作者：黑色建材組 湯冰華

　　摘要：目前螺紋產量大幅下降使庫存壓力明顯減輕，海外宏觀和國內政策的反復繼續影響市場情緒及價格走勢，7月底政治局會議提及“保交樓”以及8月初AMC對房企的救助和鄭州設立100億房地產紓困基金，使地產前景仍不明朗，不過1-7月房企銷售、拿地大幅減少，資金壓力較大，因此施工改善情況還需關注政策實際落實。旺季之前，政策變動和產量回升情況相對關鍵，利潤修復后鋼廠開始復產，復產初期現貨去庫放緩同時出于對產量大增的擔憂，價格可能承壓走弱，但和前期相比，當前庫存壓力減輕，因此需求再次轉弱前，負反饋重演的概率較低。

　　因此，8月市場關注復產情況，進入8月下旬若產量回升幅度不及預期，且需求出現季節性改善，則低庫存和較快的去庫可能會推動價格再次走高，但仍需提防旺季需求落空的風險。螺紋價格參考區間：3800-4400元/噸。去庫放緩前期現和月間正套仍可關注。