隨著5月合約到達交割月，PTA5-1價差也創出歷史新高，今日收于1056頂點，不得不說今天是價差爆發日，PTA5-1，L-V1905價差都走出歷史極值大波動，這也反應出現在的化工不管的跨期之間和跨合約之間隨著供需端的變化都出現了較大的分化行情。

　　現在PTA在供應端上面呈現出高加工利潤與供應成正相關模式，目前加工費達到1700左右，持續走高，利潤水平高的情況下負荷同時在高位運行，預計5月份的產量在370萬噸產量左右，預計較4月份小幅增加。

　　從庫存上面來看，PTA流通環節的庫存目前處于低位震蕩，產量小幅增加的情況下庫存累積情況需要看下游消費情況，短期來看現在的庫存隨著淡季與檢修來臨，預期對行情的影響程度會有所減弱。

　　總體而言，現在聚酯負荷在高位，隨著3-4月旺季過后，后期主要看聚酯下游，織造企業需求上面，5-6月份是織造淡季，如果持續走淡導致聚酯產銷持續走弱，聚酯負荷開始出現下跌，PTA成本支撐將會減弱，價格繼續回落。現在05合約結束，后面09合約配合時間節點，空頭需要謹慎，建議在策略上面，大趨勢上在成本支撐5600-5646附近底部區間再多頭配置。

　　隨波逐勢團隊，江一舟投資咨詢證號：Z0013565。

　　以上圖片數據來源博易大師/文華財經