有色金屬

　　【滬銅】止盈減半 剩余多單暫時持有

　　英國商品研究所（CRU）目前預計，到本世紀20年代初，每年銅供應量將比去年預測的增加90萬噸；全球銅需求增速將從2007年至2018年的2.5%放緩到2018年至2025年的1.9%。精煉銅供需缺口將從去年預測的60萬噸縮小到最新預測的20萬噸。該機構認為，如果礦商繼續不加限制批準新的銅礦項目，銅的供需缺口可能很快會消失。滬銅1905今日期價開盤小幅沖高后震蕩盤整，午后先是橫盤整理，隨后沖高回落，微幅收跌，操作上，止盈減半，剩余多單暫時持有。

　　【滬鋁】多單減倉持有 回調關注加倉機會

　　宏觀方面，中美兩國制造業指數雙雙表現強勁，國內超預期反彈至榮枯線上方，顯示市場信心和邊際需求改善跡象。基本面方面，海德魯一鋁廠發生斷電事故，該鋁廠產能27萬噸；氧化鋁價格繼續回落，行業調整預期加快，出口訂單增加；周一SMM 庫存報166.8 萬噸，同比下降1萬噸。海德魯（Hydro）位于挪威的Karmoey鋁廠遭遇停電。截止目前僅部分電力供應恢復。停電原因仍在調查當中。該廠原鋁年產能為27萬噸，其中7.5萬噸產能未受影響。滬鋁1905今日期價開盤沖高回落，遇支撐震蕩收回，午后維持窄幅震蕩，尾盤小幅跳水，技術上日線看多趨勢明顯，強勢上漲，謹防回抽調整，操作上，盈利多單注意止盈。 黑金品種

　　【螺紋】如期震蕩向上趨勢 多單繼續持有

　　政策層面環保趨嚴影響仍在，工信部將開展鞏固化解鋼鐵過剩產能成果抽查，河北唐山仍會面臨較高頻率的政策性影響，對于供給端的干擾仍需關注。近期鋼材產能持續釋放供給壓力增加，庫存去化速度不及預期需求趨弱。螺紋1910今日期價開盤震蕩上行，突破20日均線時量價齊升迎來直線拉漲，午后橫盤整理后進一步震蕩上行，收漲2.33%，行情如期震蕩向上，操作上，多單繼續持有。

　　【鐵礦石】昨日期價暴漲 今日延續強勢表現

　　海外氣象網站AccuWeather發布消息顯示，繼颶風Veronica和Trevor之后，新一輪颶風可能將席卷澳大利亞北部帝汶海附近區域。力拓公司在本周一宣布削減其皮爾巴拉地區2019年鐵礦石發運預期。皮爾巴拉地區2019年鐵礦石發運預期量為3.38-3.5億噸。颶風之后，公司將2019年此預期量調整到3.38億噸，為此前預期量的最低值。力拓在一份聲明中表示，在此次颶風之前，1月份蘭伯特港口還發生過一次火災，導致鐵礦石產量減少1400萬噸。市場傳言，力拓Cape Lambert裝港1和2號泊位長期受損，4號泊位短期能迅速修復，3號泊位估計月底恢復正常。因此預期颶風Veronica所影響的總發貨量將從 1千5百萬噸增到2千萬噸以上。力拓官方宣布，受颶風影響，將2019年鐵礦石發運預期下調至3.38億噸。鐵礦石1905昨日期價暴漲，今日延續強勢表現，連創新高，尾盤上揚，報收3.76%，日K線三邊中陽，早評已提示過，目前已經非常臨近前期高點，前期高點可能是一個關鍵阻力位，成交量和上漲幅度較大，有可能趁著短期趨勢突破前期高點，行情走勢符合我們精準分析，操作上，多單減倉繼續持有，回調關注加倉機會。

　　【焦煤】日內設好止損短多參與

　　河北采暖季環保限產即將結束，鋼廠復產在即，煤焦等原料需求即將啟動，從而對價格形成支撐，期價借此反彈的可能性較大。但從近期當地出臺的一些政策文件來看，環保限產并未完全退出，鋼廠的復產程度恐弱于預期，因此對煤焦等原料的提振作用尚不明確，仍需觀察。焦煤1905今日期價開盤小幅沖高后承壓震蕩回落，盤中多次小幅度跳水，午后止跌橫盤整理，微幅收跌，技術上看日線，均線纏繞震蕩，行情仍處在震蕩區間內運行，操作上，日內設好止損短多參與。

　　能源化工

　　【原油】關注480短線壓力位

　　OPEC3月原油產出下降29.5萬桶/日，預計沙特3月份石油產出將錄得四年低位的 982萬桶/日；預計委內瑞拉3月份石油產出將跌至89萬桶/日；伊朗油長贊加內：將于周一與俄羅斯能源部長諾瓦克就油市問題進行討論；俄羅斯3 月份石油產出較去年10月份的1130萬桶/日減少10萬桶/日。原油1905今日期價開盤小幅跳空高開后拉漲，最高沖至473承壓震蕩回落，午后窄幅震蕩，收漲2.37%，操作上，多單暫時持有，短期關注上方480短線壓力位。

　　【橡膠】新進多單持有中

　　4月國內將陸續割膠，膠農割膠積極性取決于膠水的價格，一般來說，海南產區膠水價格在11元/公斤開割率低，云南產區膠水收購價低于7元/公斤，會大面積出現棄割，目前國內膠水價格高于這兩個臨界線，說明膠農依然會持續割膠。全球經濟增速放緩預期升溫，滬膠中長期基本面維持弱勢格局，國內高位庫存背景下，滬膠持續拉漲難度較大，但是目前處于庫存下降周期，供應青黃不接。橡膠1909今日期價早盤沖高回落，午后開盤大幅拉漲后微幅回落盤整，尾盤小幅收漲，底部存在較強支撐，操作上，多單暫時持有，回調關注加倉機會。

　　【PTA】短期關注下方60日短線支撐

　　珠海BP125萬噸PTA裝置已于上周末停車檢修，計劃檢修3周。然而下游江浙地區滌綸長絲市場成交氣氛有所回落，主流廠家市場平均產銷略降至50-70%附近，POY廠家產銷相對偏高，庫存去化較快。PTA1905今日期開盤小幅沖高后大幅回調，盤中多次小幅度跳水，午后先是橫盤整理，尾盤再現下跳，收跌1.38%，早評已提示，走勢過于快容易遇到回調行情，現在不宜追多，行情走勢符合我們精準分析，短期關注下方60日短線支撐。

　　股指期貨

　　【滬深300股指IF】強勢上漲 多單減倉持有

　　4月1日開始，大幅降低增值稅稅率等新政正式實施，930多萬戶增值稅一般納稅人開票系統已經升級可以按新稅率開具發票，全年超過1萬億元增值稅紅利開始釋放。新華社發文表示：設立科創板并試點注冊制的關鍵在于市場化，迎來申報企業僅僅意味著改革落地邁出了第一步。未來路上，尊重市場規律、真正激發市場自身活力，是應該始終堅定的方向。IF1904今日期價開盤高開，受4000點壓制迅速小幅回調后全天維持高位震蕩盤整，尾盤微幅收跌，多頭趨勢明顯，走勢過于快容易遇到回調行情，前期盈利多單減倉持有，等待回調加倉機會。

　　【中證500股指IC】短期有望保持強勢 多單減倉持有

　　IC1904今日期價跳空高開后維持高位窄幅震蕩，臨近午收小幅拉起再創新高，午后震蕩回調，尾盤小幅收漲，今日雖迎來小幅回調但，整體上攻態勢不變，短期有望保持強勢，操作上，上周新進多單減倉繼續持有。

　　農產品

　　【棉花】關注20日短線壓力位

　　陳棉倉單全部出庫后，1 日新棉倉單近期首次流出52張，倉單加預報折83.748萬噸，目前倉庫新花約合年度總產量14%，北疆棉花基差銷售進度超過南疆，因南疆成本高，如價格走高且價格覆蓋一定成本后，倉單預計仍將增加。棉花1905今日期價開盤小幅跳水后震蕩回調，午后止跌震蕩回升，尾盤小幅收漲，短期期價呈現底部反彈態勢，今日關注20日短線壓力位。

　　【白糖】量能放大 多單持有

　　福四通預計 18/19 年度全球食糖供需缺口 30 萬噸，上一榨季供需過剩達800萬噸，行情逐步向好提振原糖。從貿易流看，歐盟2月出口9.6萬噸環比下降3.3萬噸，說明市場需求依然不佳，仍需要逐步去庫存的過程。國產糖收榨進度加快，國內陸續增加供應減少，但當前供應壓力是全年最大時刻，整體續漲承壓明顯。另外從稅差后時代來看，賣方陸續加大賣盤不利于內糖現貨繼續走升，現貨強勢轉為或逐步顯現，盤面貼水現貨也有所收斂，資金繼續移倉遠月。白糖1909今日期貨開盤小幅沖高后震蕩調整，午后震蕩上漲，突破日均線震蕩回調，尾盤上翹小幅拉回，收漲0.53%，量能放大，抄底意愿增強，操作上，多單暫時持有。

　　【具體行情看盤中表現，以上觀點僅供參，不構成操作建議】