需求擔憂逐漸上升 滬鎳面臨下行壓力

　　觀點與操作建議

　　電解鎳現貨市場仍然清淡，物流仍是供需方面阻礙。鎳鐵近期出現多筆成交，不銹鋼廠進入備貨節奏，不過受原料供應影響，不銹鋼廠4月排產略有下滑。現貨方面，無錫地區短暫解封，市場成交由熱快速轉冷，疊加庫存壘庫背景下，需求擔憂有所上升。總的來說，鎳市風險有所釋放，但不確定性繼續保持高位，不銹鋼供應問題有所緩解，而需求擔憂逐漸上升。NI2205參考區間212000-218000元/噸，SS2205參考區間19300-20000元/噸。

　　操作上，滬鎳與不銹鋼輕倉做空。

　　相關市場信息

　　1、 國務院領導人主持召開經濟形勢專家和企業家座談會指出，當前國際國內環境有些突發因素超出預期，經濟運行面臨更大不確定性和挑戰。要主動作為、應變克難，著力穩增長，保持經濟運行在合理區間主要是穩就業、穩物價。政策要靠前發力，適時加力，并研究新預案。制定實施政策要聽取市場主體意見，穩定市場預期。

　　2、 據SMM調研，2022年3月份全國不銹鋼產量總計約297.35萬噸，較2月份總產量大幅增加萬噸79.02萬噸，環比漲幅約31.4%，同比增加1.51%。其中分系別看，200系不銹鋼3月份產量84.2萬噸，同比下降14.18%；300系不銹鋼產量約166.7萬噸，同比增加22.2%；400系年度產量約55.3萬噸，同比下降17.62%。

　　3、 據SMM調研，2022年3月份全國鎳生鐵產量為3.88萬鎳噸，環比增長19%，同比上漲0.98%。產量增加。分品味看，高鎳生鐵3月份產量為3.18萬鎳噸，環比上漲18.6%；低鎳生鐵3月份產量為0.695萬鎳噸，環比上漲20%。

　　4、 【鎳庫存】4月8日LME鎳庫存減498噸至73692噸。