1.市場表現(xiàn)

　　多雨天氣影響割膠進(jìn)度，使原料端止跌企穩(wěn)，對中國最大的天膠消費(fèi)國的需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，疊加亞洲多個(gè)國家貨幣貶值，多重因素下，天膠價(jià)格開始走強(qiáng)。9月15日，天膠現(xiàn)貨價(jià)格12050元/噸，與上周漲450元/噸；丁苯橡膠價(jià)格11600元/噸，與上周跌100元/噸。本周，RU2301報(bào)12970元/噸，較上周漲590元/噸。

　　2.影響因素及分析

　　ANRPC最新發(fā)布的7月報(bào)告預(yù)測，7月全球天膠產(chǎn)量料增3.9%至128.3萬噸，較上月增加15.5%；天膠消費(fèi)量料增8%至126.6萬噸，較上月增加5.1%。2022年全球天膠產(chǎn)量料同比增加3%至1455萬噸。其中，泰國增1.5%、印尼增2.9%、中國增1.8%、印度增12.3%、越南降1.3%、馬來西亞增6.5%。2022年全球天膠消費(fèi)量料同比增加3.7%至1497.2萬噸。其中，中國降1.2%、印度增2.7%、泰國增44.1%、馬來西亞增3.2%。

　　據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年8月中國進(jìn)口天然及合成橡膠(含膠乳)合計(jì)59.2萬噸，同比去年增長11.9%；2022年1-8月中國進(jìn)口天然及合成橡膠(含膠乳)共計(jì)456.7萬噸，1-8月累計(jì)進(jìn)口量同比增長5.1%。8月份橡膠進(jìn)口數(shù)量繼續(xù)環(huán)比增長，同比增幅也較大，進(jìn)口量超預(yù)期，從供需上看，進(jìn)入供需雙增的階段。

　　截至9月15日，全鋼輪胎企業(yè)開工率50.4%，半鋼輪胎企業(yè)開工率56%，全輪和半鋼輪胎企業(yè)開工率均有所下降，全鋼輪胎企業(yè)開工率較上周下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，半鋼輪胎企業(yè)開工率下降5.9個(gè)百分點(diǎn)，為中秋放假短期因素所致，預(yù)計(jì)后期將會(huì)出現(xiàn)回升。

　　2022年7月中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7479.9萬條，環(huán)比下降2.8%，同比增長2.5%，1-7月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量較上年同期降6.1%至4.92億條。輪胎出口方面，根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，7月份，全國共計(jì)出口新的充氣橡膠輪胎5437萬條，環(huán)比增加11.7%，同比增加15.1%，7月份輪胎出口為歷年同期最高水平；1-7月累計(jì)出口新的充氣橡膠輪胎3.36億條，同比增長0.65%。國內(nèi)輪胎產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，輪胎生產(chǎn)情況一般，但出口市場依然非常旺盛，1-7月累計(jì)出口數(shù)量已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正。從國內(nèi)輪胎產(chǎn)量、輪胎出口數(shù)量和新車銷售情況的數(shù)據(jù)，可以看出國內(nèi)輪胎替換市場的消費(fèi)需求依然偏弱。

　　8月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成239.5萬輛和238.3萬輛，環(huán)比分別下降2.4%和1.5%，同比分別增長38.3%和32.1%。1-8月，汽車產(chǎn)銷分別完成1696.7萬輛和1686萬輛，同比分別增長4.8%和1.7%，是二季度以來的首次產(chǎn)銷雙增長。8月，我國汽車出口再創(chuàng)歷史新高，首次超過30萬輛，8月份汽車出口30.8萬輛，環(huán)比增長6.2%，同比增長65%；1-8月，汽車企業(yè)出口181.7萬輛，同比增長52.8%。8月份國內(nèi)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)雖然環(huán)比有所下降，但同比增幅依然非常可觀，累計(jì)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均轉(zhuǎn)正。9月份之后，進(jìn)入汽車傳統(tǒng)產(chǎn)銷旺季，預(yù)計(jì)汽車產(chǎn)銷旺盛的局面將會(huì)繼續(xù)維持。

　　庫存方面，卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日，青島地區(qū)天膠一般貿(mào)易庫存30.9萬噸，保稅區(qū)庫存11.32萬噸，合計(jì)42.22萬噸，較上周上升0.6萬噸。倉單庫存方面，截至9月15日，RU倉單26.08萬噸，20號膠倉單5.77萬噸，合計(jì)31.85萬噸，較上周增減少0.24萬噸，青島地區(qū)輪胎庫存繼續(xù)增加，8月初至今呈持續(xù)累庫趨勢。基差方面，截至9月15日，基差為-855元/噸。

　　3.結(jié)論及策略

　　臺風(fēng)多雨天氣影響割膠，使原料端止跌企穩(wěn)。8月份，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷雖然環(huán)比下降，但同比依然高速增長，且1-8月累計(jì)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均轉(zhuǎn)正。8月份，汽車單月出口數(shù)量創(chuàng)歷史新高。海外對中國最大的天膠消費(fèi)國的需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，疊加近期亞洲多個(gè)國家貨幣出現(xiàn)明顯貶值，多重因素下，天膠價(jià)格開始走強(qiáng)。（賈萬敬）

　　PTA：原油表現(xiàn)偏弱 PTA供應(yīng)端仍偏低

　　1.市場表現(xiàn)

　　加息臨近，原油價(jià)格表現(xiàn)偏弱，PTA供應(yīng)處于低位，集裝箱運(yùn)費(fèi)大幅下跌或預(yù)示著出口將會(huì)出現(xiàn)下降，PTA近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，基差進(jìn)一步拉大。截至9月15日，PTA現(xiàn)貨指數(shù)6750元/噸，周漲370元/噸；基差1040元/噸。本周，TA301合約報(bào)5668元/噸，較上周跌14元/噸。

　　2.影響因素及分析

　　美國至9月9日當(dāng)周EIA原油庫存增加244.2萬桶，預(yù)期增加83.3萬桶，前值增加884.5萬桶。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1210萬桶/日不變。美國上周戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少841.4萬桶至4.341億桶，降幅1.9%。美國釋放戰(zhàn)略儲備的計(jì)劃接近尾聲，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。美國政府官員表示，當(dāng)石油價(jià)格回落至80美元/桶左右時(shí)購買石油，以重新補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備。市場擔(dān)憂美聯(lián)儲下周激進(jìn)加息，原油價(jià)格再次轉(zhuǎn)跌。

　　本周PX價(jià)格運(yùn)行區(qū)間1041-1137美元/噸，PX價(jià)格重心上移，至9月15日亞洲PX價(jià)格1125美元/噸，較上周漲73美元/噸。PX加工費(fèi)396-461美元/噸，PX加工費(fèi)明顯回升，至9月15日，PX加工費(fèi)為461美元/噸。

　　9月15日的當(dāng)周PTA產(chǎn)量94.9萬噸，較上一報(bào)告期持平。PTA工廠開工率68.5%，較上周下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，本周開工率再度下降。PTA加工費(fèi)在730-1030元/噸區(qū)間，本周PTA加工費(fèi)較上周略有下降，仍處于較好水平，至9月15日，PTA加工費(fèi)為824元/噸。

　　截至9月15日，聚酯工廠開工率82.2%，較上周上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，短纖開工率72%，較上周下降5.3個(gè)百分點(diǎn)。截至9月15日DTY庫存天數(shù)36.3天，POY庫存28.8天，F(xiàn)DY庫存30.3天；DTY庫存天數(shù)增加0.8天、POY增加0.6天、FDY增加0.5天。本周長絲品種庫存小幅增加，主要由于長絲開工負(fù)荷提升所致。江浙織機(jī)開工率67.2%，較上周持平，目前江浙織機(jī)開工率升至本年度最高水平。

　　2022年8月，我國紡織品服裝出口額為309.76億美元，環(huán)比下降6.8%，同比增長2.88%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為124.90億美元，同比下降0.23%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為184.86億美元，同比增長5.10%。2022年1-8月，我國紡織品服裝累計(jì)出口額為2203.03億美元，同比增長10.98%，其中紡織品累計(jì)出口額為1022.68億美元，同比增長10.24%；服裝累計(jì)出口額為1180.34億美元，同比增長11.62%。8月份紡織服裝出口金額環(huán)比下降，同比雖然增長，但增速相對于前幾個(gè)月明顯放緩。近期，集裝箱海運(yùn)費(fèi)大幅下跌，預(yù)示著9月份出口市場面臨大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.結(jié)論及策略

　　市場擔(dān)憂美聯(lián)儲下周激進(jìn)加息，原油價(jià)格再次轉(zhuǎn)跌。從PTA開工率和周產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，PTA的供應(yīng)依然處于低位，聚酯開工率穩(wěn)中有升，江浙織機(jī)開工穩(wěn)定至本年度最高水平。8月份紡織品服裝出口環(huán)比下降，同比增速較前幾月顯著放緩。集裝箱海運(yùn)費(fèi)大幅下跌，帶來對未來出口形勢的擔(dān)憂，強(qiáng)化PTA近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，基差進(jìn)一步擴(kuò)大。TA301合約貼水超過1000元/噸，貼水幅度太大，預(yù)計(jì)后期將會(huì)得以修復(fù)。（賈萬敬）