2019．7.8

　　東京早盤RSS1912合約開盤在184.8日元，較上一交易日上漲3.2日元。TSR2001合約開盤在154日元，較上一交易日上漲2.4日元。美元兌日元匯率早間在108.5附近。

　　上周末的東京橡膠市場，在經過了一周連續的下跌之后，在周末持倉調整以及在期貨價格較現貨價格超跌的背景下，市場整體小幅反彈。11，12月合約呈現升水價差，與10月合約間也只有5日元左右貼水。雖然近期現貨價格，特別是原料價格下跌明顯但是相比較期貨市場來看，現貨價格跌幅尚小，吸引了部分套利交易者新開做多進場。同時在經過了連續一周的下跌之后，空頭方面有材料出盡的跡象，伴隨遠月合約空倉的回補，10月和11，12月合約間的價差可能進一步縮小。另一方面，近月合約價格依舊在東京短期內缺少可流通交割庫存的影響下保持堅挺。

　　現貨方面，7月5日3號煙片7月期FOB價格在58泰銖附近，較上一交易日下跌1.6泰銖。20號標膠7月期FOB價格在46.5泰銖附近，較上一交易日下跌0.76泰銖。USS現貨價格在51泰銖附近，較上一交易日持平。

　　技術方面來看，RSS遠月合約價格在180日元一線得到支撐后小幅反彈。中期來看，在210日元附近筑成雙頂之后，短期下跌目標已經達成，在缺乏進一步利空消息的背景子下，遠月價格可能反彈至190日元附近。一旦價格跌破180日元一線的支撐后，可能會迎來一波較大的跌勢，下方目標在170日元附近。

　　7月5日東京收盤時1912合約和上海1909月合約的價差（東京-上海）為45美元/噸。

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