6月中旬以來，紅棗期貨價格呈現(xiàn)振蕩走勢，主力CJ1912合約價格運行區(qū)間在10150—16000元/噸，波動幅度逐漸減小。

　　定產(chǎn)期限臨近

　　紅棗期貨上市以來，新年度紅棗產(chǎn)量是影響紅棗價格最主要的因素。

　　5月中旬，棗樹進入花期。雖然部分地區(qū)受冰雹、大風(fēng)天氣影響棗樹出現(xiàn)落花現(xiàn)象，但是由于棗花屬于無限花序，只要溫度合適，棗樹會一直開花，因此落花對產(chǎn)量的影響非常有限。

　　6月中旬，棗樹進入坐果期，這一時期溫度過高或者過低都會影響坐果。今年，新疆南疆地區(qū)出現(xiàn)多年不遇的低溫天氣，部分地區(qū)棗樹坐果晚于往年。如果坐果過晚，棗果沒有得到充分生長，棗果的大小、品質(zhì)將受到影響。但是我們近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，阿克蘇地區(qū)阿拉爾市（兵團第一師）因為地處沙漠，受低溫的影響較小，坐果和往年情況差別不大，而阿拉爾地區(qū)的紅棗產(chǎn)量占全疆紅棗產(chǎn)量的三分之一，因此低溫影響坐果遠不及市場預(yù)期的那么嚴重。

　　7月中旬，棗樹進入初果期。這一時期，持續(xù)高溫會造成棗樹落果。從天氣預(yù)報的數(shù)據(jù)來看，在8月中旬紅棗定產(chǎn)之前，阿克蘇和喀什地區(qū)都將出現(xiàn)持續(xù)高溫。不過，有條件的棗園都會采用噴淋的方式給棗樹降溫。通常來看，高溫主要影響坐果較晚的棗果，對于前期初茬花，二茬花坐的品質(zhì)較好的棗果影響有限。因此，這一時期的高溫對產(chǎn)量有一定的影響，對質(zhì)量反而會產(chǎn)生促進的作用。

　　整體來看，在8月中旬棗樹初果期之后，今年的紅棗基本可以定產(chǎn)，近期的高溫天氣將成為影響今年紅棗產(chǎn)量的最后一難，不過高溫天氣相對容易克服。因此，如無意外，今年產(chǎn)量相較去年不會出現(xiàn)較大的變化。

　　消費旺季疊加政府挺價

　　每年的中秋佳節(jié)，是紅棗的消費旺季，通常情況市場要提前備貨，因此8月份市場將迎來一波中秋備貨行情，這有助于紅棗去庫存。根據(jù)以往經(jīng)驗，隨著紅棗庫存逐漸消化，紅棗現(xiàn)貨價格將漲至年內(nèi)高點，從而會對期貨價格形成一定的支撐。

　　除了消費旺季之外，政府行為也可能對棗果的價格產(chǎn)生一定支撐。眾所周知，棗樹種植已經(jīng)成為南疆農(nóng)民的主要收入來源，但是隨著近幾年棗樹的大面積種植，紅棗價格持續(xù)下行，棗農(nóng)收入受到了極大的影響。過去幾年，個別地方政府出于保護棗農(nóng)的考慮，已經(jīng)在嘗試挺價銷售，但是效果不佳。今年，自治區(qū)政府鼓勵各大紅棗加工企業(yè)保底價收購，保證了大多數(shù)棗果在現(xiàn)貨市場銷售有利可圖，這極大地緩解了期貨市場的拋售壓力，減輕了現(xiàn)貨集中上市對期貨盤面的壓制作用。

　　后市預(yù)測

　　整體來看，目前紅棗市場呈多空交織的態(tài)勢。一方面，8月中旬紅棗將定產(chǎn)。從目前的情況來看，高溫天氣有相應(yīng)的辦法應(yīng)對，因此不確定的因素逐漸消除，今年的產(chǎn)量大概率維持穩(wěn)定，這對紅棗的價格產(chǎn)生壓制。另一方面，臨近中秋，現(xiàn)貨市場進入消費旺季，加之政府將托市，這緩解了現(xiàn)貨拋壓，對期貨產(chǎn)生支撐。基于上述判斷，我們認為紅棗價格在新的變量出現(xiàn)之前，仍將維持振蕩走勢，操作上以區(qū)間內(nèi)的高拋低吸為宜。