有色金屬

　　【滬銅】短期內(nèi)保持區(qū)間振蕩交易 建議逢低承接

　　國(guó)際銅業(yè)研究小組：2019年3月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.1萬(wàn)噸，2月為供應(yīng)過剩7.2萬(wàn)噸；今年前三個(gè)月銅市供應(yīng)短缺3.2萬(wàn)噸，上年同期為供應(yīng)過剩8.1萬(wàn)噸。受

　　Chuquicamata罷工影響 智利6月銅出口量環(huán)比下降15%。滬銅1909，夜盤低開并延續(xù)跌勢(shì)下滑，白盤止跌反彈，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陽(yáng)線，顯示下跌動(dòng)能衰竭，短期再度下挫的可能性很小了，但上方壓力顯著，短期內(nèi)保持區(qū)間振蕩交易，建議逢低承接。

　　【滬鋁】上方關(guān)注60日短線壓力位

　　基本面方面，內(nèi)外氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，電解鋁成本支撐減弱；減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)交替出現(xiàn)，廣西信發(fā)、營(yíng)口忠旺減產(chǎn)，新增及復(fù)產(chǎn)增量緩慢；8日SMM鋁錠庫(kù)存報(bào)102.2萬(wàn)噸，較上周四下降0.6萬(wàn)噸，去庫(kù)存呈放緩態(tài)勢(shì)；5月未鍛軋鋁及鋁材出口53.6萬(wàn)噸，4月出口為 49.8 萬(wàn)噸,6月出口預(yù)期下降；淡季需求惡化態(tài)勢(shì)明顯，鋁廠鑄錠量上升，基差走弱。滬鋁1909，夜盤小幅下探后震蕩回升，白盤延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陽(yáng)線，技術(shù)上看日線，底部支撐較強(qiáng)，激進(jìn)者回調(diào)做多，上方關(guān)注60日短線壓力位。

　　黑金品種

　　【焦炭】近期關(guān)注2000整數(shù)關(guān)口支撐

　　第三輪降價(jià)陸續(xù)落地，焦企利潤(rùn)收縮明顯，挺價(jià)意愿增強(qiáng)；焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，下游焦企采購(gòu)積極性下降，部分煤種價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，整體供應(yīng)相對(duì)寬松。隨著唐山環(huán)保限產(chǎn)政策的陸續(xù)落地，鋼廠高爐開工大幅下滑，對(duì)煤焦等原料的需求減少，施壓焦價(jià)的意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)三輪下調(diào)。但近期山西環(huán)保措施有所加強(qiáng)，市場(chǎng)普遍預(yù)期后期焦化廠開工將受到影響，從而支撐焦價(jià)，加之近期貿(mào)易商及期現(xiàn)公司低價(jià)鎖單數(shù)量增多，一定程度上也利好當(dāng)前市場(chǎng)。焦炭1909，夜盤低開破位下行，白盤維持低位橫盤整理，目前多空因素交織，偏空因素略占上風(fēng)，但盤面看仍有較好支撐，建議投資者近期關(guān)注2000整數(shù)關(guān)口支撐。

　　【螺紋】前期盈利多單減倉(cāng)持有

　　生態(tài)環(huán)境部：堅(jiān)決禁止督察期間緊急停工停產(chǎn)等“一刀切”行為。邯鄲和武安市分別發(fā)布三季度大氣污染防治差別化管控方案，執(zhí)行時(shí)間2019年7月5日—2019年8月31日。生態(tài)環(huán)境部8日發(fā)布的全國(guó)空氣質(zhì)量狀況顯示，今年1月至6月，全國(guó)337個(gè)地級(jí)及以上城市平均優(yōu)良天數(shù)比例為80.1%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；142個(gè)城市環(huán)境空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)，同比增加20個(gè)。螺紋1910，夜盤低開小幅反彈后震蕩下行，白盤橫盤整理，成交量較前一交易日縮減的很厲害，表明觀望氣氛濃厚，目前行情依然處在上漲趨勢(shì)當(dāng)中，操作上，前期盈利多單減倉(cāng)持有。

　　能源化工

　　【橡膠】短期將考驗(yàn)下方10000整數(shù)關(guān)口

　　滬膠進(jìn)入3季度，滬膠面臨后期集中交割壓力，目前市場(chǎng)整體庫(kù)存依然較大，市場(chǎng)缺乏足夠的做多信心，但是期貨連續(xù)下跌，當(dāng)前膠價(jià)已經(jīng)跌至歷史低位，后期受成本等因素支撐也在逐漸加強(qiáng)，滬膠繼續(xù)向下空間有限。橡膠1909，夜盤延續(xù)低位橫盤整理，白盤縮量反彈，人氣不足，持續(xù)性不強(qiáng)，不能突破11000點(diǎn)則反彈結(jié)束，將再次下探，10000仍是調(diào)整目標(biāo)。

　　【原油】繼續(xù)關(guān)注反彈高度

　　英國(guó)石油（BP.N）：開始撤離員工并關(guān)閉墨西哥灣四個(gè)鉆井平臺(tái)的生產(chǎn)；API 報(bào)告：美國(guó)上周原油庫(kù)存減少813萬(wàn)桶至4.614億桶；沙特阿美將維持原油產(chǎn)能在1200萬(wàn)桶/日。原油1907，夜盤高開回落，白盤跳空高開后橫盤整理，短期市場(chǎng)拋壓沉重，整體弱勢(shì)格局明顯，操作上繼續(xù)關(guān)注反彈高度。

　　【PTA】重啟升勢(shì) 回調(diào)繼續(xù)做多

　　目前由于滌絲價(jià)格太高，織造環(huán)節(jié)出現(xiàn)虧損，滌絲銷售迅速變差。盡管滌絲工廠庫(kù)存依舊偏低，但滌絲市場(chǎng)流通量大量增加，一方面是貿(mào)易商拋貨，另一方面是下游織造廠賣出。目前織造企業(yè)仍有不少備貨量，少則半個(gè)月，多則一個(gè)月甚至以上，短期將先消耗備貨為主，滌絲產(chǎn)銷未來(lái)一段時(shí)間可能持續(xù)表現(xiàn)清淡，聚酯工廠庫(kù)存將快速回升，PTA供應(yīng)緊張的情況將逐步緩解。PTA1909，早盤維持低位窄幅震蕩，午后先同橫盤整理，尾盤強(qiáng)勢(shì)拉高，日內(nèi)收放量陽(yáng)線，早評(píng)已提示過，目前行情已經(jīng)跌到5800附近，接近3月調(diào)整的下沿位置，在這里可能會(huì)有一定企穩(wěn)的跡象，不宜重倉(cāng)博弈空，等待企穩(wěn)參與多單，行情走勢(shì)符合我們精準(zhǔn)分析，操作上，持多做多。

　　【甲醇】觀望

　　基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍有繼續(xù)回升的預(yù)期，甲醇進(jìn)口量將維持高位，疊加傳統(tǒng)下游行業(yè)進(jìn)入淡季，新建MTO裝置運(yùn)行不穩(wěn)，甲醇供需驅(qū)動(dòng)仍向下為主，但目前甲醇部分生產(chǎn)企業(yè)已陷入虧損狀態(tài)，成本支撐或有所顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)甲醇繼續(xù)下跌空間或有限，關(guān)注甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工情況。甲醇1909，夜盤低開弱勢(shì)反彈后一直維持低位震蕩，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陽(yáng)線，成交量較前一交易日是一個(gè)縮量的狀態(tài)，操作上，短期觀望。

　　農(nóng)副產(chǎn)品

　　【豆粕】高位回空單全部止盈 暫時(shí)觀望為宜

　　因天氣改善以及擔(dān)憂中國(guó)取消美豆訂單。目前未裝運(yùn)的美豆數(shù)量超1000萬(wàn)噸，創(chuàng)下了近20年來(lái)的新高，其中 54%的訂單屬于中國(guó)。也就是說(shuō)如果中美關(guān)系轉(zhuǎn)差致使中國(guó)取消這部分訂單，減產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存下降的邏輯將被打破，19/20 年度美豆仍會(huì)面臨極大的庫(kù)存問題。豆粕1909，夜盤震蕩反彈，白盤延續(xù)震蕩走高，操作上，高位回空單全部止盈，暫時(shí)觀望為宜。

　　【雞蛋】行情向好 多單持有

　　淘汰情況：可淘老雞不多，屠宰企業(yè)抵觸高價(jià)，成交一般。補(bǔ)欄情況：目前養(yǎng)殖單位空欄普遍不多，整體補(bǔ)欄積極性較前期下滑，加之高溫天氣不利于養(yǎng)殖單位育雛，部分企業(yè)雞苗排單放緩，多數(shù)企業(yè)雞苗訂單排至7月下旬，少數(shù)排至8月中上旬。多數(shù)企業(yè)種蛋利用率暫時(shí)維持在100%。雞蛋1909，今日期價(jià)小幅高開后縮量調(diào)整，日內(nèi)收長(zhǎng)下影陰線，目前調(diào)整還是強(qiáng)勢(shì)調(diào)整，預(yù)計(jì)回調(diào)后繼續(xù)震蕩上行，操作上，低位多單繼續(xù)持有，回調(diào)逢低加倉(cāng)。

　　【具體行情看盤中表現(xiàn)，以上觀點(diǎn)僅供參，不構(gòu)成操作建議】