在石油期權(quán)市場，對油價上漲的押注正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度蓋過看跌的押注，交易員們正為俄羅斯石油出口受到制裁做好準(zhǔn)備。就美國原油期貨而言，看漲期權(quán)未平倉合約總數(shù)比看跌期權(quán)多140萬份，相當(dāng)于14億桶。兩者之間的差距最近達(dá)到了至少自1996年以來的最大水平。這突顯了2022年石油市場的兩大趨勢。

一是隨著歐盟和美國制裁俄羅斯石油出口，交易員們一直在為油價飆升做準(zhǔn)備。因此，他們一直在大量買入低成本、風(fēng)險相對較低的押注，押注未來幾個月價格將上漲。未來一年，WTI原油120美元看漲期權(quán)的未平倉量是其他執(zhí)行價格的兩倍多。

另一個是美國生產(chǎn)商缺乏對沖，它們轉(zhuǎn)而尋求在油價上漲的環(huán)境中獲得風(fēng)險敞口，今年迄今美國原油均價為97美元/桶。生產(chǎn)商通常購買看跌期權(quán)以保證收入。