2019．5．21

　　東京早盤RSS1910合約開盤在191.3日元，較上一交易日上漲0.8日元。TSR1911合約開盤在161.4日元，較上一交易日下跌1.3日元。美元兌日元匯率早間在110.056附近。

　　昨天的東京橡膠市場上在上海橡膠期貨主力合約回落的影響下，東京RSS遠月合約價格回落至190日元附近。中國云南省主要產區的干旱季節導致了新膠上市產量較往年大幅減少，但是另一個主要產區海南省則割膠相對順利。中國國內市場進入庫存消化階段后，期貨價格很難維持高位，短期內回調的可能較大。東京商品交易所公布的天然橡膠庫存顯示4月底減少了158噸，但是整體庫存依舊在13000噸以上，庫存壓力可能導致之后東南亞主要產區新膠上市后現貨價格的大幅回落。

　　現貨方面，5月17日3號煙片5月期FOB價格在54.96泰銖附近，較上一交易日下跌0.5泰銖。20號標膠5月期FOB價格在48.12泰銖附近，較上一交易日下跌0.53泰銖。USS現貨價格在50泰銖附近，較上一交易日持平。

　　技術上來看，RSS遠月合約價格上周在一度上升至195日元一線之后回落，當前短期轉換線和中期基準線在190日元附近糾纏顯示市場缺乏明顯的方向感。雖然短期因素增加了價格變動的幅度，但是并沒有中長期的趨勢，預計東京RSS遠月價格依舊會在184-195日元區間做寬幅振蕩。近期東京橡膠整體持倉回到13000手以上也顯示短期做多和中期做空均有新建加倉的跡象，關注RSS10月合約在190日元一線的支撐。

　　5月20日東京收盤時1910月合約和上海1909月合約的價差（東京-上海）為-5美元/噸。

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