有色金屬

　　【滬銅】短期調整回踩前期低點47350支撐位概率較大

　　國際銅業研究小組：預計全球精煉銅市場2019年供應短缺18.9萬噸， 2020年供應短缺25萬噸。其中預期2019年全球精煉銅產量預計將增加2.8%，2020年增加1.2%；2019 年全球表觀精煉銅消費量將增加約2%，2020年將增1.5%。中國4月精煉銅產出同比增加 1.5%報74萬噸。滬銅1907，夜盤走勢是超跌后的反彈，但反彈過程中縮量，今日白盤如期承壓回落，午后跌幅變深，日內收上影小陽線，預計短期調整回踩前期低點47350支撐位概率較大，建議關注前期低點47350支撐力度。

　　【滬鋅】放量下跌 延續日均線以下的下跌走勢

　　國內保稅區精鋅庫存連續增加，社會精鋅庫存去化速度同比下降；國內精礦供應持續寬松，高加工費持續，煉廠精鋅供應加快突破。消費端，下游快速恢復，整體將近恢復至去年同期水平。但上周鍍鋅訂單有較為明顯的下滑，消費預期中長期消費端仍偏弱，中長期鋅價仍將弱勢運行。滬鋅1906，夜盤反彈縮量，白盤放量下跌，延續日均線以下的下跌走勢，日內收中陰，行情依舊弱勢，下方繼續關注前期低點，若得到有效支撐，隨時有反彈的可能性。

　　【滬鎳】回踩20日線 不排除這個位置有繼續下殺的可能

　　中國國際環球商品市場策略主管傅曉女士表示從長期趨勢來看，鎳是所有基本金屬中最為波動的。當前，印尼鎳礦和電動汽車電池為鎳價的主要影響因素。截止今年三月，印尼有約2493萬鎳礦石出口配額尚未使用。這意味著印尼鎳礦石供應過剩。滬鎳1907，經過前兩個交易日震蕩走勢，今日白盤出現了大幅回調，日內收長上影線，技術上看日K線回踩20日線，不排除這個位置有繼續下殺的可能，一旦慣性擊穿，下方支撐在96500附近。

　　黑金品種

　　【螺紋】目前的調整還是強勢調整

　　螺紋鋼鋼廠庫存小幅上升，社會庫存則繼續下行，產量增速放緩，但仍維持高位，需求端因近期南方逐步進入陰雨天氣，市場成交將受到影響。近期行情主要受到受成本端推動，鐵礦走勢偏強帶動，卷螺震蕩攀升。螺紋1910，今日期價一直維持高位橫盤整理，日K線收四連陽，目前的調整還是強勢調整，之前評企穩做多思路兌現盈利，后續操作思路維持多單為主不變，企穩做多，反彈會繼續新高。

　　【焦炭】繼續強勢上漲 多單減倉持有

　　港口進口焦煤庫存增，焦化廠焦煤庫存、鋼廠焦煤庫存微增，焦化廠整體開工率微增，澳煤美元報價升、蒙煤穩，短期主焦煤現貨穩中略偏強。焦炭港口庫存增，焦化廠庫存微降、鋼廠焦炭庫存微增，鋼廠開工率略增，短期焦炭現貨價格穩中偏強。焦炭1909，繼前三個交易日放量大漲后，今日繼續強勢上漲，尾盤加速上行，無回調跡象，收出一根接近光頭長下影陽線，早評已提示過，預計今日繼續震蕩上行，操作上逢低繼續跟多，空單及時離場，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉持有，上方關注2250附近短線壓力位。

　　【熱卷】反彈力度減弱 暫時觀望為主

　　熱卷1910，夜盤橫盤震蕩，白盤承壓回落，尾盤小幅拉回，日內收長下影陰線，反彈力度減弱，操作上，暫時觀望。

　　能源化工

　　【原油】短期繼續看漲 有望繼續刷新近期高點

　　利比亞原油產量約為130萬桶/日；5月至今，伊拉克南部原油出口已達350萬桶/日；原油1906，夜盤橫盤調整，白盤跳空強勢拉漲，尾盤再創新高，日內收長下影陽線，短期繼續看漲，操作上建議以多單思路為主，有望繼續刷新近期高點。

　　【橡膠】不改中期向上趨勢 中線回調遇支撐繼續做多

　　混合膠嚴查以及節前空頭了結離場帶動滬膠大幅反彈，但滬膠中長期基本面維持供應過剩格局，現貨庫存高位，目前產區新膠供應青黃不接，受利好帶動滬膠短期偏強，但整體維持底部震蕩格局。市場看漲情緒較濃，商家惜售手中庫存，市場低價貨源有限。橡膠1909，今日期維持5日線上方窄幅震蕩盤整，尾盤放量反彈，日內收長上影陰線，但不改中期向上趨勢，中線回調遇支撐繼續做多。

　　【PTA】下方面臨前期低點短線支撐 盈利空單注意減倉

　　PTA 價格下跌后帶動下游聚酯端利潤有所回升，從而在一定程度上減弱了市場對未來聚酯開工走低的擔憂，由于庫存去化并不理想，聚酯開工短期難有實質回升，但開工下降的趨勢或能有所減緩。PTA1909，今日反彈驅動欠佳，但下方面臨前期低點短線支撐，盈利空單注意減倉，有效擊穿后將迎來新一輪下跌行情。

　　【甲醇】如期突破 后市將轉為多頭走勢

　　目前甲醇檢修裝置基本恢復，5月下旬甲醇進口船貨將集中到港，供應壓力將逐漸增大。需求方面，上周甲醇傳統下游開工有所提升，但后續提升空間有限，而新建MTO裝置投產利好仍未見釋放，久泰MTO裝置恢復穩定運行時間仍未確定，南京誠志60萬噸裝置雖然已經順利中交，但通常中交后2-3個月裝置才能正常運行，短期來看整體下游需求難有繼續提升的空間。甲醇1909，繼上周五夜盤強勢上漲后今日白盤維持高位窄幅震蕩盤整，日線收長上影陽線，之前已提示過，接下來關注2480附近壓力，此位置突破前，只以后市潛在多頭行情對待，一旦突破，后市將轉為多頭走勢，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉持有，上方關注2600附近壓力位。

　　農副產品

　　【豆粕】調整到位企穩后參與多單

　　美國中西部地區降雨導致玉米種植延誤，可能會使大豆種植面積增加。不過近期多雨天氣同樣也使大豆的種植速度顯著慢于往年同期水平。上周國內油廠大豆壓榨量達到 193 萬噸，為近 5 年來同期最高水平，且當周豆粕成交、提貨速度良好，預計國內豆粕消費仍在恢復。結合大豆遠期到港預估下調，因此未來幾周國內大豆及豆粕庫存料將維持低位，支撐豆粕價格。豆粕1909，今日期價小幅上漲后窄幅震蕩，日線收長下影陽線，行情整體走勢看漲，但應注意到小時級別連續上行遇阻，后市做多需要耐心等待，調整到位企穩后參與多單，激進可以盤中實時把握回調空單。

　　【菜油】行情承壓亦可參與空單 高拋低吸對待

　　目前豆油和棕櫚油價格已經跌破了之前形成的技術性的上升通道的阻力位，整體處于空頭節奏中。菜油受到中加關系影響短期走強，但政策面的事件無法把握，市場對后期價格的走向分歧很大，建議盡量規避菜油的單邊敞口配置。菜油1909，今日期價依舊沖高回落，整體收小陽線，技術上看日線短線承壓，預期行情將進行復雜震蕩整理，短線操作上，行情承壓亦可參與空單，高拋低吸對待。

　　【豆油】回落企穩做多 參與波段上行

　　豆油1909，今日期價早盤延續強勢上漲，午后出現回落，日線收長上影小陰線，后市行情整體看漲，操作上建議以多單為主，回落企穩做多，參與波段上行。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】