在過去幾周不斷升級之后，非洲豬瘟問題在近期愈演愈烈。中國是世界上最大的豬肉生產(chǎn)國(占世界豬肉產(chǎn)量的48%)。據(jù)了解，非洲豬瘟自2018年8月初首次傳入我國以來，截止于目前，中國非瘟疫情，除了新疆、西藏、海南、香港、澳門、臺灣以外，28省淪陷，十大養(yǎng)豬大省全部淪陷。截止于3月13日，官方報道累計發(fā)生疫情112起（已解封103起、處于封鎖的還有9起），其中109起家豬疫情、3起野豬疫情，撲殺生豬約110余萬頭。

　　此外，這種疾病已經(jīng)蔓延到越南，非官方的說法是泰國也感染了這種疾病。有消息人士稱，目前越南的形勢似乎非常嚴峻，許多客戶對疫情不斷升級表示嚴重關(guān)切。

　　而在地球另一端的美國市場，也正在受到中國豬肉周期和非洲豬瘟的影響，同時隨著貿(mào)易會談的推進，美國的豬肉價格也出現(xiàn)了攀升的跡象。尤其是進入3月以來，美國豬肉期貨開始大幅攀升，3月22日芝商所瘦肉豬期貨（代碼：HE）近月主力合約1906合約從75美分/磅迅速被炒到97美分/磅，一月不到大漲超30%。而8月、9月的豬肉期貨合約價格甚至一度沖破了100美分大關(guān)，這是近期美國豬肉期貨價格歷史上最高的價格。

　　由于瘦肉期貨合約是對沖豬肉價格風險的有效工具，芝商所數(shù)據(jù)顯示，自去年8月非洲豬瘟疫爆發(fā)以來，其瘦肉期貨合約（HE）價格已上漲80%，日均成交量上漲47%，持倉量上漲17%至24.8萬手。3月21日，該期貨合約歷史上首次漲停，收盤漲停幅度擴大。

　　此外，其瘦肉期權(quán)合約在3月份屢創(chuàng)幾率新高，3月20日觸及創(chuàng)紀錄的成交量，成交量為51322手。

　　另外，據(jù)彭博最新消息稱，作為貿(mào)易會談的達成的意向條件之一，中方擬在3月初采購了23800噸豬肉之后，又將繼續(xù)加大進口美國的豬肉，并且這批數(shù)量很可能不會小。

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預測2018年中國豬肉生產(chǎn)量為54.8百萬噸，大約相當于美國生產(chǎn)量的5倍。如果中國從美國采購其產(chǎn)量1%的豬肉，也就是54.8萬噸，對美國豬肉產(chǎn)量的影響是5%，將大幅影響美國生豬價格。

　　據(jù)中信期貨研究部分析，在中美貿(mào)易改善樂觀情況下，預估美國豬肉出口占產(chǎn)量比例提升至25%，出口中國占比提升至15%，年出口中國豬肉量為45萬噸左右。預估較2017年進口量增加28.5萬噸，增加量相較于國內(nèi)豬肉5481萬噸消費體量而言，該數(shù)值相較國內(nèi)豬肉消費總量偏小，難以明顯影響國內(nèi)生豬及豬肉市場。

　　盡管美國產(chǎn)量增加，但在需求提升作用下，美國豬肉價格將走高。從瘦肉豬期貨價差與美國豬價歷史季節(jié)性特征對比中可以得到，中國增加豬肉進口將至少影響美國豬價15%幅度，使得下半年美國豬價較上半年明顯上升，較去年同期持平或略增。這意味著，美國的豬肉期貨價格很可能隨著中國豬肉進口需求而還將繼續(xù)往上飆漲。

　　由于非洲豬瘟仍無有效疫苗，因此持續(xù)的疫情將是今年乃至數(shù)年養(yǎng)豬業(yè)的最大風險。市場參與者可以利用芝商所旗下的瘦肉豬期貨/期權(quán)管理風險敞口。美國是世界上生豬期貨交易最活躍、交易量最大的國家。目前CME瘦肉豬期貨每日交易量約3萬手，交易額約7億美元。