǎn)量以及熱帶風(fēng)暴登陸美國，美豆價格有望進一步上漲，從而提振國內(nèi)豆粕價格。豆粕1909，今日期價早盤小幅踏空低開后一直維持低位震蕩盤整，操作上，暫時觀望。

　　【雞蛋】多單減倉持有，繼續(xù)保持多頭思路

　　現(xiàn)貨短期或以穩(wěn)定為主，中秋節(jié)前蛋價仍有上漲空間。09主力合約距離8月限倉只有一周時間，持倉過大，成交活躍，而從現(xiàn)貨看9月蛋價或呈下跌態(tài)勢，當(dāng)前價位不利于接貨，資金離場9月的時間窗口縮短。下半年開產(chǎn)蛋雞大幅增加，但豬肉和淘汰雞價格持續(xù)上漲，對蛋價帶來很大的不確定性，1月或?qū)⒊蔀橘Y金離開9月合約后追逐的下一個熱門合約。雞蛋1909，今日期價橫盤震蕩整理為主，日內(nèi)收紅十字星，預(yù)計后期還是多頭趨勢，操作上，多單減倉持有，回調(diào)繼續(xù)保持多頭思路。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點僅供參，不構(gòu)成操作建議】