油脂此前受到原油價格回落及棕櫚油季節性產量回暖預期的影響回落至前期平臺位置震蕩，基本回吐由俄烏戰爭帶來的風險升水，但近期走勢似有再度轉強的趨勢。宏觀方面，美聯儲會議紀要暗示今年至少加息50個基點，擬每月縮表950億美元，態度再度收緊，側面印證了美聯儲所面臨的通脹壓力，在緊縮政策未正式落地，通脹未實現拐頭之前，預期油脂仍會維持高位；但受國際能源署成員國釋放原油儲備的影響，原油價格持續回落至100美元/桶的下方，一定程度上會打壓油脂盤面。基本面來看，外盤馬棕3月數據即將公布，市場預期3月產量環比增長約10%，增長或不及預期，進入到齋月之后，外籍勞工入馬進度放緩，產量問題真正解決需待齋月之后，故外盤馬棕的強勢難以就此扭轉，而國內方面油脂尤其是棕櫚油低庫存暫時未能發生轉變，最新數據顯示國內棕櫚油港口庫存僅30.5萬噸，沿海豆油庫存75.4萬噸，菜油庫存32.3萬噸，三大油脂加計庫存處于歷年極低水平，而油脂基差仍在高位，從基差收斂角度考慮，盤面或存在向現貨價格繼續靠攏的可能，維持謹慎看多觀點。