鎳品種：

昨日鎳價小幅反彈，五一假期臨近有部分節前備貨需求釋放，現貨成交較前期有所改善，但當前價格依然處于脫離供需狀態，下游企業虧損嚴重，鎳豆市場價格重心持續下移。當前疫情對物流運輸影響依然嚴重，加之下游難以接受當前高價，鎳消費端表現疲弱。

鎳觀點：當前鎳價仍受倫鎳博弈影響，處于非理性狀態，下游企業虧損，鎳豆需求大幅下滑，短期消費低迷，但倫鎳資本博弈尚未結束，建議暫時觀望。從基本面來看，目前鎳仍處于低庫存、強現實、弱預期的格局之中，雖然短期需求疲弱，但后期價格回歸理性之后，下游低庫存狀態刺激下需求可能會有明顯改善。因此，鎳價等待回歸理性后的逢低買入的機會，當前非理性價格下暫時觀望

鎳策略：中性。短期鎳價依然脫離理性范疇，建議暫時觀望。

鎳關注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、高冰鎳和濕法產能進展、主要鎳供應國政策。

304不銹鋼品種：

昨日不銹鋼期貨價格小幅反彈，市場情緒有所好轉，低價貨源成交有一定程度改善。近期海外不銹鋼價格持續上行，國內外比值處于偏低水平。目前國內鎳鐵價格表現堅挺，現貨資源緊張，主流到廠價維持在1645-1655元/鎳，下游不銹鋼廠利潤狀況較差。

不銹鋼觀點：當前不銹鋼表現為高成本、低利潤、強供應、弱需求、中上游高庫存、下游低庫存的格局，短期供需偏弱，消費在高價位和疫情抑制下表現疲弱，庫存呈現出逆季節性累庫。不過不銹鋼預期供需仍存在支撐力量，原料價格高企支撐成本，不銹鋼廠利潤虧損，下游皆處于低庫存狀態，海外價格強勢出口利潤較好，一旦疫情對消費影響得到緩解，則需求存在回暖的預期。因此不銹鋼價格等待消費回暖后以逢低買入思路對待。

不銹鋼策略：中性，暫時建議觀望。

不銹鋼關注要點：LME鎳博弈情況、宏觀政策、國內不銹鋼相關政策、不銹鋼消費與庫存。