來源：東吳期貨作者：有色金屬研究小組

【現貨資訊】

6月9日，上海市場1#電解鉛均價15100元/噸，較上一交易日持平，現貨市場國產鉛錠貿易商對期貨盤面報價小幅擴大，江浙滬市場報在7-60-7-30之間濟源市場報在7-250-7-100之間，天津市場報在7-180-7-50之間。

下游入市詢價積極性未有明顯改善，冶煉廠報價貼水暫穩(wěn)，早間市場成交偏淡。消費弱勢部分電池廠有看跌情緒拿貨謹慎，貿易商反映報價暫穩(wěn)出貨，下游拿貨積極性不高。

再生鉛市場價格普遍下跌25-50元/噸。市場還原鉛報13900-14000元/噸到廠，再生精鉛價格報14100-14150元/噸，含稅貼水200-300元/噸出廠。成交未有改善，部分市場參與者對鉛價后續(xù)走勢不看好。

廢電瓶價格整體變動不大，河南、江西部分企業(yè)價格小漲20-60元/噸，廢電動含稅主流報價9100元/噸上下。不少企業(yè)反饋市場廢電瓶貨少且分流，短期廢電瓶降價可能性不大，但因消費較差導致煉企成品出貨一般，企業(yè)亦無積極性漲價，預期電瓶價格或小幅調整為主。（Mysteel）

【市場分析】

鉛市場方面，6月9日滬鉛主力2207合約收于15175元/噸，跌幅0.10%，夜盤跌1.25%，報15035元/噸，LME鉛跌0.18%，報2197.0美元/噸。

現貨方面，下游入市詢價積極性未有明顯改善，冶煉廠報價貼水暫穩(wěn)，早間市場成交偏淡。消費弱勢部分電池廠有看跌情緒拿貨謹慎，貿易商反映報價暫穩(wěn)出貨，下游拿貨積極性不高。再生鉛成交未有改善。廢電瓶價格保持堅挺，當前市場貨源依舊偏少。

庫存方面，SHFE倉單庫存較前日增加169噸報76262噸，LME庫存較前日增加500噸，報39200噸。

原再價格報244元/噸，部分再生煉廠仍處于小幅虧損狀態(tài)。

供應方面，再生煉廠長期處于虧損狀態(tài)，生產意愿受到壓制，預期再生擴產將會推遲，原生鉛檢修與復產并存，礦端供應持續(xù)緊張，產量釋放有限。

2022年5月全國電解鉛產量24.88萬噸，環(huán)比下降8.36%，同比下降5.75%，再生鉛產量37.29萬噸，環(huán)比上升6.82%，同比上升12.58%，整體看供應下滑超預期。

需求方面，鉛蓄電池開工率維持低位，鉛蓄消費未見明顯改善，成品庫存壓力仍然較大，企業(yè)減產運行。

整體鉛市場維持供需兩弱格局，現貨成交較差，預計鉛價震蕩運行，后續(xù)關注鉛蓄消費情況。